Фунт зашел слишком далеко. Прогноз GBP/USD Forex на неделю от 27.10.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынки чересчур рьяно начали отыгрывать фактор повышения ставки.

Если рынок не идет в ту сторону, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную. Неспособность «быков» по GBPUSD закрепиться выше 1,379 – признак их слабости и повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Предыдущего главу Банк Англии Марка Карни называли «ненадежным парнем» и обвиняли в том, что он вводит в заблуждение рынки относительно будущих изменений ставки, однако Эндрю Бэйли может запросто его переплюнуть. По мнению HSBC, нынешний руководитель британского центробанка окажется в числе тех, кто проголосовал против повышения ставки РЕПО на заседании 4 ноября. И это после того, как он заявил, что BoE будет вынужден реагировать, чтобы не допустить разгона инфляции! В Англии появился еще один ненадежный парень? 

Как бы там не было, но вера рынка в рост расходов по займам на 15 б.п на ближайшей встрече MPC и еще на 100 б.п до конца 2022 была серьезно подорвана, что не позволило паре GBPUSD закрепиться выше 1,379, не говоря уже об обновлении октябрьских максимумов. Инвесторы недоумевают, как на фоне реанимации темы Brexit (Лондон заявляет, что предложения Брюсселя по устранению потрясений в Северной Ирландии не заходят достаточно далеко, что чревато торговой войной), роста числа инфицированных COVID-19, энергетического кризиса и крайне медленного восстановления экономики Туманного Альбиона можно повышать ставку РЕПО? 

С другой стороны, динамика доходности британских 2-летних облигаций сигнализирует, что стерлинг явно недооценен, так что фактический рост затрат по займам на ноябрьском заседании BoE может стать основанием для его покупок. 

Динамика GBPUSD и доходности облигаций Британии

Источник: Bloomberg.

Показания долгового рынка идут в разрез с прогнозами экспертов Bloomberg, которые ожидают увидеть GBPUSD на уровне 1,37 на конец 2021 по сравнению с 1,43 четыре месяца назад. Рост доходности облигаций печалит и Казначейство, которое нарастило долги в три раза по сравнению уровнями 20-летней давности и теперь думает, как будет их обслуживать. Несмотря на то, что Банк Англии поручил в 1997 независимость, он по-прежнему отчитывается перед правительством. Как бы самая агрессивная монетарная рестрикция за последнее 100-летие (рынки ожидают роста ставки РЕПО до 1,25% к концу 2022) не обернулась для Эндрю Бэйли проблемами со стороны Казначейства. 

Впрочем, пока инвесторы зациклены на вопросе повышения расходов по займам на заседании 4 ноября. HSBC утверждает, что MPC 7-ю голосами против 2-х оставит ставку на прежнем уровне, а в числе противников ее повышения окажется Эндрю Бэйли. Бывшие чиновники Банка Англии также сомневаются в ужесточении денежно-кредитной политики, кивая на то, что в прошлом прежде чем повысить ставку РЕПО в составе Комитета по монетарной политике обязательно находились инакомыслящие. С начала пандемии их не было. 

Торговый план по GBPUSD на неделю

Ожидания агрессивных действия центробанка на ближайшем заседании зашли очень далеко. И фунт может за это поплатиться. Тем более, что позиции американского доллара выглядят более чем уверенно. Эпидемиологическая обстановка в Штатах начинает улучшаться, статистика – радовать глаз, инфляция по-прежнему высока, поэтому ожидания повышения ставки ФРС осенью 2022 могут сместиться и на более ранний период, что будет способствовать падению котировок GBPUSD в направлении 1,36. Рекомендация – продавать.

Аналитика Liteforex Litefinance