Brent поскользнулась на банковском кризисе. Прогноз по нефти на неделю от 17.03.2023: Среднесрочный анализ. Банкротство банков в США приближает рецессию

Сколько напастей в 2023 обрушилось на рынок нефти! Россия умудрилась сохранить добычу на довоенном уровне, запасы американской нефти растут как на дрожжах, а тут еще и банковский кризис. 

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Восходящие тренды начинаются из-за недооценки, нисходящие – из-за завышенных ожиданий. В начале года нефти выдавали огромные авансы, считая, что открытие китайской экономики после COVID-19 и ее бурный рост позволят Brent перевалить за $100 за баррель. Однако на экваторе марта североморский сорт умудрился рухнуть к 15-месячному дну. Восстановление ВВП Китая идет со скрипом, а трещины в банковской системе США усилили вероятность наступления рецессии.

Долгое время Brent торговалась с диапазоне $79-87 за баррель, так как рынок находился в состоянии перетягивания каната между потенциально более сильным Востоком и более слабым Западом. «Быки» рассчитывали на Китай, а «медведей» не особо пугала сильная январская статистика по США. Запасы американской нефти продолжали расти, а признаки ускорения инфляции добавляли агрессии ФРС, что укрепляло доллар и способствовало падению нефти. На стороне продавцов стояла поразительно устойчивая добыча черного золота в России, что вместе с повышением глобальных запасов до 18-месячных пиков позволило МЭА говорит о профиците рынка.

Динамика нефти и доллара США

Источник: Trading Economics.

Борьба между Западом и Востоком продолжается. ОПЕК сохранила свой прогноз по спросу на нефть в 2023 приблизительно на том же уровне 101,9 млн. б/с, однако считает, что в развитых странах его рост окажется на 270 тыс. б/с ниже, чем ожидалось, а в развивающихся, напротив – на 240 тыс. б/с выше. Вероятно, такие оценки сделаны исходя из предположения, что банковский кризис в США в скором времени закончится. Если он разгорится еще больше и события начнут развиваться по аналогии с 2008, рецессии избежать не удастся, что станет основанием для дальнейших распродаж Brent.

Любопытно, что несмотря на падение нефти к области 15-месячных минимумов, ОПЕК+ сохраняет спокойствие. Ни о каких внеочередных саммитах с идеей сокращения добычи речи не идет. Напротив, Альянс обращает внимание на более высокие цена на Ближнем Востоке и ждет, пока паника на финансовых рынках прекратится. Он считает, что обвал североморского сорта носит исключительно спекулятивный характер?

Вполне возможно, ведь высокий спрос на трежерис мог спровоцировать отток капитала с рынка черного золота. Однако на самом деле это палка о двух концах. Доходность казначейских облигаций резко упала, что создает попутный ветер для рискованных активов и в конечном итоге может способствовать восстановлению Brent.

Торговый план по Brent на неделю

Свое веское слово должна сказать ФРС. Пауза или завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики будет с радостью встречена акциями и нефтью и ослабит позиции доллара США. Напротив, если центробанк продолжит повышать ставки, риски рецессии возрастут, а североморский сорт останется в черном теле. Так гласит теория. На самом деле повышение стоимости заимствований на 25 б.п. скорее успокоит рынки, что вместе со стабилизацией банковского сектора США будет способствовать росту Brent в направлении $79 и $83 за баррель. Рекомендация – покупать.

Аналитика Litefinance