Нефть сметает все преграды. Прогноз по нефти на неделю от 18.05.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Попытки США поставить барьеры на пути Brent не дают результата

Европа имеет серьезные проблемы из-за намерения вытеснить Россию с рынка нефти, однако и у Штатов есть трудности. Эмбарго ведет к ускорению инфляции и замедлению ВВП. Как Вашингтон их решает? И как это отражается на Brent?

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Все дороги на рынке нефти нынче ведут в Пекин. Штаты просто ищут не в том месте. Цены на бензин в США превысили $4 за галлон, что чревато дальнейшим разгоном инфляции и замедлением ВВП. В связи с этим попытки Белого дома сделать все возможное, чтобы черное золото поднялось еще выше, выглядят закономерно. Идея продаж стратегический резервов пока трещит по швам: их общий объем упал до 538 млн баррелей, минимальной отметки с 1987. Остается взывать к производителям, однако этот путь может быть дорогой в никуда.

Американцы всерьез беспокоятся, что вытеснение России с рынка нефти обернется взлетом цен в направлении $150 за баррель. Действительно, по оценкам МЭА, добыча черного золота в России упала на 9% в апреле, что эквивалентно 900 тыс б/с, и сократится еще на 600 тыс б/с в мае. Если ЕС присоединится к эмбарго, речь пойдет о 3 млн б/с с июля. При таком раскладе Brent и WTI могут восстановить восходящий тренд, что совсем не устраивает США. Поэтому вместо того, чтобы звонить в Будапешт и подталкивать его к отмене вето, американцы придумывают другие идеи. Например, создание картеля покупателей или введение импортных пошлин. Эти меры направлены на создание потолка цен, который ограничит доходы Москвы. А в 2023 можно будет вернутся к теме эмбарго.

Одновременно, Вашингтон снимает ряд ограничений с Венесуэлы, рассчитывая на увеличение добычи в этой стране, и всячески подталкивает собственных  производителей к увеличению активности. Так, согласно прогнозам Управления энергетической информации США, добыча нефти в Пермском бассейне в Техасе достигнет в июне рекордного максимума в 5,2 млн б/с.

Ошибка Штатов заключается в том, что одним увеличением предложения ограничить цены на черное золото не получится. Более того, по мнению ОПЕК, рост добычи не гарантирует падение стоимости нефтепродуктов в силу нехватки производственных мощностей. Без замедления глобального спроса, ралли Brent и WTI вряд ли можно будет поставить палки в колеса. И здесь на повестку дня выходит тема рецессии.

Динамика глобального спроса на нефть

Источник: Bloomberg.

Из-за кризиса в 2008 спрос на нефть упал на 1 млн. б/с, в 2009 – на 1,1 млн. б/с, чего ранее не случалось на протяжении 25 лет. В 2020 из-за пандемии показатель и вовсе рухнул на 10 млн б/с. Но в 1990-1991 и 2001 ситуация была совсем другой. Интерес к черному золоту не сокращался, а просто рос более медленными темпами. Полагаю, если война в Украине не распространится на остальную Европу, события будут разворачиваться по второму сценарию. 

Таким образом, США нужна или рецессия, или сохранение эпидемиологической обстановки в Китае. При этом постепенный выход Шанхая из локдаунов – главный драйвер роста котировок североморского сорта.

Торговый план по Brent на неделю

Проблемы с вытеснением России с рынка нефти, снятие ограничений в Поднебесной и отсутствие спада в мировой экономике, по меньшей мере, в ближайшие полгода, создают предпосылки для ралли Brent. Несмотря на то, что предыдущая стратегия продаж от $113 за баррель дала результат, предлагаю использовать откаты для покупок в направлении $118 и $118,7.

Аналитика Litefinance