«Австралиец» плывет против течения. Прогноз Forex AUDUSD и AUDNZD на неделю от 25.01.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Внутренний позитив не помогает «быкам» по AUDUSD

Коррекция фондовых индексов США и связанное с ней ухудшение глобального аппетита к риску привели к тому, что австралийский доллар попал в немилость. Как долго это будет продолжаться? Торговый план по AUDUSD и AUDNZD.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю 

Каким бы сильным ты не был, но плывя против течения, рано или поздно окажешься на старте своего маршрута. Австралийский доллар не смог воспользоваться сильной статистикой по инфляции и продолжил затяжное пике против гринбэка в условиях роста волатильности на финансовых рынках в преддверии январского заседания FOMC. Когда аппетит к риску снижается, высокая доходность местных облигаций – не что иное как камень на шее, тянущий тебя в омут.

Не смотря на масштабные покупки активов со стороны RBA на AU$330 млрд, ставки по ним по-прежнему выше средних для стран с кредитным рейтингом AAA от всех трех крупнейших агентств. Это обстоятельство позволяет относить «оззи» к рискованным валютам на Forex и держит его курс под давлением во время обвала фондовых индексов США. Неудивительно, что AUDUSD отметилась грандиозными американскими горками на торгах 24 января. Точно также вел себя рынок акций в Штатах. 

Динамика спреда доходности облигаций и объемов покупок активов RBA

Источник: Bloomberg.

Взлет австралийской инфляции в четвертом квартале до 2,6% стал приятным сюрпризом для «быков» по анализируемой паре. Показатель впервые с 2014 превысил середину таргетируемого Резервным банком диапазона 2-3%. Еще более значимым выглядит тот факт, что Филип Лоу и его коллеги ожидали увидеть CPI на уровне 2,5% только к концу 2023. Вероятнее всего, подобного рода прогнозы позволяли им придерживаться позиции, что ставки в Зеленом континенте в этом году расти не будут. 

Ускоренный рост инфляции и падение уровня безработицы к 13-летнему дну могут заставить RBA изменить мировоззрение. Как правило, «ястребиный» сдвиг приводит к укреплению курса национальной валюты. За примером далеко ходить не нужно: достаточно вспомнить как на доллар США повлияло изменение взглядов ФРС летом 2021.

В настоящее время денежные рынки прогнозируют первое повышение cash rate уже в мае, сколько бы Филип Лоу не говорил про то, что старта монетарной рестрикции не стоит ожидать ранее 2023. Capital Economics рассчитывает, что это произойдет в ноябре, AMP Limited делает ставку на август. 

Динамика ожиданий повышения ставки RBA

Источник: Bloomberg.

Как бы там ни было, но в свете разгона инфляции и восстановления рынка труда Зеленого континента, важность заседания Резервного банка 1 февраля существенно возрастает. Инвесторы ожидают, что регулятор откажется от QE и уберет формулировку о том, что повышение cash rate в 2022 маловероятно. 

Торговый план по AUDUSD и AUDNZD на неделю

Поможет ли ужесточение денежно-кредитной политики в текущем году «австралийцу»? Спорный вопрос. Пессимисты кивают на «киви», чей курс летит в пропасть, несмотря на то, что RBNZ одним из первых из эмитентов валют G10 повысил ставки. Оптимисты, к числу которых отношусь и я, полагают, что ожидания роста cash rate – сильнее, чем сам рост. В связи с этим, рекомендую присмотреться к покупкам AUDNZD в направлении 1,081 и 1,087. Что касается AUDUSD, то дальнейшая динамика пары будет зависеть от того, в чьих руках останется уровень 0,715. Если «быки» сумеют устоять перед испытанием ФРС, у них появится шанс перейти в контратаку на ожиданиях «ястребиной» риторики RBA на встрече 1 февраля.

Аналитика Litefinance