Инвестиции в золото в 2025 году: перспективы, риски и стратегии

Инвестиции в золото в 2025

В 2025 году золото продолжает оставаться надежным активом для сохранения капитала, особенно на фоне неопределенности в мировой экономике. Рост инфляции, нестабильность на фондовых рынках и ожидания замедления экономического роста в ведущих странах заставляют инвесторов искать защиту в драгоценных металлах. В апреле 2024 года цена золота вновь превысила отметку $2,000 за унцию, подтверждая свою роль "тихой гавани" для инвесторов.

Падение фондовых индексов и высокая волатильность усиливают спрос на защитные активы, включая золото. Почему инвесторы продолжают доверять золоту, как оно помогает диверсифицировать портфель и защититься от кризисов, а также какие способы инвестирования доступны сегодня — читайте в этом обзоре.

Почему важно вкладывать в золото?

Золото (Au) традиционно считается одним из защитных активов с умеренным риском — в отличие от других активов металл никогда не обесценится по нескольким причинам:

• 
  

  Может выполнять роль денежного эквивалента и универсального платежного средства.

  
  


• 
  

  Имеет ограниченные запасы и пользуется постоянным спросом со стороны промышленности.

  
  


• 
  

  Начиная с начала 2000-х годов цена золота едет вверх.

  
  

Одна из причин роста цены металла — переход на электронные системы биржевой торговли и упрощение доступа к биржевым рынкам для частных инвесторов в связи с появлением интернета. 

Как устроены рынки золота:

1. 
   

   Участники рынка — золотодобывающие компании, аффинажные компании и поставщики, Центробанки, коммерческие банки и депозитарии, биржи, трейдеры и инвесторы. В качестве трейдеров и инвесторов могут выступать частные лица, банки, инвестиционные, пенсионные фонды и т.д. 

   
   


2. 
   

   Форма оборота золота — наличная и обезличенная. В первом случае предметом сделок выступают сертифицированные слитки, монеты, продукты ювелирной отрасли. Во втором — деривативы или инвестиционные бумаги, привязанные к стоимости золота чаще всего без его реальной поставки. Торги металлом проводятся на биржевом и внебиржевом рынках. Тикер золота на бирже — XAU.

   
   

Подробнее о рынках Au вы можете прочесть в обзоре «Что влияет на курс золота? Изучаем рынки золота».

Как рассчитывается стоимость золота?

Мировая цена на золото рассчитывается на двух рынках: 

1. 
   

   Стоимость спотового золота рассчитывается в Лондоне. Дважды в день по рабочим дням Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов устанавливает котировки золота — «Лондонский фиксинг». За основу расчета берутся котировки пяти крупнейших маркетмейкеров «золотого» рынка — Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, NA и Societe Generale. Процедура фиксинга основывается на выставлении трейдерами заявок; по мере их удовлетворения устанавливается среднее значение цены XAU/USD.

   
   


2. 
   

   Стоимость золотых фьючерсов рассчитывается на Нью-Йоркской товарной бирже COMEX (подразделение (CME Group).

   
   

Преимущества торговли золотом на рынке Форекс

Преимущество инвестирования в золото в том, что это высоколиквидный актив, интересный трейдерам на любой стадии волнообразного движения рынка. Он не может обесцениться как акции или валюты. Наоборот — в моменты гиперинфляции, мирового кризиса экономик развитых стран, банкротств, войн и эпидемий золото растет в цене. В прошлом веке даже существовал золотой стандарт, на котором базировалась эмиссия денег.

Преимущества торговли золотыми активами на Форекс:

• 
  

  Умеренная волатильность при высокой ликвидности.

  
  


• 
  

  Отсутствие рисков резкого обесценивания.

  
  


• 
  

  Невысокий порог входа.

  
  


• 
  

  Доходность в долгосрочной перспективе выше доходности банковских депозитов.

  
  

Еще одно преимущество золотых инвестиций — относительная легкость прогнозирования цены. Котировки металла не зависят от отдельно взятых экономик, их драйвером являются четкие фундаментальные факторы: прогнозы по процентным ставкам, инфляции, ВВП, курс доллара и т.д.

5 способов вложить деньги в золото

Существуют несколько способов вложить деньги в золото. Отличаются они по нескольким критериям:

1. Сумма инвестиций: 

• Небольшой капитал можно инвестировать в сертификаты ПИФов, золотой банковский депозит или в покупку банковских слитков. Набирает популярность приобретение инвестиционных золотых монет, их стоимость будет расти под влиянием роста котировок Au и коллекционной составляющей. Также можно открыть счет у брокера Форекс.


• Большой капитал можно инвестировать в фондовый рынок: ETF, фьючерсы, покупка акций золотодобывающих компаний.

2. Форма инвестирования в золото:

• Покупка физического металла: слитки, монеты, ювелирные украшения. Если вложить деньги в золотые монеты, то можно получить дополнительный доход за счет роста коллекционной стоимости.


• Заработок на разнице котировок: инвестиции в ценные бумаги, ПИФы и CFD.

Вложения в золото: плюсы и минусы, а также, как инвестировать в золото, рассмотрим подробнее дальше.

1. Покупка физического золота

Вы покупаете реальный металл и дальше можете использовать его по своему усмотрению: хранить дома, положить в банковскую ячейку, воспользоваться услугой ответственного хранения и т.д.

Преимущества инвестиций в золотые слитки и физический металл:

• 
  

  Психологический эффект. Реальный слиток кажется более надежным вложением в сравнении с цифрами на счете.

  
  


• 
  

  Практичность. Использование материалов из Au и ювелирных украшений — составляющая бытовой роскоши. И золотые изделия всегда можно сдать по цене лома, окупив часть их стоимости.

  
  

Недостатки:

• 
  

  Покупка. К нерезидентам в некоторых банках могут быть дополнительные требования. 

  
  


• 
  

  Хранение. Золото можно оставить на хранение в банке, но как быть, если банк обанкротится? Забрать его можно только в том случае, если для хранения арендовалась клиентская ячейка. Хранение дома — также риск. Во-первых, нужно быть уверенными, что слитки не украдут. Во-вторых, для предотвращения окисления за металлом нужен постоянный уход и определенные условия хранения.

  
  


• 
  

  Ликвидность. Физический драгоценный металл нельзя продать как ценные бумаги в несколько щелчков мышки, не выходя из дома.

  
  


• 
  

  Мобильность. Вывоз физического драгметалла за пределы страны регламентируется законодательством. И не всегда в пользу владельца металла.

  
  


• 
  

  Продажа золота. Без проблем можно продать слиток в том банке, где его купили. Другие покупатели могут попросить провести экспертизу. В некоторых странах при продаже металла начисляется НДС — совокупные затраты могут составить 20-25% стоимости металла. 

  
  

2. Покупка золотого сертификата

В США «Золотым сертификатом» была ценная бумага, выпускавшаяся Министерством финансов США до 1934 года. Она фиксировала право владельца на депонированное в банке золото. Сейчас «Золотой сертификат» — это договор между кредитором и заемщиком-эмитентом, по которому эмитент обязуется вернуть взятую сумму с привязкой к курсу золота. Владелец сертификата не владеет физическим драгоценным металлом, не имеет права на его реальную поставку и не защищен от потери денег при банкротстве эмитента.

Золотой сертификат можно сравнить с банковским вкладом. Положив эквивалент в деньгах на банковский золотой депозит, инвестор не покупает физический металл. Но получает право на возврат денег через указанный в договоре срок по цене на момент его окончания с небольшими процентами. Недостатки золотого вклада: высокая маржа банка — около 8-10%, риск потери вклада — в части стран в случае банкротства банка золотые депозиты не компенсируются Фондом гарантирования вкладов.

3. Покупка золотых ETF-фондов и паевых инвестиционных фондов

Инвестор покупает на бирже акции ETF-фондов, которые вкладывают деньги в золотые активы мирового рынка. Пример такого фонда — SPDR Gold Trust. Это крупнейший в мире биржевой инвестиционных фонд, активы которого на 100% обеспечены собственным золотом.

Альтернатива ETF — инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Инвестор обращается в управляющую компанию, передает деньги в управление, взамен получает сертификат на право на получение вклада с процентным доходом.

Преимущества:

• 
  

  Для инвестирования в ПИФ не нужен выход на биржу.

  
  


• 
  

  Высокая ликвидность ETF-акций.

  
  

Недостатки:

• 
  

  Порог входа. Для покупки бумаг золотых ETF-фондов нужен доступ на биржу, который влечет за собой оплату биржевых, брокерских сборов и комиссию за управление. Инвестор должен иметь статус «Квалифицированного инвестора».

  
  


• 
  

  Ликвидность. В большинстве случаев условия ПИФов не предусматривают досрочный вывод денег без комиссионных потерь. И если к моменту окончания срока действия сертификата ПИФ окажется убыточным, инвестор теряет не только прибыль, но и часть инвестиций.

  
  


• 
  

  Риск банкротства управляющей компании или ETF-фонда.

  
  

4. Торговля золотом с CFD

CFD — контракт на разницу цен. Это договор между двумя участниками сделки о выплате разницы между котировками, действующими на начало и окончание договора. Технически это происходит так: трейдер из любой точки мира открывает у брокера счет, проходит верификацию и после пополнения депозита открывает сделки на покупку или продажу. Брокер получает комиссию. CFD привязываются к котировкам XAU. Как и в случае с сертификатами, трейдер не имеет права на получение физического металла.

Преимущества:

• 
  

  Небольшой порог входа. Например, в спецификации контракта XAU/USD LiteFinance указан минимальный объем сделки 0,01 лота и процент маржи 1%, соответствующий кредитному плечу 1:100. Размер лота — 100 единиц. 

  
  

При цене пары XAU/USD $1730 для покупки минимального объема 0,01 лота будет достаточно 1730*100*0,01*0,01 = 17,30 USD, что меньше минимального депозита 50 USD.

• 
  

  Минимальные комиссии. Нет биржевых сборов, есть только спред, своп и небольшая фиксированная комиссия за каждый проведенный по счету лот на ECN-счете.

  
  


• 
  

  Возможность открытия коротких позиций. С брокером Форекса на CFD XAU вы можете зарабатывать на инвестициях не только на росте цены, но и на ее снижении.

  
  


• 
  

  Кредитное плечо — 1:100. Кредитное плечо по ценным бумагам фондовых брокеров чаще всего до 1:10.

  
  


• 
  

  Не нужен статус «Квалифицированного инвестора».

  
  

Недостатки:

• 
  

  Не подходит для скальпинга и краткосрочных стратегий из-за сравнительно низкой волатильности.

  
  


• 
  

  В сравнении с валютными парами предполагает более высокий уровень риска из-за необходимости использования большого кредитного плеча и наращивания объемов сделок.

  
  

Вы можете попробовать открыть несколько сделок по паре XAU/USD бесплатно и без регистрации прямо сейчас. На сайте LiteFinance в верхнем меню выберите «Начинающим/Открыть демо-счет». В открывшемся внутреннем терминале брокера в левом меню выберите «Торговать» и во вкладке «Металлы» найдите пару XAU/USD.

5. Торговля фьючерсами и опционами на золото

В общих чертах принцип торговли золотыми фьючерсами и опционами похож на торговлю CFD: трейдер открывает счет у брокера, верифицируется и через платформу QUIK, Thinkorswim и аналогичные терминалы отдает брокеру приказы на совершение сделок. Отличие в том, что трейдер становится реальным собственником бумаг — его право на владение отмечается в депозитарии. Поставка металла возможна только по товарным фьючерсам, но частным трейдерам интересны расчетные.

Преимущества:

• 
  

  Гарантии. Биржевые брокеры жестко контролируются регуляторами и самими биржами. Купленные бумаги автоматически регистрируются в депозитарии.

  
  

Недостатки:

• 
  

  Высокий порог входа. Для покупки минимального лота и оплаты комиссий нужно от $1000. Для торговли золотом на фондовых биржах США нерезидентам нужен субброкер с правом работы с брокерами в США.

  
  


• 
  

  Сложность. Фьючерсы и опционы относятся к деривативам — производным ценным бумагам. Условия контрактов имеют больше опций, чем CFD или ETF — трейдеру нужно глубоко разбираться в спецификации.

  
  


• 
  

  Ограниченный выбор бумаг без статуса «Квалифицированный инвестор».

  
  

Сравнительная таблица торговли золотом

Описанные выше преимущества и недостатки представлю в виде таблицы:

Как снизить риски при инвестировании в золото на бирже?

Варианты снижения рисков:

• 
  

  Диверсификация. Инвестирование в активы, имеющие с золотом обратную корреляцию — акции, индексы, казначейские облигации, депозиты. Снижение цены на золото компенсируется ростом фондовых активов. И наоборот —  падение фондовых активов будет частично компенсировано ростом котировок XAU/USD.

  
  


• 
  

  Периодическая ребалансировка портфеля. Например, сокращение доли убыточных активов в пользу более доходных.

  
  


• 
  

  Контроль фундаментальных факторов: макроэкономической статистикой, курсами валют и котировками фондовых рынков, спросом и предложением золота на рынке, уровнем инфляции, прогнозами мирового ВВП, геополитическими событиями и т.д. Контроль коррелирующих рынков.

  
  

И главный совет для тех, кто занимается долгосрочной торговлей и отдает предпочтение золотым инвестициям: не торопитесь избавляться от актива, если цена ушла вниз. История показывает, что котировки движутся волнами — за спадом последует рост с новым историческим максимумом.

Инвестиции в золото — Итоги

Исторически сложилось , что на подсознательном уровне люди воспринимают золото как некий денежный оазис финансовой стабильности. Доллар США — всего лишь подкрепленная доверием бумага, ее можно напечатать в любом количестве, наращивая государственный долг. «Надежность» государственных облигаций показали Греция и Кипр. Если гипотетически предположить наступление мирового кризиса с глобальной гиперинфляцией основных мировых валют, то они будут обесцениваться относительно Au. Отзывы экспертов о перспективах вложений в золото положительные: драгметалл останется надежной инвестицией — активу доверяют во всем мире.

Кому могут быть интересны инвестиции в золото:

• 
  

  Активным инвесторам для диверсификации рисков и балансировки инвестиционного портфеля.

  
  


• 
  

  Сторонникам консервативные стратегии. Драгметалл менее волатильный, чем фондовые активы и криптовалюты. Несмотря на просадки, золото по отношению к валютам всегда будет показывать в долгосрочной перспективе бычий тренд. Это обусловлено инфляцией валют.

  
  


• 
  

  Инвесторам, которые не готовы заниматься активным трейдингом и могут себе позволить заморозить свободные деньги на срок более 10 лет.