Фьючерсный контракт: Суть и механизм работы

Фьючерс — это производный финансовый инструмент (дериватив), представляющий собой соглашение о будущей покупке или продаже базового актива по цене, определенной сегодня.

• Поставочный vs Расчетный: Поставочный фьючерс завершается реальной поставкой актива (акций, валюты). Расчетный фьючерс предполагает лишь ежедневные денежные расчеты (вариационная маржа) между участниками без физической поставки.


• Гарантийное обеспечение (ГО): Это залоговый депозит, блокируемый на счете для открытия позиции. Его размер существенно меньше полной стоимости контракта, что создает эффект кредитного плеча.


• Экспирация: Дата исполнения контракта, после которой он прекращает свое действие.

Важно: Кредитное плечо многократно увеличивает как потенциальную прибыль, так и риски убытков.

Опционы: Управляемый риск и стратегические возможности

Опцион — это контракт, дающий покупателю право (но не обязанность) купить или продать актив в будущем по фиксированной цене (страйк) до определенной даты.

• Колл-опцион (Call): Покупается для игры на повышение. Дает право купить актив по страйку.


• Пут-опцион (Put): Покупается для игры на понижение или хеджирования. Дает право продать актив по страйку.


• Опционная премия: Стоимость опциона, которую покупатель уплачивает продавцу. Это максимальный возможный убыток покупателя.

Опционы служат эффективным инструментом страхования портфеля и реализации сложных торговых стратегий.

Свопы: Внебиржевые сделки для профессионалов

Своп — это внебиржевая соглашение об обмене активами или платежными потоками в настоящем с обязательством обратного обмена в будущем.

Основные виды и цели:

• Процентный своп: Обмен фиксированной процентной ставки на плавающую (или наоборот) для хеджирования рисков изменения ставок.


• Валютный своп: Обмен основного долга и процентных платежей в одной валюте на эквивалентные обязательства в другой валюте. Позволяет компаниям занимать под более низкие ставки.


• Своп на акции: Обмен потока доходности по акциям на фиксированную процентную ставку.

ПИФ: Коллективное инвестирование под профессиональным управлением

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это обособленный имущественный комплекс, состоящий из активов (акций, облигаций), управляемый профессиональной УК. Инвесторы приобретают паи — ценные бумаги, удостоверяющие долю в этом имуществе.

Типы ПИФов в России:

• Открытые: Покупка и погашение паев в любой рабочий день.


• Интервальные: Операции с паями возможны только в заранее объявленные периоды.


• Биржевые (БПИФы): Паи торгуются на бирже, как акции, что обеспечивает высокую ликвидность.

Деятельность всех ПИФов и УК находится под строгим контролем Банка России, что обеспечивает защиту прав инвесторов.