Доллар устал от внимания. Прогноз и торговый план EURUSD на сегодня 14.02.2023: Куда двинется EURUSD? Ответит инфляция

Пока инвесторы готовятся к релизу данных по инфляции в США, обновление прогнозов Европейской комиссии и экспертов Bloomberg по еврозоне переключило внимание инвесторов с доллара на евро. Надолго ли? Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Каждый видит то, что хочет увидеть. Оптимисты ожидают от релиза данных по американской инфляции за январь ее замедления до 6,2% в годовом исчислении, что благоприятно отразится на рискованных активах. Пессимисты настроены на +0,5% м/м, что позволит говорить, что работа ФРС далеко не выполнена, и ожидать повышения ставки по федеральным фондам до 5,25%. Citi и вовсе считает, что от инфляции зависит не так много, как все говорят. Главным драйвером ралли фондовых индексов и EURUSD в октябре-январе стал рост балансов крупнейших центробанков мира. Который в скором времени сойдет на нет, что вернет S&P 500 на территорию «медведей» и укрепит доллар США. 

По оценкам Citi, за четыре месяца объем активов на балансах центробанков вырос на $1 трлн благодаря программе BoJ по контролю за кривой доходности, операциям PBoC по предоставлению ликвидности коммерческим банкам и смещению статей баланса ФРС и ЕЦБ на фоне  сокращения операций обратного РЕПО и денежных средств на счетах Казначейства, а также изъятия правительствами стран еврозоны депозитов. Такое увеличение баланса приводит к росту акций на 10%. Однако это всего лишь рыночный шум. В дальнейшем в условиях реализации программ количественного ужесточения показатель будет сокращаться, что уронит фондовые индексы. 

Динамика балансов крупнейших центробанков мира

Источник: Bloomberg.

Все будет зависеть от состояния экономики. Если США окунутся в рецессию, ФРС вновь раздует баланс. К тому же центробанк намерен довести дело до мягкой посадки, поэтому будет крайне аккуратным с ужесточением денежно-кредитной политики. Его основная задача – не перегнуть палку, и исходя из этого, скорая пауза в процессе повышения ставки по федеральным фондам выглядит более чем логичной. 

Вопрос в том, на каком уровне остановится Федрезерв? В том, что стоимость заимствований удержится на пике надолго, уже мало кто сомневается. Инфляцию гораздо легче снизить с 9% до 4-5%, чем до 2-3%, поэтому длительное плато по ставке – необходимость. Тем более, что рынок труда остается очень сильным, а средний рост зарплат на уровне 4,6% гораздо выше, чем 3,3% в 2018-2019. 

Другое дело, что рынки как люди. И те, и другие устают от чрезмерного внимания к одной теме. Какой будет инфляция? И что будет делать ФРС? Поэтому новости о повышении Еврокомиссией прогноза по ВВП еврозоны на 2023 с 0,3% до 0,9%, а также вера экспертов Bloomberg, что европейская инфляция не вернется к таргету в 2% до 2025, воодушевили «быков» по EURUSD. 

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на сегодня

И все же главную роль с росте евро выше $1,07 сыграло закрытие позиций по акциям, трежерис и доллару США в преддверии важного релиза по американскому CPI. Реакцию рынка предугадать крайне сложно. Ускорение потребительских цен на 0,6-0,7% м/м чревато падением EURUSD в направлении нижней границы диапазона консолидации 1,06-1,085. Если месячные показатели выйдут в рамках прогноза, а годовые существенно замедлятся, основная валютная пара, напротив, двинется к 1,085.   

Аналитика Litefinance