Евро: а был ли конус? Прогноз курса евро EURUSD Forex на неделю от 10.09.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Поверили ли рынки Кристин Лагард?

Для того, чтобы убедить инвесторов, что умеренное сокращение объемов покупок активов не является сворачиванием монетарных стимулов глава ЕЦБ использовала все свое красноречие. Но удалось ли убедить трейдеров, работающих с EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю 

«Леди не сужается». Фраза, брошенная в 1980 Маргарет Тэтчер, свидетельствующая о решимости железной леди довести до конца экономические реформы, должна была окончательно убедить инвесторов в нежелании ЕЦБ избавляться от монетарных стимулов. Кристин Лагард повторила ее на пресс-конференции по итогам сентябрьской встречи Управляющего совета, подчеркнув, что снижение покупок активов в рамках PEPP в четвертом квартале – не более чем отмена принятого в марте решения приобретать их в повышенных объемах. Речь идет о перекалибровке программы, а не о ее сужении. Поверил ли француженке рынок, как в свое время поверил англичанке? Судя по динамике EURUSD  - не очень. 

Долгожданное решение по PEPP сопровождалось повышением прогнозов по ВВП на 2021 с 4,6% до 5% и по инфляции с 1,9% до 2,2%. Вместе с тем, ЕЦБ ожидает замедления потребительских цен в еврозоне до 1,7% в 2022 и до 1,5% в 2023, что предполагает сохранение ультра-мягкой монетарной политики еще очень долго. О повышении ставок до конца 2023 можно не мечтать. 

Прогнозы ЕЦБ по ВВП и инфляции на 2021-2023

Источник: Bloomberg.

Несмотря на ожидаемое экспертами Bloomberg сокращение покупок активов в рамках экстренного QE с €80 млрд до €60 млрд в месяц, ЕЦБ продолжит скупать весь объем чистой эмиссии облигаций, выпущенных странами валютного блока. Из ее общей величины в €1,85 трлн остались неизрасходованными около €500 млрд, и решение о завершении программы, по словам Лагард, будет принято Управляющим советом в декабре. Тогда же, вероятно, увидит свет и вердикт центробанка по поводу расширения APP с текущих €20 млрд в месяц. 

Тот факт, что ЕЦБ не сообщил об увеличении масштабов традиционного QE в сентябре, позволил «быкам» по EURUSD удержать котировки пары выше ключевой поддержки на 1,18 и продвинуть их к обозначенному в предыдущем материале уровню 1,1845. По мнению поклонников евро, то что сделал Европейский центробанк с PEPP выглядит как конус, пахнет конусом, поэтому и рынки будут рассматривать этот шаг как начало сворачивания монетарных стимулов. 

Если исходить из фактора дивергенции в монетарной политике, то основной валютной паре предначертан путь на юг. Европейское QE продлится еще очень долго, а ЕЦБ не поднимет ставки до конца 2023. ФРС же намерена это сделать в 2022. Такого мнения придерживается президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, отмечая, что сворачивание $120 млрд программы количественного смягчения, вероятнее всего, начнется в 2021 и завершится в течение менее чем одного года. Вместе с тем, чиновник не считает, что о начале нормализации будет объявлено в сентябре. Член FOMC Мишель Боуман подчеркнула, что разочаровывающая статистика по занятости за август не собьет центробанк с пути.

Торговый план по EURUSD на неделю

Трейдерам следует подготовиться к среднесрочной консолидации EURUSD. Когда на стороне «быков» играет экономический рост, а на стороне «медведей» монетарная политика, сложно кому-то отдать предпочтение. Прорыв сопротивления на 1,1845 усилит риски продолжения ралли евро в направлении $1,188 в то время как успешный штурм поддержки на 1,18 чреват возвращением основной валютной пары к 1,175 и 1,17.

Текущий курс EURUSD на международном валютном рынке форекс

Аналитика евро на неделю Liteforex