Евро идет на короткое сжатие. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 31.08.2022: У «медведей» по EURUSD чешутся руки зафиксировать прибыль

Когда спекулятивные нетто-шорты по евро достигли максимальных уровней с марта 2020, инфляция в Германии продолжает разгоняться, а ЕЦБ не устает использовать «ястребиную» риторику, у продавцов EURUSD возникает желание закрыть позиции.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю 

Если из уравнения валютного курса евро исключить газ, позиции «быков» по EURUSD выглядят не так плохо, как считают большинство крупных банков. Я бы поспорил и с NAB, утверждающим, что региональная валюта держится на плаву исключительно из-за «ястребиной» риторики чиновников ЕЦБ, и с Rabobank, задающим вопрос, если покупать не американский доллар, то что? Проблема в том, что полностью вычеркнуть голубое топливо из процесса курсообразования на Forex невозможно. Уж слишком сильно Европа подсела на российскую иглу. 

В настоящее время Старый Свет является местом повышенного спроса на газ. Для того чтобы удовлетворить его потребности дальним поставщикам СПГ, включая США и Катар, потребуется около двух лет. Однако они не спешат увеличивать производство, так как намерения ЕС избавляться от зависимости широко известны. Долгосрочных контрактов он заключать не хочет и предпочитает перекупать голубое топливо в Азии. В результате скорость заполнения хранилищ в Европе выше, чем в 2018 и 2021.

Динамика заполнения газовых хранилищ в Европе

Источник: Wall Street Journal.

Это обстоятельство приводит к снижению цен и рисков рецессии в еврозоне, которая, вероятнее всего, уже учтена в котировках EURUSD. Если спада удастся избежать, не пора ли фиксировать прибыль по спекулятивным шортам по евро, которые, к слову, достигли максимального уровня с марта 2020. Короткое сжатие вынесет пару с глубины на поверхность быстрее, чем разогнавшаяся в августе до 8,8% немецкая инфляция. 

Речь идет о 40-летнем пике, который, по мнению Бундесбанка, способен легко трансформироваться в 70-летний. Его глава Йоахим Нагель считает, что опасения по поводу экономического спада в еврозоне не должны сводить на нет рост стоимости заимствований для противодействия рекордно высоким ценам. Призывы его коллег из Австрии и Нидерландов к повышению ставки по депозитам на 75 б.п на сентябрьском заседании ЕЦБ были услышаны срочным рынком. Теперь он выдает 60%-ю вероятность такого исхода, что оказывает серьезную поддержку евро. 

Динамика немецкой инфляции

Источник: Bloomberg.

Таким образом, не стоит удивляться тому факту, что региональная валюта восстала из пепла. Проблема в том, что у нее слишком сильный конкурент, а энергетический кризис носит долгоиграющий характер, что позволяет говорить об ограниченным потенциале коррекции EURUSD.

Действительно, непрекращающееся ралли доходности трежерис и падение фондовых индексов продолжают верой и правдой служить доллару США. Как и рост вероятности повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п в сентябре до 73%. Масла в огонь подлила статистика по рынку труда, где количество вакансий не устает расти. Пока наниматели не могут получить сотрудников по приемлемой цене, зарплаты и инфляция будут повышаться. У ФРС еще много работы, что является хорошей новостью для гринбэка. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Идея покупок EURUSD от 1,0025 может себя оправдать, однако в области 1,0115-1,0165 пара рискует столкнуться с серьезными продавцами. Рекомендация – держать.

Аналитика Liteforex