Четыре причины купить иену. Прогноз форекс, торговый сигналы и торговый план от 16.09.20

В преддверии заседаний ФРС и Банка Японии грешно не обсудить японскую иену. Запасаемся поп-корном и не забываем, что в конце обзора будут представлены сигналы и торговый план по USDJPY и EURJPY на ближайшие недели

Фундаментальный прогноз по иене на неделю 

Безоговорочная победа Ёсихидэ Суги в гонке за кресло премьер-министра Японии, реанимация темы торговой войны США и Китая, а также приближением президентских выборов в Штатах вернули интерес инвесторов к иене. Котировки USDJPY падают третий день подряд и на расстояние вытянутой руку подошли к отметке 105, преодоление которой, по гуляющим на рынке слухам, может вызвать недовольство Банка Японии и закончиться валютными интервенциями. Не менее интересная ситуация складывается и в паре EURJPY. 

Если уход в отставку Синдзо Абэ потряс финансовые рынки, то сообщение о том, что пост главы правительства займет его сторонник, один из авторов стратегии «Трех стрел» Ёсихидэ Суга, их успокоил. Новый премьер-министр не собирается оказывать давление на Банк Японии с целью изменения монетарной политики; считает, что в следующем 10-летии нет необходимости в повышении налогов, и утверждает, что экономический рост должен способствовать исправлению финансов страны. Он намерен встряхнуть некоторые отрасли и бюрократию, но в начале своей деятельности будет вынужден работать над восстановлением ВВП после рецессии. 

Устранение политической неопределенности – благо для национальной валюты, поэтому тот факт, что Япония определилась с премьер-министром, а США еще не выбрали президента, играет на руку «медведям» по USDJPY. И все же их главный козырь заключается в дивергенции в монетарной политике ФРС и BoJ: американский центробанк настолько сильно ответил на рецессию, что падение реальной доходности трежерис серьезно ослабило гринбэк. И, вероятнее всего, продолжит портить ему жизнь в будущем. 

Динамика доходности облигаций США

Источник: Wall Street Journal.

Поддержку иене оказывает информация о том, что ВТО признала американские пошлины на китайский импорт незаконными, что вызвало одобрение в Пекине и гнев в Вашингтоне. Сомнительно, что до президентских выборов нас ожидает эскалация конфликта, однако очевидно, что торговая война – это долгоиграющая тема, кто бы не пришел на место Дональда Трампа. Если в 2019 глобальные инвесторы считали ее главным драйвером ценообразования на финансовых рынках, то в 2020 торговый конфликт скатился на 4-ю строчку. Впереди – пандемия, ноябрьские выборы в США и риски дефолтов по обязательствам. 

На мой взгляд, торговая война незаслуженно забыта. Во времена пандемии импорт и экспорт, как правило, сокращаются на одну и ту же величину, в результате сальдо баланса остается практически неизменным, что характерно для Канады, Японии, Британии и Германии. Увы, но дефицит внешней торговли США растет, а Китая сокращается, что, вероятно, связано с быстрым восстановлением промышленности Поднебесной и грозит Пекину возобновлением баталий после выборов в Штатах. 

Динамика промышленного производства

Источник: Bloomberg.

Торговый план по USDJPY и EURJPY на неделю

Торговые войны верой и правдой служили иене в 2018-2019, однако на этот раз у ее поклонников есть и другие козыри. Не думаю, что прорыв поддержки на 105 парой USDJPY приведет к валютным интервенциям BoJ, так что можно попробовать продажи. Не менее интересной выглядит идея открытия шортов по EURJPY на пробое 124,6-124,65.

Аналитика Liteforex прогноз на неделю Демиденко Дмитрий