У доллара сбилось дыхание. Прогноз EUR/USD Forex на квартал от 19.10.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Гринбэк уже не так резв как раньше

Рынки так устроены. Они растут благодаря новым драйверам, а когда они становятся старыми, инвесторы начинают фиксировать прибыль. «Медведям» по EURUSD явно не хватает попутного ветра, что приводит к откату.

Фундаментальный прогноз по EURUSD на квартал

Центробанки двигаются стаей, и когда у вожака в лице ФРС начинает сбиваться дыхание, другие особи рискуют вырваться вперед. Как, впрочем, и эмитированные ими валюты. Доллару США явно перестает хватать сил, чем пытаются воспользоваться его конкуренты. С июня индекс USD уверенно укреплялся благодаря ожиданиям сворачивания американского QE и вере в повышение ставки по федеральным фондам в 2022. Эти факторы уже учтены в его котировках, пришло время посмотреть на другие денежные единицы?

Фиксация прибыли по долларовым лонгам могла случиться еще раньше. Если бы не спровоцированная паникой по поводу приближения американского дефолта коррекция S&P 500 и не слухи о глобальной стагфляции. По факту Конгрессу удалось выиграть время, выход из тупика был найден, пусть и до декабря. Это позволило фондовым индексам США поднять головы и подорвало спрос на гринбэк как актив-убежище. С другой стороны, к инвесторам постепенно приходит понимание, что несмотря на замедление экономик, темпы их роста будут по-прежнему высоки по историческим меркам. Ни о какой стагфляции и речи быть не может, а значит центробанки-конкуренты ФРС могут нормализовать денежно-кредитную политику. 

Застрельщиками выступают напуганный разгоном местной инфляции наиболее быстрыми темпами за более чем 10-летие Резервный банк Новой Зеландии и Банк Англии. Глава последнего Эндрю Бэйли заявил: регулятору придется действовать, чтобы сдержать инфляционное давление. В результате денежные рынки полностью уверены в повышении ставки РЕПО на заседании MPC 3 ноября и закладывают в котировки своих инструментов шансы ее дальнейшего роста до конца года. Фунт укрепляется и тянет за собой другие европейские валюты, включая евро. 

Тем более, что риторику представителей ЕЦБ вряд ли можно назвать мирной. По словам главы Банка Нидерландов Клааса Кнота, повышение ставок в еврозоне стартует после того, как центробанк начнет сворачивать свои масштабные стимулы в первой половине 2022. Один из главных «ястребов» Управляющего совета не исключает, что в будущем затраты по займам могут составлять 3-4%! Глядя на самый стремительный разгон европейской инфляции за последние 13 лет, начинаешь понимать, что это не фантастика. 

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Да и сама Кристин Лагард уже не тот «голубь», что была несколько недель тому назад. Француженка считает, что инфляция в значительной степени переходящая. То есть не однозначно, а в значительной степени. Это не исключает ее сохранения на высоких уровнях в 2022 и создает предпосылки для завершения программ количественного смягчения.

Торговый план по EURUSD на квартал

Означает ли сдвиг в мышлении центробанков-конкурентов ФРС слом трендов по долларовым парам? Я пока больше склонен думать о консолидации. По крайней мере, по EURUSD. Воздействие энергетического кризиса в Европе на ВВП и на евро нельзя недооценивать, как впрочем, и закрывать глаза на наличие огромного количества «голубей» в составе Управляющего совета. В таких условиях риски среднесрочной консолидации EURUSD в диапазоне 1,155 - 1,18 возрастают.

Аналитика EUR/USD Liteforex