Облигации в 2025 году: от теории к практике доходного инвестирования

Для многих, кто пришёл с срочного рынка или только входит в инвестиции, облигации кажутся «чуждым» инструментом. На самом деле — это один из самых прозрачных и управляемых активов, особенно в условиях высокой ключевой ставки и неопределённости на фондовых рынках.

Суть облигаций: долг, а не азарт

Облигация — это зафиксированное в ценной бумаге обязательство эмитента вернуть долг (номинал) и выплатить проценты (купоны). Инвестор выступает кредитором, а не собственником, как в случае с акциями. Это делает облигации консервативным выбором.

Какие бывают облигации?

• ОФЗ — выпускает Минфин РФ, практически безрисковые.


• Корпоративные — от компаний, доходность выше, но требуют анализа.


• Муниципальные — от регионов.


• Еврооблигации — в валюте, для диверсификации.

Доходность ≠ купон

Многие путают купонную ставку с реальной доходностью. Ключевой показатель — YTM (доходность к погашению). Он учитывает:

• Рыночную цену покупки


• Все будущие купоны


• Разницу между ценой и номиналом

Риски и защита

Основные угрозы — дефолт, рост ставок и низкая ликвидность. Их можно снизить через:

• Проверку рейтингов (АКРА, Эксперт РА)


• Диверсификацию


• Стратегию «лестницы» — распределение сроков погашения

Налоги: что важно знать в 2025

Купоны по рублёвым облигациям облагаются НДФЛ 13%. Но есть льготы:

• ОФЗ и муниципальные — освобождены от налога


• ИИС типа А — возврат 13% с суммы до 400 000 ₽

Вывод

Облигации — не «скучный» актив, а основа устойчивого портфеля. При правильном подборе они обеспечивают стабильный денежный поток и защиту капитала даже в кризис. Начинайте с коротких бумаг (1–3 года) и постепенно расширяйте горизонт.