Евро держит голову холодной. Прогноз EURUSD на неделю от 16.03.2023: Среднесрочный анализ. Паника скоро закончится

Ирония заключается в том, что ни SVB, ни Credit Suisse не являются банками зоны евро, однако именно ЕЦБ приходится первым трубить в колокол из-за возникших проблем. Как скоро они будут решены? И стоит ли рвать на себе волосы «быкам» по EURUSD?

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Прошлое возвращается. Когда-то на рынке утверждали, что один чих принца Саудовской Аравии способен обвалить цены на нефть. На экваторе марта заявление главы Национального банка этой страны, что ему начхать на просьбы Credit Suisse о дополнительном вложении денег, заставило котировки EURUSD рухнуть. Так сильно унизить евро не смогли ни ФРС, ни ЕЦБ. Но стоит ли его поклонникам рвать на себе волосы?

Когда банковская система США дает трещины, а инвесторы сидят на иголках и ищут малейшие признаки распространения заразы по всему миру, даже незначительные заявления могут стать катализатором серьезных движений на рынке. Акции Credit Suisse потеряли четверть своей стоимости, а в моменте и вовсе просели на 31%. Не избежали потерь и другие европейские банки: бумаги Societe Generale упали на 12%, BNP Paribas – на 10%, Commerzbank – на 9%.

Отток депозитов из Credit Suisse шел уже давно на фоне скандалов об отмывании денег наркоторговцами в Болгарии, коррупции в Мозамбике, и массового слива информации о клиентах в СМИ. А решение Национального банка Саудовской Аравии не инвестировать больше в Credit Suisse стало последней каплей.

Динамика оттока депозитов из Credit Suisse

Источник: Bloomberg.

Однако не раздули ли инвесторы из мухи слона? У Credit Suisse в отличие от SVB очень хорошие уровни ликвидных активов, доступ к ряду инструментов центробанков в различных странах, также он менее чувствителен к резким изменением ставок. Национальный банк Швейцарии отмечает, что кредитное учреждение выполняет требования по ликвидности и капиталу, а серия банкротств в США не представляет прямого риска заражения банковской системы страны. SNB готов предоставить Credit Suisse заем на 50 млрд. франков. Полагаю, в ближайшее время ситуация стабилизируется.

Паника заставила срочный рынок снизить вероятность повышения ставки по депозитам ЕЦБ в марте на 50 б.п. с 90% до 20%, что и стало основным катализатором распродаж EURUSD. Жесткая ирония заключается в том, что ни SVB, ни Credit Suisse не являются банками еврозоны. Однако именно Европейский центробанк, а не ФРС вынужден сделать первый звонок о возникших опасностях.

На мой взгляд, реакция рынков выглядит чрезмерно эмоциональной. Регуляторам удастся стабилизировать ситуацию, и внимание инвесторов вновь переместится на макроэкономику. А там имеет место замедление розничных продаж в США и снижение темпов роста цен производителей. Неудивительно, что деривативы прогнозируют падение ставки по федеральным фондам ниже 4% к концу 2023, что является однозначно плохой новостью для доллара.

Динамика цен производителей в США

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Что бы ни происходило на рынке, нужно всегда держать голову холодной. Не впадать в панику, а использовать массовые продажи как прекрасную возможность, чтобы купить. У нас в арсенале есть отличная стратегия формирования лонгов по EURUSD в случае возврата пары в границы диапазона 1,0575-1,0725. Она позволила приобрести евро по привлекательной цене. Рекомендация – держать.

Аналитика Litefinance