Доллар идет по пути наименьшего сопротивления. Прогноз EURUSD на неделю от 06.02.2023: Фиксация прибыли по лонгам по EURUSD привела к откату

Отчет о рынке труда принес для доллара США больше пользы, чем спич Джерома Пауэлла. Если с ФРС рынки еще в состоянии бороться, то с фактами – нет. Старые козыри гринбэка могут вновь вернуться в игру. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Великий и могучий доллар возвращается. Рост занятости на 517 тыс, падение безработицы до 53-летнего дна и увеличение средней продолжительности рабочей недели позволяют говорить о рецессии как о пропавшей без вести. Вечеринки в стиле 1970-х на рынке труда США продолжаются. Значит, вместо того, чтобы потерять импульс, как многие думали, американская экономика может вновь начинать набирать обороты, а фондовые индексы — выдавать лучшие результаты, чем их зарубежные аналоги. Если так, то риски развития коррекции EURUSD растут. 

Прогнозы и фактические данные по занятости в США

Источник: Wall Street Journal.

Возвращение в игру изрядно потрепанного доллара США может показаться его последним издыханием на фоне фиксации прибыли по коротким позициям по индексу USD. Действительно, на протяжении 7-ми последних недель хедж-фонды наращивали шорты по гринбэку, так что отскок вверх отсюда является путем наименьшего сопротивления. С другой стороны, падение EURUSD имеет фундаментальную основу.

Если 4-хмесячный обвал индекса USD был связан с потерей им своих основных козырей, то сейчас они способны заиграть новыми красками. Если рынок труда настолько силен, что занятость растет как на дрожжах, количество вакансий зашкаливает, а число пособий по безработице сокращается, то тема американской исключительности может вновь вернуться на рынки. Сочетание более медленной инфляции и крепко стоящего на ногах потребителя – это даже лучше, чем Златовласка. Затраты сокращаются, прибыли растут. Рынок акций США может вновь выглядеть лучше, чем его зарубежные аналоги, а репатриация капитала – отличная новость для «медведей» по EURUSD.

Сильный отчет о занятости увеличил шансы роста ставки по федеральным фондам до 5,25% с 30% до более чем 61%. Если на фоне сильной экономики вновь начнет расти инфляция, ФРС скорее увеличит стоимость заимствований после паузы, чем сократит ее. Шансы на «голубиный» разворот центробанка падают – доллар США укрепляется. 

Динамика вероятности двух повышений ставки ФРС в цикле

Источник: Wall Street Journal.

Наконец, увеличение напряженности в отношениях Вашингтона и Пекина способно вернуть интерес к гринбэку как к валюте-убежищу. 

Таким образом, все три козыря, позволившие индексу USD взобраться к области 20-летнего максимума осенью 2022, вновь в игре. Это и американская исключительность, и более агрессивная ФРС, и рост спроса на валюты-убежища. Вопрос в том, окажется ли их розыгрыш временным явлением? Или речь идет о возвращении прошлогодней тенденции? 

Торговый план по EURUSD на неделю

Цифра +517 тыс. выглядит аномальной. Вряд ли показатель будет и дальше увеличиваться такими же темпами. Тем не менее, идея возвращения высокой инфляции в условиях сильной экономики заслуживает внимания. Похоже, рынки чересчур увлеклись темой «голубиного» разворота и уверовали в свою победу над ФРС. Возможно, с центробанком и можно бороться, но с фактами – вряд ли. А они таковы, что неспособность EURUSD в ближайшее время вернуться выше 1,0825 и 1,086 усиливают риски развития отката.

Аналитика Litefinance