Золото что-то знает? Прогноз по золоту XAUUSD га неделю от 03.03.2023: Ралли XAUUSD выглядит удивительным

Драгметалл настолько уверенно идет вверх, как будто знает что-то, чего не знают все остальные. Что рецессия и «голубиный» разворот ФРС все-таки произойдут? Что ставки по трежерис пойдут вниз? С чем связано мартовское  ралли XAUUSD?

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото не устает преподносить сюрпризы. Для кого-то приятные, для кого-то – не очень. Когда на рынке все чаще задают вопрос, не слишком ли консервативен последний прогноз ФРС о пике ставки по федеральным фондам на уровне 5,1%, а доллар США пользуется повышенным спросом, ралли XAUUSD выглядит удивительным. Вместо продолжения падения золото нашло в себе силы зацепиться за анонсированную в предыдущем материале зону поддержки на $1805-1807 за унцию, что позволило нам перейти в длинные позиции. Не рановато ли?

О повышенной чувствительности драгметалла к монетарной политике ФРС известно уже давно. И тот факт, что ускорение инфляции в США в январе способствовало росту доходности казначейских облигаций по всей кривой выше 4% (включая 30-летние бумаги), должен был серьезно испортить настроение «быкам» по XAUUSD.

На самом деле центробанки не только устанавливают ставки и влияют таким образом на финансовые рынки, но и сами формируют высокий спрос на золото. В 2022 они приобрели 1136 т, что в 1,5 раза больше чем в 2021. При этом WGC видит сохранение аппетита к драгметаллу на повышенном уровне и в 2023. Так, в январе запасы центральных банков увеличились еще на 31 т. Повышенный интерес к покупкам проявляли Турция, Китай и Казахстан.

Динамика покупок золота центробанками

Источник: Kitco.

Главным драйвером ралли XAUUSD в начале весны являются опасения по поводу рецессии. Казалось бы, после серии сильной макростатистики по Штатам они должны были отступить. Но на самом деле чем дольше экономика США находится в горячем состоянии, тем большее рвение будет проявлять ФРС, чтобы ее охладить. Центробанк может запросто что-то сломать, подняв ставку по федеральным фондам до 6%. В какой-то момент у Федрезерва появится желание совершить «голубиный» разворот. При этом трежерис будут действовать на опережение, снижение их доходности расстелет перед золотом ковровую дорожку.

О том, что рецессия в экономике США все-таки случится, пусть позже, чем в настоящее время предполагается, свидетельствует и самая глубокая инверсия кривой доходности за 42 года. В прошлом данный индикатор довольно точно предсказывал спады.

Впрочем, сейчас, когда гринбэк силен как бык, ставки по 10-летним казначейским облигациям превысили 4%, а до потолка ставки по федеральным фондам еще далеко, ралли XAUUSD выглядит преждевременным. Пусть долларовые пары консолидируются в преддверии важных релизов по рынку труда и инфляции в США, но это не значит, что американская валюта начала демонстрировать признаки слабости.

Торговый план по золоту на неделю

Чем выше взберется золото, тем большим ударом для него окажется сильный отчет о занятости за февраль. Неспособность драгметалла преодолеть сопротивления на $1852, $1862 и $1874 за унцию станет поводом для продаж. Другое дело, если статистика по рынку труда США разочарует. При таком сценарии доллар ослабнет, доходность казначейских облигаций упадет, а XAUUSD получит прекрасную возможность вернуться выше 1900.

Аналитика Litefinance