«Австралиец» пишет историю. Прогноз Forex AUDUSD от 04.07.2022: RBA идет на беспрецедентный шаг

Впервые в истории Австралии cash rate может вырасти на 100 б.п. на двух встречах центробанка. Филип Лоу и его коллеги играют в догонялки с инфляцией и другими регуляторами. Достаточно ли этого для коррекции AUDUSD?

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару

Готова ли Австралия к первому в истории повышению основной процентной ставки на 50 б.п. на двух последовательных заседаниях центробанка? Безусловно, да! Как никогда крепкий рынок труда с безработицей на рекордном минимуме; ожидаемый RBA разгон инфляции до 7% к концу года; сильная экономика, по которой, в отличие от американской, лишь Nomura прогнозирует рецессию. Что еще нужно для ужесточения денежно-кредитной политики? Увы, но австралийскому доллару игра Резервного банка в догонялки с потребительскими ценами не помогает.

Лишь один из 26 экспертов Bloomberg прогнозирует, что Филип Лоу и его коллеги выберут вариант повышения cash rate на 25 б.п, остальные уверены в большем шаге. По мнению большинства, ставка вырастет с 0,85% до 1,35%, максимальной отметки с мая 2019. RBA, кстати, может добавить и 40 б.п, чтобы вернуть показатель к более удобному для центробанков уровню 1,25%.  В любом случае, 40-50 б.п. уже учтены в котировках AUDUSD, вряд ли увеличение затрат по займам такими темпами способно привести к существенному росту пары.

Динамика австралийских безработицы, инфляции и ставки RBA

Источник: Bloomberg.

Резервный банк явно запаздывает за коллегами из других развитых стран. Он отказался от контроля за кривой доходности еще в ноябре, но ужесточать денежно-кредитную политику начал лишь в июне. В результате, если инвесторы рассчитывают, что к концу года ставка по федеральным фондам составит 3,2%, то для cash rate консенсус-прогноз экспертов Reuters рисует цифру в 2,35%. С другой стороны, неделей ранее американские затраты по займам на конец 2022 оценивались в 3,5%, а австралийские в июне – в 1,75%. Разница сокращается, и это веский аргумент в пользу коррекции AUDUSD. 

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Пожалуй, две главные проблемы для «оззи» – это слабый аппетит к риску и барахлящая экономика Китая. Несмотря на то, что Пекину и Шанхаю удалось взять под контроль ситуацию с COVID-19, вспышка распространяется на востоке страны. В результате июньские данные, свидетельствующие о росте деловой активности в непроизводственной сфере Поднебесной до более чем годовых максимумов, могут оказаться пирровой победой. Для ориентированного на экспорт Китая замедление экономик США и еврозоны – плохая новость. С другой стороны, проблемы крупнейшей экономики Азии могут аукнутся потерей пара со стороны глобальной инфляции. Центробанкам можно будет не повышать ставки так агрессивно, как в настоящее время предполагается. Это создаст попутный ветер для AUDUSD.

Тем временем Зеленый континент пожинает плоды бума на рынке сырья. Беспрецедентный доход от экспорта газа и угля компенсирует проблемы с железной рудой. В 2021/2022 финансовом году страна отгрузит металлы и энергоносители на AU$419 млрд, что на 13% выше, чем правительство ожидало в первом квартале.

Фундаментальный прогноз по AUDUSD на неделю

Краткосрочные покупки AUDUSD на ожиданиях повышения cash rate следует чередовать со среднесрочными продажами. Лишь рост пары выше 0,694 может стать сигналом слома нисходящего долгосрочного тренда.

Аналитика Litefinance