Ежедневный обзор рынка валюты от Первого Клиентского Форекса

Вчерашняя сессия закончилась ростом европейской валюты к отметке 1.33, но заметного преодоления данной отметки не состоялось, британская валюта прибавила порядка 75 пунктов и зафиксировалась выше 1.56. Японская валюта потеряла порядка 275 пунктов (доллар не может поставить ничего в противовес позитиву в японской экономике, но и падать с заметной скорость пара не спешит, так как рост экономики Японии замедлится при укреплении национальной валюты).

Новостной фон :

Курода не видит повода для ужесточения политики в настоящее время, спокойность (относительная) на рынке государственных облигаций немного успокаивает главу БЯ (Курода видит результат от текущей гибкой программы покупки облигаций и финансирования сроком на 1 год в виде снижения волатильности ценных бумаг Японии). Глава Банка Японии отметил, что валютный и фондовый рынки стабилизируются постепенно по мере восстановления экономики (это вполне логично). Также Курода отметил, что теперь уже можно оценивать влияние слабой йены на экспортеров и объём экспорта. Также Курода отметил Китай, сообщив, что не ждет резкого замедления экономического роста и резкого роста безнадежных займов (важно отметить, что резкого снижения, пожалуй, и быть не может, так как замедление роста всегда является постепенным, когда оно обусловлено приближением к границам возможного потенциала развития экономической модели страны в текущем её виде).

Индексы BSI (Business Survey Index), опубликованные вчера утром и отражающие изменение деловых условий для промышленного и непроизводственного секторов компаний Японии (будут рассмотрены только крупные компании, с капиталом выше 1 млрд. йен), порадовали участников рынка. Для компаний всех отраслей за второй квартал индекс вырос до отметки в 5.9 пунктов (сильнейшая отметка с 4-го квартала 2011 года). Если же смотреть на показатель для компаний промышленного сектора, то тут всё ещё более позитивно, индекс отметился на уровне в 5 пунктов (лучшая отметка с 4-го квартала 2011 года), важно отметить, что данный показатель довольно часто переходил на негативную территорию, и это заставляло БЯ продвигать стимулирование.

Банк Японии сегодня объявил решение по процентной ставке : как и следовало ожидать, ставка не изменилась и осталась на уровне <0.10%. Целевой уровень объёма денежной базы Банка Японии на 2014 год остался на уровне 270 трлн. йен (важно напомнить, что основная цель текущей политики – увеличение монетарной базы на 60-70 трлн. йен в год, и цель в 270 трлн. родилась именно так). Важно отметить, что Банк Японии не стал удивлять рынок и участников рынка и вновь повысил оценку состояния экономики. Некоторые индикаторы указывают на то, что инфляционные ожидания растут, а экономика растёт. Йена немного подросла на данных комментариях (раз всё хорошо, то и нет повода для ещё большего роста валютного курса). Глобально, данный перерыв роста является лишь временным, но, тем не менее, США лучше поспешить с укреплением национальной валюты, так как Япония явно ждет этого не меньше.

Драги продолжает указывать странам зоны евро на Германию, как на идеал. Риски налогоплательщиков Германии значительно снизились по сравнению с предыдущим годом, а ЕЦБ не будет спешить вмешиваться лишь для того, чтобы страны смогли сохранить платежеспособность (вероятно, момент, когда страны заставят жить как единый организм, сердцем которого (в плане переноса идей во все остальные страны) останется Германия). Драги поспешил сообщить, что страны, которые находятся в положении кризиса, должны проводить реформы схожие с реформами, проводимыми Германией (идея того, что Германия ориентир продолжает преобладать и экономикам, в конечном итоге, придется потерять большую часть своих уникальных экономических черт, иначе управлять столь разномастным экономическим компонентом как зона евро будет сложно). В конце речи Драги гарантировал рынку то, что инфляция не будет использована как инструмент выхода из кризиса.

Минфин Германии указывает на то, что ЕЦБ специально выигрывает время для того, чтобы страны могли провести фискальные реформы (в последнее время налогово-бюджетная политика становится всё более и более сильной проблемой отдельных стран зоны евро наряду с политическими сложностями). Независимость ЕЦБ, по комментариям представителя Германии, даёт заметный простор для принятия решений, а поддержание ценовой стабильности остаётся основной задачей ЕЦБ.

Объём промышленных заказов Великобритании в апреле текущего года порадовал позитивом, важно отметить, что участники рынка ожидали падения на -0.4% (на месяце), а получили 0.1% роста. Важно отметить, что данный рост является третьим подряд (хоть и не столь значимым) и отражает тот факт, что негативной коррекции не произошло. Если смотреть на годовые движения показателя, то важно отметить, что показатель фиксирует 0.6% снижения на годе (в предыдущем месяце показатель в годовом исчислении фиксировался вблизи отметки в -1.4%).

Великобритания сегодня разместила 10-ти летние ценные бумаги (облигации), доходность на июньском размещении зафиксировалась на отметке в 2.37%, и данный факт сильно расстроил участников рынка (фунт старается преодолеть 1.555). Важно отметить, что столь высокой доходности по бумагам рынок не видел с декабря 2011 года, при том, что месяцем ранее доходность находилась на уровне 1.73%, данный негатив лишь усиливается и заставляет рынок надавить на фунт (так как столь резкое возвращение к отметкам выше 2% не может быть не замечено).

S&P поддержал инициативность ФРС зафиксировав стабильный прогноз по рейтингу США (при рейтинге AA+/A-1, предыдущий прогноз был негативным). Экономика США названа высокодоходной, но опасность, таящаяся в высоком уровне задолженности страны, никак не может найти решения (тут уже от ФРС не стоит ждать шагов, надо менять фискальную политику). Чуть позже S&P также сообщило о том, что ФРС вполне может обеспечить прочный контроль за ликвидностью доллара (важно отметить, что было уточнено движение инфляции в канале между 0% и 5% с 1991 года). Экономика США, по комментариям агентства, устойчива и сможет адаптироваться легко. Данные комментарии рынку понятны, но рост доллара они не вызвали, так как не являются катализатором движения, а лишь подчеркивают те ожидания, которые рынок уже ожидал, но тот факт, что фискальная политика Штатов давит на рост экономики, остаётся основным негативом сдерживающим эффект политики ФРС.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию статистики по безработице из Великобритании, а также данные по объёму промышленного производства зоны евро. Также продолжатся слушания по ESM и программе ЕЦБ по выкупу облигаций.

Ожидаемое движение на графиках пар :
EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.33 и немного подкорректируется сегодня.


GBP/USD, вероятно, немного откорректируется к 1.555 (движение выше 1.565 маловероятно).


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 96 и продолжит смотреть на 99.


USD/RUR, вероятно, пока останется выше отметки 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел