Пиррова победа евро. Прогноз EuR/USD Forex на неделю от 19.11.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Успехи «быков» по EURUSD носят локальный характер

Каким бы сильным не был тренд, коррекция неизбежна. Начнется ли она сейчас по EURUSD или чуть позже, принципиального значений не имеет. Дивергенции в монетарной политики и в экономическом росте будут толкать пару вниз.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

66-й рекордный максимум S&P 500 в 2021 испугал «медведей» по EURUSD ничуть не меньше, чем слухи о повышении ставки РЕПО Банком Англии после выхода в свет данных по британской инфляции. Увы, но фиксация прибыли – это не более чем избавление от балласта. Большинство продавцов будут держаться за свои шорты зубами, а трусливые, как обычно, ухватят лишь небольшую часть пирога. Для серьезной коррекции евро нужны веские основания, а их пока днем с огнем не сыщешь. 

Наконец-то до инвесторов начинают доходить слова Кристин Лагард, что ставки на повышение ставок ЕЦБ в 2022 не соответствуют планам регулятора. Глава центробанка в своем выступлении перед Европейским парламентом подчеркнула, что ужесточение денежно-кредитной политики принесет больше вреда, чем пользы, а условия для монетарной рестрикции в следующем году выполнены не будут. В результате денежные рынки сместили ожидания роста ставки по депозитам на 2023, а евро ослаб не только против доллара США, но и против других мировых валют. 

Следует отметить, что когда в конце 2019 EURUSD торговалась вблизи 1,1, спекулятивные нетто-шорты по единой европейской валюте были существенно больше, чем в настоящее время. Основной валютной паре есть куда падать, и большинство инвесторов это прекрасно понимают. 

Динамика спекулятивных позиций по основным валютам

Источник: Bloomberg, Saxobank.

В основе нисходящего тренда по EURUSD лежит дивергенция в монетарной политике. Если ЕЦБ не думает о повышении ставок, ФРС все больше склоняется к ужесточению денежно-кредитной политики. Когда один из самых серьезных «голубей» FOMC  президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявляет, что повышение ставок в 2022 может быть целесообразным, это наводит на определенные мысли. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что ФРС может начать увеличивать затраты по займам уже в середине следующего года. 

Эксперты Reuters более консервативны. Согласно их консенсус-прогнозу, ставка по федеральным фондам в первый раз вырастет в четвертом квартале 2022, после чего последует еще два повышения, в первом и втором кварталах 2023. Ожидается, что к концу 2023 ставка достигнет 1,25 - 1,5%. При этом 27 из 42 специалистов считают, что начать ужесточать денежно-кредитную политику следует раньше. В сентябре. По мнению Bank of America, двойной удар в виде роста цен и зарплаты заставит центробанк чувствовать себя некомфортно и подтолкнет его к повышению ставки летом, если не раньше. 

Эксперты Reuters ожидают, что в четвертом квартале ВВП США ускорится с 2% до 4,8%, а по итогам 2022 экономика расширится на 3,9%. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс считает, что восстановление идет уверенными темпами, в Штатах огромный рост занятости, а безработица падает очень быстро. Увы, но о еврозоне с ее энергетическим кризисом и угрозой торговой войны ЕС с Британией этого не скажешь. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Дивергенции в монетарной политике и в экономическом росте продолжат верой и правдой служить «медведям» по EURUSD еще долгое время. В связи с этим трейдерам следует сделать акцент на продажи на отбое от сопротивлений на 1,143, 1,1455 и 1,1495, либо при условии возвращения пары ниже поддержки на 1,133.

Аналитика Litefinance