«Инструменты денежного рынка: как сохранить и приумножить капитал».

Инструменты денежного рынка: что это такое и как они работают?

В статье рассказывается о том, что такое денежный рынок и какие инструменты на нём существуют. Вы узнаете, как работают эти инструменты, в каких случаях их стоит использовать и какая ситуация сейчас с процентными ставками. Также мы рассмотрим преимущества и недостатки различных инструментов денежного рынка.

Статья будет полезна как начинающим, так и опытным инвесторам, которые хотят узнать больше об инструментах денежного рынка и научиться эффективно использовать их для сохранения и приумножения капитала.

Инструменты денежного рынка: как сохранить и приумножить капитал

В современном мире существует множество способов инвестирования и сохранения капитала. Одним из них является использование инструментов денежного рынка. В этой статье мы расскажем вам о том, что это такое и как они могут помочь вам достичь ваших финансовых целей.

Что такое денежный рынок?

Денежный рынок — это часть финансового рынка, на котором торгуются высоколиквидные краткосрочные займы, как правило, сроком до года. К инструментам денежного рынка относятся:

• накопительные счета;


• банковские вклады;


• фонды денежного рынка;


• облигации сроком до одного года от крупных корпораций и государства.

Из этих инструментов только банковские вклады и накопительные счета страхуют суммы в пределах 1 400 000 ₽. Такие инструменты дают инвесторам возможность ликвидных вложений с минимальным уровнем риска и доходностью на уровне ключевой ставки Центрального банка. Заёмщики же получают доступ к недорогому финансированию.

Участники денежного рынка — это юридические и физические лица, государство и кредитно-финансовые учреждения, в частности крупные банки.

Когда использовать инструменты денежного рынка?

Инструменты денежного рынка могут быть полезны в следующих случаях:

1. Сохранение денег. Вы можете открыть вклад или накопительный счёт в банке, чтобы сохранить свои деньги. Однако если вы хотите получить более высокую доходность, то можете рассмотреть другие инструменты денежного рынка.


2. Увеличение итоговой доходности портфеля. Если у вас нет инвестиционных идей, вы можете вложиться в инструменты денежного рынка, чтобы увеличить итоговую доходность вашего портфеля. Иначе покупательная способность накопленных денег на брокерском счёте снизится из-за инфляции.


3. Инвестирование в подешевевшие акции или облигации. Если вы видите, что акции или облигации российских компаний значительно падают в цене, вы можете подождать неделю и больше, а затем продать инструменты денежного рынка без потери первоначальных вложений. Затем вы можете инвестировать свободные деньги в подешевевшие акции или облигации.

Ситуация с процентными ставками

Доходность инструментов денежного рынка зависит от процентных ставок и настроения инвесторов. С конца 2023 года на российском рынке сложилась уникальная ситуация, которая делает инструменты денежного рынка привлекательными. Вот что на это повлияло:

• Рост ключевой ставки до 21%. Центральный банк повышает ключевую ставку, которая влияет на процентные ставки по долговым инструментам и инструментам денежного рынка. Акции не могут дать гарантированную высокую доходность, даже через дивидендные выплаты, поэтому денежный рынок становится всё более привлекательным для инвесторов.


• Инверсия кривой доходности. Это аномальная ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций выше доходности долгосрочных. Обычно всё наоборот.

Получается, при минимальном риске коротких денежных инструментов их доходность конкурирует с более длинными инструментами. Есть возможность вложиться на небольшой срок и получить доходность выше, чем у долгосрочных облигаций.

Фонды денежного рынка

Самый ликвидный сегмент денежного рынка — операция репо, или сделка по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определённый срок по заранее оговорённой цене. Большинство операций репо совершается через центрального контрагента в лице Национального клирингового центра и обеспечивается надёжными ликвидными ценными бумагами.

Инвестор одалживает деньги центральному контрагенту, получая взамен в качестве залога клиринговый сертификат участия, который удостоверяет право инвестора на долю в пуле высоколиквидных ценных бумаг. По истечении срока ЦК выкупает у инвестора КСУ, возвращая сумму займа с процентами.

Паи фондов денежного рынка быстро реагируют на изменения ставки: при росте процентной ставки доходность фондов будет расти, при снижении доходность будет меньше, но цены паёв резко не упадут. Специальные посредники биржи — маркетмейкеры — поддерживают ликвидность, что позволяет инвесторам приобретать и продавать паи с минимальным отклонением от рыночной цены.

Преимущества фондов денежного рынка:

• Цена паёв медленно, но стабильно растёт с минимальными колебаниями.


• Быстро реагируют на изменения ставки.


• Можно не платить НДФЛ с дохода от продажи паёв, если владеть ими три года и более и применить вычет за долгосрочное владение. Или можно покупать их на ИИС и использовать налоговый вычет, предусмотренный для таких счетов.

Недостатки:

• Инструмент требует аккуратных расчётов: 
  
  

  нужно учитывать расходы фонда, комиссию брокера и биржи, иначе можно продать пай в убыток.

  
  
  

  Если доходность фонда с учетом его расходов составляет 17% годовых, а комиссия брокера за сделку — 0,05%, нужно продержать паи фонда минимум три дня, чтобы хоть что-то заработать. Дело в том, что суммарная комиссия за покупку и продажу составит 0,1%, а дневная доходность фонда равна 17% / 365 = 0,046%.

  
  
  

  При доходности фонда 6% годовых, как это было при низкой ключевой ставке в 2020—2021 годах, минимальный срок владения паями, чтобы не уйти в минус, увеличился бы до семи дней, поскольку в день фонд приносил бы 0,016%. При более высокой комиссии брокера за сделку срок был бы еще выше.

  
  
  

  Как правило, если покупать паи фонда через брокера или банк, аффилированный с управляющей компанией, комиссии за сделку можно избежать: SBMM через Сбер, LQDT через ВТБ, AKMM через «Альфу».

  
  
  

  В тарифах на брокерское обслуживание должно быть указано, что брокерская комиссия при покупке соответствующих фондов денежного рынка не взимается, а также отсутствует комиссия депозитария за учет и хранение паев. Однако остается комиссия биржи.

  
  
  

  Еще важно использовать лимитную, а не рыночную заявку. Лимитная заявка позволяет указывать желаемую цену покупки или продажи актива, тогда как рыночная заявка исполняется моментально по текущей цене в стакане заявок.

  
  
  

  Несмотря на то, что колебания в цене фондов денежного рынка в течение дня минимальны, лимитная заявка может быть важна при краткосрочных вложениях в такие фонды, а еще во время паники на рынке, когда цена пая может отклониться от справедливой.

  
  
  

  Наконец, доходность этих фондов сложно предсказать, поскольку она зависит от изменения ключевой ставки и RUSFAR. При этом не стоит забывать, что с дохода от продажи будет начислен налог, если покупать не через ИИС или держать менее трех лет.

  
  

Краткосрочные облигации

Один из инструментов денежного рынка — это краткосрочные облигации надёжных эмитентов со сроком обращения до одного года. Прежде всего это высоколиквидные государственные и корпоративные облигации крупнейших компаний. Преимущества облигаций включают гибкость выбора и прогнозируемую доходность к погашению. Однако поиск более выгодных вариантов может привести к дополнительному кредитному риску, а не у всех коротких облигаций хорошая ликвидность.

С купонов облигаций взимается налог, но его можно избежать, если приобретать облигации через биржевые фонды.

Банковские инструменты

Банковские вклады и накопительные счета — ещё один инструмент денежного рынка. Вклады просты в использовании, застрахованы государством и имеют льготное налогообложение процентов. Однако доходность по ним обычно ниже, чем у других инструментов денежного рынка. Накопительные счета более гибкие, но доходность по ним также обычно ниже.

В целом, выбор инструмента денежного рынка зависит от ваших целей, уровня риска и готовности разбираться в нюансах работы с каждым инструментом. Если вы хотите получить стабильный доход, то рассмотрите возможность инвестирования в фонды денежного рынка или краткосрочные облигации. Если же вы предпочитаете более простые и надёжные инструменты, то банковские вклады или накопительные счета могут быть лучшим выбором.

По материалам Т_Ж

 

Виртуальная акция в подарок до 20 000 рублей за открытие брокерского счета