Иена объявила противнику шах. Прогноз #Forex EURJPY 04.11.2020: Среднесрочный фундаментальный анализ. Эффективное управление Японией COVID-19 способствует укреплению иены

Разные эпидемиологическая обстановка в Европе и Азии, глубина рецессии и монетарная политика создают предпосылки для развития нисходящего тренда по EURJPY. Как глубоко может просесть пара? Порассуждаем на эту тему и составим торговый план 

Фундаментальный прогноз по иене на месяц

Пока гринбэк ожидает окончательных результатов выборов, имеет смысл обратить внимание на торговлю кросс-курсами. Безусловно, политический ландшафт в США отразится на большинстве мировых валют, однако в средне- и в долгосрочной перспективе пандемия является более весомым фактором курсообразования на Forex. Основанные на дивергенциях в эпидемиологической ситуации, экономическом росте и монетарной политике стратегии продолжают приносить результат. Очередным подтверждением является выполнение поставленных в середине октября таргетов на 122,9 и 121,8 по шортам по EURJPY. 

Япония в меньшей степени пострадала от COVID-19, чем еврозона: по численности инфицированных на 100 тыс населения Страна восходящего солнца в числе наиболее эффективно управляющих пандемией государств наряду с Китаем, Тайванем и Южной Кореей. Ситуация в Бельгии, Испании и Италии, напротив, выглядит мрачно. 

Рецессия и пандемия

Источник: Financial Times.

В результате Европа вынуждена вводить новые ограничения, что позволяет экспертам Financial Times прогнозировать сокращение ВВП еврозоны в четвертом квартале на 2,3%, то есть в открытую говорить о двойной рецессии. ОЭРС ожидает уменьшения экономики валютного блока на 7,9% в 2020, то есть вдвое больше, чем во время предыдущего мирового кризиса. Рискну предположить, что из-за второй волны COVID-19 эти прогнозы будут ухудшены. 

BoJ ожидает сокращения ВВП Японии на 5,5% по итогам 2020/2021 финансового года, заканчивающегося в марте. Потери экономики Страны восходящего солнца выглядят куда менее существенными, чем ее европейского аналога, что связано с эпидемиологической обстановкой и эффективностью борьбы с пандемией в Азии и в Старом Свете.

Динамика ВВП 

Источник: Financial Times.

Быстрое распространение коронавируса по Европе заставляет Кристин Лагард выражать уверенность в том, что ЕЦБ в декабре расширит пакет монетарных стимулов. Харухико Курода и его коллеги готовы действовать в случае необходимости, но пока такой необходимости глава Банка Японии не видит. Оба регулятора попали в ловушку ликвидности, когда ослабление денежно-кредитной политики не приносит серьезных положительных эффектов, оба не прочь поиграть в валютные войны, однако Европейский центробанк делает это более явно, поэтому и евро падает быстрее по сравнению с другими денежными единицами G10.

Торговый план по EURJPY на месяц

Безусловно, в ближайшее время ситуация может серьезно измениться: внедрение вакцин будет способствовать восстановлению мировой экономики и международной торговли, что является позитивной новостью для евро; ограничения в странах Старого Света будут быстро отменены; а намеки Кристин Лагард на расширение QE так и останутся намеками. По словам главы Банка Австрии Роберта Хольцманна, увеличивать объемы покупок не имеет смысла – инфляция все равно не ускоряется. Лучше подумать над вопросом изменения структуры программы количественного смягчения. 

Пока такой сценарий развития событий выглядит чересчур оптимистично, но почему бы не надеяться на лучшее и не использовать проседание EURJPY в направлении 120,65 для долгосрочных покупок?

Аналитика LiteForex 04.11.2020