Акции Tesla. Прогноз на 2020 год. Спасет ли Cybertruck от падения?

14 января 2020 - Администрация социальной сети Форекс Особые

Анализ акций Tesla. Волновая разбивка Эллиотта. Проекция свечей и дифференциальные стрелки Томаса ДеМарка. Трендовый анализ. Торговый план.

В данном анализе предлагается оценка не только с точки зрения технического, но и фундаментального анализа.

Начнем с фундаментального:

Так как история компании Tesla начинается в 2009 году, у нас есть хорошая база данных для оценки динамики фундаментальных показателей.

Мы видим на графике первый показатель PE Ratio, который отражает цену акции к EBITDA компании. Как видно, данный показатель находится в отрицательном положении и имеет нисходящий характер, что говорит о переоцененности акций на данный момент. Более того, с последним ростом акций данный показатель еще больше углубился в отрицательную зону, что говорит о наличии сильной переоцененности акций компании.

Следующий показатель - Free Cash Flow - отрицательный с момента основания компании и до сих пор, т.е. по факту компания работает себе в убыток уже практически 10 лет, что совершенно не способствует бычьему настроению инвестора.

Вселяет надежду коэффициент рентабельности на собственный капитал компании, который, начиная с 2013 года, начинает потихонечку выравниваться, что говорит о возврате дохода от вложенных инвестиций. Однако сам показатель по прежнему остается отрицательным, что говорит об отставании доходов от инвестиций в собственный капитал над суммой вложенных средств.

Эта картина подтверждается постоянной динамикой роста как обязательств, так и собственного капитала, что говорит об экстенсивном типе развития, т.е. заемные средства активно вкладываются в развитие производственных мощностей, зарядных станций и другие инфраструктурные объекты. Экстенсивный тип развития подтверждает и расширение штата сотрудников с 2013 года - 2900 человек до 48 800 человек на конец 2019 года.

При этом, по итогам 2019 года, вознаграждение Илона Маска составило 2,284 млрд долларов. Для сравнения, до 2019 его вознаграждение было номинальным и варьировалось в районе 35 - 45 тыс. долларов в год. Такой огромный бонус менеджерам на фоне отрицательных финансовых показателей компании является косвенным негативным признаком для инвесторов и может сигнализировать о переходе компании в статус дойной коровы - пиковой фазе компании, предшествующей ее увяданию.

С другой стороны, такой огромный бонус можно объяснить рекордным ростом выручки компании.

В 2018 году ее размер удвоился, а в 2019 году, по предварительным данным, вырос еще на 50%

Если темпы роста выручки компании сохранятся как минимум на прежнем уровне, а размер инвестиций за счет заемных средств не будет расти, то уже по итогу 2020 года мы можем увидеть первую положительную чистую прибыль компании.

Теперь Технический анализ:

Для начала взглянем на волновой анализ суперциклов. С большой долей вероятности мы наблюдаем сейчас движение цены в рамках третьей волны глобального суперцикла. Динамика роста характерна для данного этапа, к тому же если идти от обратного и предположить, что мы сейчас, например, находимся в пятой волне, то для третьей волны нет подходящей формации, так как предыдущие волны роста были более сильные и экстенсивные, что противоречит волновой теории.

Следовательно, если согласиться с предположением о третьей волне, то ее движение будет ограничено в рамках от 1,618 до 2,618 от длины первой волны, следовательно, мы можем ожидать пика в рамках от 620 до 1200 USD за акцию.

Для того, чтобы проверить данное убеждение, посмотрим структуру волн и проведем трендовый анализ на белее мелком таймфрейме.

Если попробовать разложить третью волну на волновую структуру более низкого порядка, то и здесь с большой вероятностью мы находимся в третьей подволне. Следовательно, учитывая длину первой волны, границы роста в текущем тренде могут находиться в районе 600 - 800 USD. На сильную перекупленность намекает и график TD ROC, который с трудом обновляет максимумы в отличие от графика цены и уже не раз тестировал трендовую линию осциллятора, что говорит о вероятности скорого разворота.

Построив проекции свечей на первый квартал и на 2020 год, мы видим, что верхние границы находятся в районе 560-580 USD.

Дифференциальные стрелки смотрят вверх, следовательно, мы можем говорить о сохранении позитивной динамики как минимум до конца первой половины 2020 года.

На практике, при сильных бычьих или медвежьих настроениях проекция свечи может быть пробита, но я не встречал еще ни разу отклонения больше, чем на 1,618 от половины проекции или на 30% от ее общей длинны. Следовательно, предел роста находится в районе 680 USD, что в целом согласуется с расчетами на таймфреймах более высокого порядка.

Следовательно, наиболее вероятный сценарий на будущий год выглядит для меня следующим образом. Глобально, рост будет в пределах 800 USD. Вероятность того, что с ходу удастся достигнуть заветной отметки в 1000 USD, крайне мала.

Далее мы увидим затяжную плоскую коррекцию с сильными импульсами в обе стороны на подобии той, что была при второй волне. Полагаю, что в первую очередь данной коррекции будут способствовать внешние факторы, такие, как общее глобальное замедление экономического развития и усиление конкуренции на рынке электрокаров.

Фундаментально, это ожидаемо, так как скоростной экстенсивный рост компании приведет к резкому росту операционных затрат в будущем, которые будут в первую очередь идти на обслуживание и ремонт инфраструктуры и оплату раздутого штата сотрудников. К тому же, конкуренты не дремлют и автогиганты немецкого концерна, Японии и Китая, чье финансовое состояние более сбалансировано и стабильно, обязательно отхватят часть пирога нового и молодого рынка.

Торговый план:

Покупать акции Tesla inc. сейчас - это, по большому счету, игра в рулетку, так как цена уже сильно завышена и никак не обоснована с точки зрения фундаментальных показателей.

На текущих уровнях допустимы исключительно агрессивные покупки с расчетом на продолжение текущего импульса и коротким стопом.

Для более осторожных трейдеров и инвесторов я порекомендовал бы сейчас найти другие альтернативы, если есть желание инвестировать в автомобильный сектор. На месте же тех, кто рассматривает покупки акций Tesla больше из идейных соображений или личных симпатий к Илону Маску, я бы рассматривал вход на откате цены до района 460 USD и стоп в районе 380 USD. Цели в таком случае можно ставить в районе 600 и 680.

Среднесрочный торговый план:

BUY - 460 USD

TP1 - 600 USD 50%

TP2 - 680 USD 50%

SL - 380 USD

При достижении TP1, я передвигаю SL в район безубытка для защиты прибыли.

Соотношение Lost/Profit = 1 к 2,25

Пожалуйста, не забывайте про систему управления рисками и следуйте тренду.

Всем удачи и хороших профитов!

По материалам LiteForex

Акции Tesla. Прогноз на 2020 год. Спасет ли Cybertruck от падения?

Похожие статьи: