Доллар США торговался в понедельник, 16 июня, с понижением к большинству основных валют, потеряв 0,12% по индексу доллара перед двухдневным заседанием ФРС США, которое начинается во вторник. МВФ понизил прогноз роста ВВП США на текущий год.
Прогноз роста ВВП США на 2014 год был понижен на 0,8% - до 2%. Международный валютный фонд (МВФ) ссылается при этом на суровую зиму, проблемы на рынке жилья, слабый международный спрос. Прогноз роста экономики США на 2015 год был оставлен без изменений на уровне 3%. МВФ заявил, что процентные ставки в США должны остаться вблизи нулевого уровня даже после середины 2015 года. Всемирный банк на прошлой неделе также снизил прогноз роста ВВП США на текущий год с 2,8% до 2,1%.
Между тем, вышедшие в понедельник данные по США были неплохи. Промпроизводство в мае превысило ожидания (+0,5%) и выросло на 0,6% м/м, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону повышения с -0,6% до -0,3%. Загруженность производственных мощностей выросла на 0,2% - до 79,1% - с пересмотренного вверх 78,9%, тогда как изменений не ожидалось.
Производственная активность в регионе ФРБ Нью-Йорка продолжила рост в июне и достигла максимального уровня за 4 года. Производственный индекс Empire Manufacturing в июне вырос до 19,28 п. по сравнению с 19,01 п. в мае, тогда как ожидалось снижение до 15 п.
Производственный индекс Empire Manufacturing
Доверие строителей на рынке жилья США в июне выросло впервые за полгода. Согласно данным Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB), индекс состояния рынка жилья США подскочил в июне на 4 п. - до 49 п. - с минимального за год значения 45 п. в мае, превысив ожидания роста до 47 п. Низкие по историческим меркам процентные ставки, а также более благоприятная ситуации на рынке труда улучшают настроения потенциальных покупателей жилья.
Индекс состояния рынка жилья США от NAHB
Евро торговался с повышением на фоне ежемесячного отчета Бундесбанка за июнь. Бундесбанк прогнозирует значительный рост экономики Германии в 3-м квартале. Среди причин экономического подъема - бурный рост в строительной отрасли и благоприятный потребительский климат. По прогнозу Бундесбанка, ВВП Германии вырастет в 2014 году на 1,9%, и в 2015 году - на 2%.
Фунт обновил в понедельник максимум года и поднимался выше $1,70 впервые с августа 2009 года перед данными по инфляции в Великобритании, которые будут опубликованы во вторник. Ожидается небольшое замедление годовых темпов роста инфляции в мае - до 1,7% по сравнению с 1,8% в предыдущем месяце. Представитель Банка Англии Чарльз Бин заявил, что повышение процентных ставок было бы признаком того, что экономика возвращается в нормальное русло. Бин отметил, что оптимистично оценивает перспективы британской экономики.
Новозеландский доллар торговался с повышением на фоне прогноза Новозеландского института экономических исследований (NZIER) об ускорении экономического роста в Новой Зеландии в текущем году. Индекс потребительских настроений в Новой Зеландии от Westpac снизился во 2-м квартале на 0,5 п. - до 121,2 п., но продолжает оставаться около 9-летнего максимума, достигнутого в предыдущем квартале.
Австралийский доллар почти не изменился по итогам дня на фоне комментариев представителя РБА Кристофера Кента, который заявил, что согласно последним прогнозам Центробанка, безработица будет оставаться высокой в течение двух лет и рост занятости будет постепенным.
Канадский доллар укрепился на фоне роста продаж жилья на вторичном рынке Канады в мае максимальными темпами почти за 4 года (+5,9% м/м). Покупки канадских ценных бумаг иностранными инвесторами в апреле оказались максимальными за год. Йена выросла на фоне усиления напряженности в Ираке и снижения японского фондового рынка.
Австралийский доллар упал после публикации протоколов РБА
Доллар США укрепился во вторник, 17 июня, к большинству основных валют, прибавив 0,2% по индексу доллара перед оглашением итогов заседания ФРС в среду. Евро упал на фоне снижения экономических ожиданий в Германии до 1,5-годового минимума. Фунт снизился на фоне слабых данных по инфляции в Великобритании.
Доллар укрепился на фоне сильных данных по потребительской инфляции в США, которая ускорила свой рост и росла в мае максимальными темпами за 15 месяцев. Индекс потребительских цен (CPI) вырос в мае на 0,4% м/м, в два раза превысив ожидания роста. В годовом выражении инфляция составила 2,1% - это максимальные темпы роста с октября 2012 года. Базовая инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители выросла на 0,3% м/м и 2% г/г, превзойдя ожидания.
Годовые темпы роста потребительской инфляции в США и Великобритании
Укреплению доллара способствовал и рост доходности казначейских облигаций США, которая по 10-летним бумагам поднялась с 2,60% до 2,66%. В то же время, данные с рынка жилья оказались хуже ожиданий. Число разрешений на строительство упало в мае на 6,4% - до 0,99 млн домов, против ожиданий снижения на 0,4%. Число закладок новых домов снизилось в прошлом месяце на 6,5% - до 1,00 млн домов, тогда как прогнозировалось снижение на 2%.
Фунт снизился после четырех дней роста на фоне слабых данных по инфляции в Великобритании, которая замедлилась больше ожиданий. Годовые темпы роста потребительской инфляции в мае снизились до 1,5% по сравнению с 1,8% в апреле, тогда как ожидалось снижение лишь до 1,7%. Это минимальные темпы роста инфляции с октября 2009 года. Замедление темпов инфляции в мае было вызвано снижением цен на продукты питания и транспорт. Хуже ожиданий вышли и данные по розничным ценам, а также ценам производителей.
Евро упал на фоне снижения экономических ожиданий в Германии до 18-месячных минимумов. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW продолжил снижение в июне шестой месяц подряд против ожиданий роста. Индекс опустился до 29,8 п. по сравнению с 33,1 п. в мае. Доверие деловых кругов к экономике страны снижалось в последние месяцы из-за опасений по поводу кризиса на Украине, развивающихся рынков и замедления экономики Китая.
Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW
В то же время, индекс текущих условий в Германии продолжил рост в июне уже седьмой месяц подряд, укрепившись до 67,7 п. против 62,1 п. в апреле. Июньское значение индекса является самым высоким почти за три года, с июля 2011 года. Индекс экономических ожиданий по всей еврозоне от ZEW прервал в июне 4-месячное снижение и вырос до 58,4 п. по сравнению с 55,2 п. в мае.
Наибольшее снижение во вторник показал австралийский доллар, который упал до 7-дневного минимума к доллару после публикации протоколов последнего заседания РБА, в которых Центробанк подтвердил, что процентные ставки будут и далее оставаться на рекордно низком уровне в течение некоторого времени. РБА ожидает рост ВВП ниже тренда в течение следующего года. Курс AUD высок по историческим меркам, особенно в свете снижения цен на сырьевые товары, и оказывает теперь меньше поддержки для перебалансировки экономики.
Новозеландский доллар также корректировался вниз во вторник после значительного роста предыдущей недели. Между тем, индекс цен на молочную продукцию (GDT Price Index) вырос на прошедшем во вторник аукционе GlobalDairyTrade впервые с начала февраля. За это время индекс снизился на 25%. Швейцарский франк упал на фоне снижения правительством Швейцарии прогнозов по росту ВВП страны на 2014 и 2015 годы из-за вероятного замедления экспорта.
Доллар США снизился в среду, 18 июня, к большинству основных валют, потеряв 0,27% по индексу доллара после оглашения итогов заседания ФРС.
Доллар США торговался с понижением и упал во время пресс-конференции главы ФРС Джанет Йеллен, которая, похоже, разочаровала покупателей доллара. Йеллен никак не обозначила сроки возможного будущего повышения ставок. Как и ожидалось, ФРС уже в пятый раз подряд сократила программу покупки активов (QE3) на $10 миллиардов, доведя ее до $35 млрд.
ФРС резко понизила прогнозы роста экономики США на текущий год, оставив их без изменений на 2015-2016 годы. ФРС понизила прогнозы по безработице на ближайшие годы. Прогнозы по инфляции были оставлены почти без изменений. Большинство руководителей ФРС ожидают первого повышения ставок в 2015 году. Прогнозируется чуть более резкое повышение ставок в 2015 и 2016 годах по сравнению с мартовским прогнозом.
Экономические прогнозы от FOMC
Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила на пресс-конференции, что ФРС намерена сохранять почти нулевые ставки в течение длительного времени после завершения покупок облигаций. Повышение ставок не имеет фиксированного времени. Баланс ФРС останется большим какое-то время. ФРС продолжит обсуждать процесс нормализации политики на дальнейших заседаниях, но это не сигнал о немедленных действиях.
Выходившие в среду данные по США также оказались не в пользу доллара. Дефицит текущего счета платежного баланса США расширился больше, чем ожидалось ($97 млрд), увеличившись в 1-м квартале на 27% до $111,2 млрд по сравнению с $87,3 млрд в 4-м квартале. Дефицит оказался наибольшим за 6 кварталов, что было вызвано падением экспорта и снижением доходов.
Дефицит текущего счета платежного баланса США
Фунт снизился после публикации протоколов последнего заседания Банка Англии, но затем нивелировал всё падение. Протоколы просигнализировали о возможном, но маловероятном повышении ставок в текущем году. Члены Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Банка Англии были удивлены низкой вероятностью, с которой инвесторы оценивали возможность изменения ставки в 2014 году.
Все члены MPC были согласны с тем, что перед повышением ставки будет необходимо увидеть больше доказательств сокращения незагруженных мощностей, которые сейчас составляют 1%-1,5% от ВВП. Преждевременное повышение ставки может привести к значительным последствиям в виде потерянного производства. Неопределенность последствий - аргумент в пользу постепенного и осторожного повышения ключевой ставки.
Новозеландский доллар торговался с повышением перед данными по ВВП Новой Зеландии за 1-й квартал. Профицит текущего счета платежного баланса Новой Зеландии в 1-м квартале достиг 1,41 млрд новозеландских долларов по сравнению с дефицитом в 1,51 млрд кварталом ранее, превысив ожидания. ВВП Новой Зеландии вырос в 1-м квартале на 1% кв/кв против прогноза +1,2%.
Канадский доллар укрепился на фоне роста оптовых продаж в Канаде максимальными темпами за 9 месяцев. Оптовые продажи выросли в апреле на 1,2% м/м, в два раза превысив ожидания. Йена выросла на фоне данных по торговому балансу Японии, дефицит которого в мае расширился меньше ожиданий - до 0,91 трлн йен по сравнению с 0,81 трлн в апреле, тогда как ожидался дефицит на уровне 1,17 трлн. Экспорт упал на 2,7% г/г, тогда как импорт сократился на 3,6% г/г.
Фунт достиг почти 6-летнего максимума против доллара
Доллар США снизился в четверг, 19 июня, к большинству основных валют, потеряв 0,1% по индексу доллара. Фунт вырос выше $1,70 на фоне сильных данных по промышленным заказам. Новозеландский доллар снизился после выхода данных по росту ВВП Новой Зеландии.
Доллар оставался в первой половине дня под давлением после заседания ФРС, но отыграл часть снижения после выхода данных по рынку труда США и производственной активности в регионе ФРБ Филадельфии, которые оказались лучше ожиданий. В среду ФРС просигнализировала о том, что продолжит удерживать процентные ставки на низком уровне в течение длительного времени после завершения покупок облигаций.
Число первичных заявок на пособие снизилось на прошлой неделе после двух недель роста. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 6 тыс. - до 312 тыс., тогда как ожидалось снижение лишь на 4 тыс. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону ухудшения с 317 тыс. до 318 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели снизилось на 3,75 тыс. - с 315,50 тыс. до 311,75 тыс.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США
Деловая активность в производственном секторе региона ФРБ Филадельфии достигла в июне полугодового максимума. Производственный индекс от ФРБ Филадельфии поднялся в июне до 17,8 п. по сравнению с 15,4 п. в мае против ожиданий снижения до 14 п. Значительно выросли подындексы закупочных цен, сроков доставки и новых заказов. Производители намного более оптимистично настроены относительно следующих шести месяцев.
Производственный индекс от ФРБ Филадельфии
Евро вырос в четверг до 8-дневного максимума к доллару. Между тем, международный валютный фонд (МВФ) в четверг призвал ЕЦБ подумать о проведении крупномасштабной программы покупок активов, включая суверенные облигации, если инфляция останется низкой. Представитель ЕЦБ Констансиу заявил, что ЕЦБ готов к программе покупке активов для борьбы с низкой инфляцией.
Фунт обновил максимум 2009 года и закрылся выше $1,70 впервые с октября 2008 года на фоне слабости доллара. Розничные продажи в Великобритании в целом совпали с ожиданиями и снизились в мае на 0,5% м/м после трех месяцев роста. В то же время, баланс промышленных заказов превзошел прогнозы и вырос до 6-месячного максимума. Баланс промышленных заказов от CBI резко вырос в июне до +11 по сравнению с нулем в мае и прогнозом +3. Данные оказались чуть ниже 18-летнего максимума на уровне +12, достигнутого в декабре.
Представитель Банка Англии Маккафферти заявил, что решение о том, повышать ли ключевую процентную ставку, становится более сбалансированным. Критически важно, чтобы ужесточение политики, когда оно начнется, было скромным, постепенным. Постепенный характер ужесточения - дополнительная причина не откладывать его слишком надолго.
Швейцарский франк укрепился на фоне решения Национального Банка Швейцарии (НБШ) оставить денежно-кредитную политику без изменений и придерживаться текущей политики в обозримом будущем. Глава НБШ Джордан заявил, что умеренное восстановление швейцарской экономики продолжится: рост ВВП Швейцарии в 2014 году составит 2%, но климат для швейцарской экономики сейчас крайне сложный.
Канадский доллар достиг в четверг самого высокого уровня к доллару с января перед данными по инфляции и розничным продажам в Канаде, которые выходят в пятницу. Как ожидается, годовые темпы роста инфляции в мае останутся на апрельском уровне (+2%), а розничные продажи вырастут в апреле на 0,6% м/м после снижения на 0,1% в марте. Новозеландский доллар торговался с понижением после выхода данных по росту экономики Новой Зеландии за 1-й квартал, которые оказались немного слабее ожиданий. ВВП Новой Зеландии вырос в 1-м квартале на 1% кв/кв против прогноза +1,2%.
Активность в производственном секторе Китая растет
Доллар США торговался в понедельник, 23 июня, с понижением к большинству основных валют, потеряв 0,1% по индексу доллара. Австралийский доллар резко вырос после выхода сильных данных по деловой активности в производственном секторе Китая.
Доллар почти не отреагировал на вышедшие данные по США, которые были неплохими. Продажи на вторичном рынке жилья США продолжили расти в мае второй месяц подряд, превзойдя ожидания, что указывает на ускорение восстановления американского рынка жилья. Продажи увеличились в мае на 4,9% м/м до 7-месячного максимума на уровне 4,89 млн. домов против прогноза роста на 1,5%. Рост предложения домов на рынке, невысокие темпы роста цен на жилье, улучшение ситуации на рынке труда и по-прежнему низкая стоимость заимствования может стимулировать рост спроса на жилье. Продажи жилья на первичном рынке выйдут во вторник.
Продажи на вторичном и первичном рынках жилья США
Индекс национальной активности от ФРБ Чикаго вырос в мае после двух месяцев снижения до 0,21 по сравнению с -0,15 в апреле, что совпало с ожиданиями. Деловая активность в производственном секторе США, согласно данным Markit, достигла в июне самого высокого уровня за 4 года, с мая 2010 года. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit поднялся в текущем месяце до 57,5 п. по сравнению с 56,4 п. в мае, значительно превысив ожидания. Значительно выросли подындексы новых заказов, производства и отпускных цен.
Евро почти не изменился по итогам дня на фоне данных по деловой активности во Франции, Германии и еврозоне, которые вышли слабее ожиданий. Активность в производственном секторе упала во Франции до 6-месячного минимума, а в еврозоне - до 7-месячного. Активность в секторе услуг снизилась во Франции до минимального уровня за 4 месяца, в еврозоне - до минимума за 3 месяца. Активность в производственном секторе Германии выросла меньше ожиданий, а в секторе услуг снизилась с 3-летнего максимума.
Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг еврозоны
Предварительный композитный индекс деловой активности еврозоны снизился в июне второй месяц подряд, упав до 6-месячного минимума на уровне 52,8 п. по сравнению с 53,5 п. в мае, тогда как изменений не ожидалось. Президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что процентные ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени. Кроме того, ЕЦБ ведет подготовку к количественному смягчению. Представитель ЕЦБ Новотны сказал, что восстановление в еврозоне слабое, инфляция будет оставаться существенно ниже целевого уровня до 2016 года и ЕЦБ заинтересован в замедлении укрепления евро.
Фунт незначительно вырос на фоне опроса Банка Англии об условиях кредитования, который показал увеличение спроса британских компаний на кредиты второй квартал подряд. Представитель Банка Англии Майлз заявил, что восстановление в Великобритании стабилизируется и Банк Англии должен начать повышать процентные ставки в ближайшие месяцы, чтобы поддержать сильную экономику.
Наибольший рост в понедельник показал австралийский доллар, который подскочил до 2,5-месячного максимума к доллару после выхода сильных данных по деловой активности в производственном секторе Китая, которая выросла до самого высокого уровня за 7 месяцев. Предварительный индекс PMI для производственного сектора Китая от HSBC резко вырос в июне до 50,8 п. по сравнению с 49,4 п. в мае, значительно превысив ожидания. Индекс поднялся выше отметки 50 п., отделяющей расширение активности от спада, впервые в этом году. Новозеландский доллар торговался с повышением на фоне сильных данных по КНР, достигнув 1,5-месячного максимума к доллару. Данные Новой Зеландии по миграции и расходам по кредитным картам также оказались сильными.
Йена укрепилась перед предоставлением во вторник японским правительством на голосование в парламенте своего плана стратегии экономического развития страны. Глава Банка Японии Курода заявил, что целевой уровень инфляции в 2% может быть достигнут, даже если потенциальный экономический рост не увеличится. Между тем, индекс деловой активности в производственном секторе Японии вырос в июне до 3-месячного максимума - 51,1 п., превысив ожидания.
Продажи новостроек в США выросли до максимума за 6 лет
Доллар США укрепился во вторник, 24 июня, к большинству основных валют, прибавив 0,05% по индексу доллара на фоне сильных данных по продажам новостроек и потребительскому доверию в США. Фунт упал фоне выступления главы Банка Англии Марка Карни в парламенте.
Продажи на первичном рынке жилья США в мае подскочили до самого высокого уровня за шесть лет, с апреля 2008 года, что стало еще одним признаком восстановления рынка жилья США после замедления в зимний период. Продажи новостроек выросли в мае на 18,6% м/м - до 504 тыс. домов, тогда как ожидался рост лишь на 3,5%. Это самый большой месячный рост продаж за 22 года, с января 1992 года.
Продажи на первичном рынке жилья США
Потребительское доверие в США выросло в июне до максимального уровня более чем за шесть лет, с января 2008 года. Согласно данным частной исследовательской организации Conference Board, индекс потребительского доверия укрепился в июне до 85,2 п. по сравнению с пересмотренным вниз 82,2 п. в мае, значительно превзойдя ожидания. Резко вырос в июне индекс текущих условий, индекс ожиданий также повысился. Представитель ФРС Плоссер заявил, что занятость и инфляция в США приближаются к целям ФРС быстрее, чем это ожидалось ранее, что может приблизить время первого повышения ставок.
В то же время, хуже ожиданий вышли данные по ценам на жилье в США. Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США вырос в апреле лишь на 10,8% г/г, тогда как прогнозировался рост на 11,6%. Данные от Федерального агентства жилищного финансирования (FHFA) также вышли хуже прогнозов. Индекс цен на жилье от FHFA, после 4 месяцев укрепления, остался в апреле без изменений против ожиданий роста на 0,6% м/м.
Евро растерял весь рост после выхода слабых данных по деловому климату в Германии и по итогам дня почти не изменился. Настроения в деловых кругах Германии в июне снизились второй месяц подряд, упав до 6-месячного минимума на фоне опасений по поводу влияния кризиса на Украине и в Ираке. Индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO снизился в июне до 109,7 п. по сравнению с 110,4 п. в мае и прогнозом в 110,2 п. Индекс текущих условий остался без изменений против ожиданий роста. Индекс ожиданий упал до минимального уровня за 8 месяцев.
Индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO
Фунт упал фоне выступления главы Банка Англии Марка Карни перед казначейским комитетом парламента, которое оказалось более мягким, чем ожидалось. Карни заявил, что экономический рост во второй половине года будет сильнее, чем это ожидалось ранее. Но слабые темпы роста зарплат позволяют предположить, что в экономике по-прежнему есть нереализованный потенциал.
Время нормализации процентных ставок приближается, но ставки будут повышаться постепенно и умеренно. Слишком раннее повышение ставок может помешать повышению производительности труда. Время нормализации процентных ставок будет зависеть от статданных и от того, насколько задействован дополнительный потенциал экономики. Мы хотим увидеть, что число рабочих мест, зарплаты и расходы действительно растут, - сказал Карни.
Йена почти не изменилась по итогам дня на фоне нового пакета мер японского премьера. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ обнародовал во вторник пакет мер, направленных на повышение долгосрочного экономического роста. Новые меры включают сокращение ставки корпоративного налога и пересмотр портфеля Государственного пенсионного инвестиционного фонда (GPIF) размером $1,26 трлн в пользу более прибыльных активов.
Экономика США сократилась максимальными темпами за 5 лет
Доллар США упал в среду, 25 июня, к большинству основных валют, потеряв 0,14% по индексу доллара после выхода слабых данных по росту экономики США и заказам на товары длительного пользования. Фунт незначительно снизился на фоне слабых данных по розничным продажам в Великобритании.
Согласно окончательным данным, ВВП США в 1-м квартале сократился на 2,9% - почти в три раза больше оценки сокращения экономики во втором чтении, когда она была на уровне -1%. Прогнозировалось, что окончательные данные покажут менее существенное снижение - на 1,7%. Это наибольшие темпы снижения экономики за 5 лет, с 1-го квартала 2009 года. В сторону ухудшения были пересмотрены данные по потребительским расходам, экспорту, товарно-материальным запасам и государственным расходам.
Квартальные темпы роста ВВП США
Потребительские расходы увеличились в 1-м квартале лишь на 1%, а не на 3,1%, как сообщалось ранее, что увеличило рост ВВП на 0,7%, а не 2,1%. Сокращение экспорта было пересмотрено до 8,9% с 6%, что отняло у ВВП 1,53%, а не 0,95%. Запасы ухудшили динамику ВВП на 1,7%. Государственные расходы уменьшились в 1-м квартале на 1,5% - хуже ранее заявленного падения на 0,8%. Пересмотр ВВП оказался самым существенным за всю историю. JPMorgan понизил прогноз по росту ВВП США на 2014 год с 1,8% до 1,5%, однако оценка ВВП на 2-й квартал была повышена на 0,2% - до 4%.
Заказы на товары длительного пользования в США, опережающий индикатор производственной и инвестиционной активности, упали в мае на 1% м/м, впервые после трех месяцев роста, тогда как изменений не ожидалось. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону повышения. Заказы упали в основном за счет снижения заказов на военное оборудование на 31,4%, и на гражданские самолеты - на 4%.
Изменение заказов на товары длительного пользования в США (м/м)
Заказы без учета транспортного оборудования снизились на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,3%. Заказы без учета товаров оборонного назначения выросли на 0,6% м/м. Ключевой индикатор будущих инвестиций бизнеса - заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета воздушных судов - вырос в мае на 0,7% м/м после снижения на 1,2% в апреле, что указывает на восстанавление активности.
Между тем, согласно предварительным данным Markit, индекс деловой активности в сфере услуг США в июне вырос до 61,2 п. по сравнению с 58,1 п. в мае, что стало самым большим значением за всю историю публикации показателя с октября 2009 года. Значительно выросли подындексы деловой активности, новых заказов и занятости.
Евро укрепился до двухнедельного максимума к доллару на фоне роста потребительского доверия в Германии до максимального уровня за 7,5 лет, с декабря 2006 года. Согласно данным ведущей исследовательской организации GfK, опережающий индекс потребительского доверия в Германии в июле вырос до 8,9 п. с пересмотренного вверх июньского значения 8,6 п., тогда как изменений не ожидалось. На улучшение потребительского климата повлияло снижение ЕЦБ в этом месяце процентных ставок. Как говорят в GfK, экономические перспективы Германии в настоящее время блестящи. Однако позитивные настроения могут сохраниться только в случае деэскалации конфликтов на Украине, в Сирии и Ираке.
Фунт почти не изменился по итогам дня на фоне слабых данных по розничным продажам в Великобритании. Согласно данным Конфедерации британских промышленников (CBI), индекс объема розничных продаж упал в июне до 4 по сравнению с 16 в мае, тогда как ожидался рост до 24. Июньское значение показателя оказалось самым низким за семь месяцев. Медленный рост зарплат, о котором упомянул во вторник управляющий Банка Англии Марк Карни, продолжает оказывать давление на готовность потребителей тратить деньги.
Доллар США торговался в четверг, 26 июня, с понижением к большинству основных валют на фоне данных по личным расходам и рынку труда США, которые вышли хуже ожиданий. Фунт укрепился на фоне публикации отчета о финансовой стабильности Банка Англии.
Число первичных заявок на пособие снизилось вторую неделю подряд, однако снижение оказалось чуть меньше прогнозов. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 2 тыс. - до 312 тыс., тогда как ожидалось снижение на 4 тыс. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону ухудшения - с 312 тыс. до 314 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели выросло на 2 тыс. - с 312,25 тыс. до 314,25 тыс. Число увольнений в последнее время близко к уровням, наблюдавшимся до финансового кризиса, при этом компании стали активнее набирать новых сотрудников, надеясь на восстановление экономики страны после слабого 1-го квартала.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США
Личные расходы потребителей в США второй месяц подряд выходят хуже ожиданий. Личные расходы выросли в мае лишь на 0,2% м/м, что оказалось в два раза ниже прогнозов. Рост расходов был полностью обеспечен растущими ценами - с учетом коррекции на инфляцию, расходы даже снизились. Личные доходы выросли на 0,4% м/м, что совпало с ожиданиями. Американские потребители снизили свои расходы, несмотря на более высокие темпы роста доходов, что может затруднить восстановление экономики и сдержать экономический рост. Потребительские расходы являются крупнейшим компонентом ВВП США.
Изменение уровня личных расходов и доходов в США (м/м)
Индекс производственной активности от ФРБ Канзаса упал в июне до 6 п. по сравнению с 10 п. в мае, тогда как изменений не ожидалось. Июньское значение индекса оказалось минимальным за 4 месяца. Значительно снизились подындексы производства, отпускных цен, занятости и продолжительности рабочей недели. Между тем, представитель ФРС Буллард заявил, что ФРС может повысить ставки уже в 1-м квартале 2015 года на фоне роста инфляции выше 2%. Представитель ФРС Лэкер также сказал, что ФРС может повысить ставки даже без существенного ускорения экономического роста.
Фунт укрепился, закрывшись снова выше $1,70 на фоне публикации отчета о финансовой стабильности Банка Англии. Новые меры, нацеленные на сдерживание ипотечного кредитования и охлаждение рынка жилья Великобритании, оказались более мягкими, чем ожидалось. Глава Банка Англии Марк Карни дал понять, что эти меры не изменят перспектив процентных ставок в Великобритании. Карни не видит непосредственной угрозы для финансовой стабильности со стороны растущих цен на жилье и высоких долгов домохозяйств.
Евро торговался в четверг с понижением на фоне слухов о том, что ЕЦБ может продолжить снижение ставок, хотя на оценку влияния предыдущего снижения потребуется 6-9 месяцев. Информацию опубликовало агентство MNI, ссылаясь на два высокопоставленных европейских источника. Число безработных во Франции выросло в мае до нового рекордного уровня, что подчеркивает эффект длительного периода низкого экономического роста во второй по величине экономике еврозоны. Национальное статагентство Insee заявило ранее на этой неделе, что ВВП Франции вырастет лишь на 0,7% в 2014 году, в то время как правительство прогнозирует рост на 1%. Между тем, в четверг Институт экономических исследований Ifo повысил прогноз роста ВВП Германии в 2014 году с 1,9% до 2%, ссылаясь на усиливающийся стабильный экономический подъем в Германии.
Австралийский доллар укрепился на фоне данных с рынка труда Австралии. Число вакансий увеличилось уже второй квартал подряд после семи кварталов снижения. Число вакансий выросло в марте-мае 2,5% кв/кв, несмотря на последние пессимистичные прогнозы РБА по занятости. Представитель РБА Крис Кент заявил на прошлой неделе, что безработица будет оставаться повышенной в течение двух следующих лет.
Новозеландский доллар обновил максимум года к доллару перед данными по торговому балансу Новой Зеландии. Профицит торгового баланса в мае составил 285 млн новозеландских долларов против прогноза 300 млн. Экспорт вырос в мае на 2,2% м/м, тогда как импорт увеличился на 9,1%.
Доллар США снизился в понедельник, 30 июня, к большинству основных валют, потеряв 0,3% по индексу доллара на фоне снижения деловой активности в регионе Чикаго. Фунт продолжил рост после выхода сильных данных по кредитованию в Великобритании. Евро укрепился на фоне данных по инфляции в еврозоне.
Доллар продолжил снижение предыдущей недели и в последний день месяца, который одновременно был концом квартала и полугодия. Индекс деловой активности в промышленно развитом регионе Среднего Запада США вышел в понедельник хуже ожиданий перед публикацией во вторник индекса деловой активности в производственной сфере США от ISM. Индекс Chicago PMI снизился в мае до 62,6 п. после достижения 7-месячного максимума 65,5 п. в апреле, тогда как ожидалось меньшее снижение - до 63 п.
Представитель ФРС Уильямс заявил, что первое повышение ставки ФРС будет уместным во второй половине 2015 года, несмотря на прогнозы, предполагающие более сильный экономический рост и улучшение ситуации на рынке труда. Восстановление экономики остается слишком слабым и она пока не готова расти самостоятельно, без поддержки. По словам Уильямса, ФРС необходимо прекратить отвечать на вопросы о том, когда именно она начнет повышать ставки.
Между тем, данные с рынка жилья вышли лучше прогнозов. Число незавершенных сделок по продаже жилья, согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), выросло в мае на 6,1% м/м, значительно превысив ожидания роста на 1,5%. Месячные темпы роста стали максимальными за 4 года, с апреля 2010 года. Индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья вырос в мае до 103,9 с 97,9 в апреле. Продажи растут уже третий месяц подряд. Рынок жилья начинает набирать обороты, чему способствует снижение процентных ставок по ипотеке и рост предложения на рынке.
Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США
Евро вырос до 5-недельного максимума к доллару на фоне данных по инфляции в еврозоне. Согласно предварительным данным, годовые темпы роста инфляции в еврозоне в июне остались на майском уровне 0,5% - минимальном с октября 2009 года, что совпало с ожиданиями. В то же время, базовая инфляция без учета цен на энергоносители и продукты питания выросла до 0,8% г/г с 0,7% в мае, тогда как изменений не ожидалось. Цены на продукты питания снизились, в то время как цены на услуги и энергоносители возросли. Представитель ЕЦБ Мерш заявил, что не видит острой угрозы дефляции, хотя и признал, что еврозона сталкивается с перспективой длительного периода низкой инфляции.
Фунт обновил максимум года и поднялся выше $1,71 впервые с октября 2008 года на фоне сильных данных по кредитованию в Великобритании, которые сигнализируют о том, что экономика Великобритании продолжает восстанавливаться. По данным Банка Англии, в мае банки выдали покупателям жилья кредитов на сумму £2 млрд. фунтов - это наибольший рост с июля 2008 года. Совокупный объем кредитования бизнеса достиг £6,6 млрд - максимума с середины 2008 года. В то же время, число одобренных ипотечных кредитов упало в мае до 11-месячного минимума на уровне 61,7 тыс., оказавшись чуть лучше ожиданий.
Хуже торговались в понедельник сырьевые валюты на фоне слабых данных макростатистики. Новозеландский доллар упал на фоне снижения доверия в деловых кругах Новой Зеландии до минимального уровня за год. Индекс доверия в деловых кругах от ANZ резко снизился в текущем месяце до 42,8% по сравнению с 53,5% в апреле. Индекс снижается уже четвертый месяц подряд после того, как в феврале достиг 20-летнего максимума. Индекс ожидаемой экономической активности от ANZ упал в июне до 8-месячного минимума.
Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ
Австралийский доллар незначительно вырос на фоне падения продаж жилья на первичном рынке Австралии. Согласно данным HIA, продажи упали в мае на 4,3% после 4 месяцев роста - снижение стало максимальным за 10 месяцев. Канадский доллар почти не изменился на фоне данных по ВВП Канады, которые оказались чуть слабее прогнозов. ВВП вырос в апреле на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,2%. Йена укрепилась к 5-недельному максимуму против доллара США на фоне роста спроса на валюту-убежище, вызванном запуском северокорейской ракеты и напряженностью в Ираке и на Украине.
Доллар США снизился во вторник 1 июля к большинству основных валют на фоне снижения деловой активности в производственном секторе США. Фунт укрепился на фоне роста деловой активности в производственном секторе Великобритании. Евро снизился на фоне слабых данных по производственной активности в еврозоне и занятости в Германии.
Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в июне неожиданно снизился с полугодового максимума после четырех месяцев роста. Индекс снизился до 55,3 п. по сравнению с 55,4 п. в мае, тогда как ожидался рост до 55,8 п. Больше всего снизились подындексы невыполненных заказов, цен, экспорта и поставок. Выросли подындексы импорта и новых ордеров. Растущий спрос на автомобили и строительные материалы, устойчивый потребительский спрос, низкие запасы и улучшение ситуации на зарубежных рынках будут стимулировать рост экономики США во 2-м квартале.
Индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг США от ISM
Остальные данные по США во вторник также вышли хуже ожиданий. Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit в июне был пересмотрен в сторону понижения до 57,3 п. по сравнению с предварительной оценкой 57,5 п. и 56,4 п. в мае. В то же время, июньское значение индекса оказалось самым высоким с мая 2010 года. Расходы на строительство в мае выросли на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,5%. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP в июле упал до 4-месячного минимума на уровне 45,6 с 47,7 в июне против прогнозов роста.
Евро торговался с небольшим понижением на фоне слабых данных по деловой активности в производственном секторе еврозоны, которая упала до 7-месячного минимума. Активность в производственном секторе Германии упала до 8-месячного минимума, во Франции - до 6-месячного, в Италии - до 3-месячного. Окончательный индекс PMI для производственного сектора еврозоны снизился в июне до 51,8 п. с 52,2 п. в мае и оказался ниже предварительной оценки 51,9 п. В сторону понижения были пересмотрены окончательные данные и по Германии и Италии.
Число безработных в Германии в июне выросло на 9 тыс. против ожиданий снижения. Рост безработных идет уже второй месяц подряд. Безработица в Германии осталась неизменной на уровне 6,7%. В то же время, данные по безработице в еврозоне вышли лучше ожиданий. Уровень безработицы в еврозоне в мае остался неизменным по сравнению с пересмотренным вниз апрельским значением 11,6%, тогда как ожидался рост до 11,7%. Уровень безработицы в Италии в мае вырос до 12,6% с 12,5% в апреле, что совпало с прогнозами.
Индексы деловой активности в производственном секторе еврозоны и Великобритании
Фунт обновил во вторник максимум к доллару более чем за пять лет на фоне роста деловой активности в производственном секторе Великобритании до самого высокого уровня за 7 месяцев, что увеличило перспективы повышения процентных ставок до начала 2015 года. Индекс деловой активности в производственном секторе поднялся в июне до 57,5 п. по сравнению с 57 п. в мае, тогда как ожидалось снижение индекса. Производственный сектор Великобритании продолжил рост и сохранил лидирующие позиции с точки зрения вклада в рост всей экономики, завершая один из своих лучших кварталов за два последних десятилетия.
Наибольший рост во вторник показал австралийский доллар после оглашения итогов заседания РБА, на котором ключевая процентная ставка была в очередной раз оставлена без изменений уже 11-й месяц подряд. Но итоговое заявление РБА не продемонстрировало такой склонности к мягкой политике, которой от него ожидали некоторые участники рынка после протоколов июньского заседания, последних слабых данных по потребительскому сектору и занятости, а также на фоне роста валютного курса. Последнее заявление мало отличалось от предыдущего. РБА указал, что валютный курс сейчас обеспечивает меньше поддержки, чем мог бы, в достижении сбалансированного экономического роста.
Позитивно отразился на AUD и рост деловой активности в производственном секторе Китая до 7-месячного максимума. Официальный индекс PMI по производственной сфере КНР вырос в июне до 51 п. с 50,8 п. в мае. Новозеландский доллар также укрепился. Между тем, индекс цен на молочную продукцию на последнем аукционе GlobalDairyTrade во вторник снова возобновил падение, снизившись на 5,4% к значению предыдущего аукциона и достигнув уровня начала февраля.
Йена ослабла после 4 дней укрепления на фоне роста японского фондового рынка. Хотя большинство индексов Tankan по настроениям производителей Японии вышли хуже ожиданий и настроения в деловых кругах упали после недавнего повышения налога с продаж, крупные компании Японии намерены увеличить капитальные расходы в текущем финансовом году на 7,4% по сравнению с 0,1%, ожидавшимися в 1-м квартале. Это благоприятная новость для Банка Японии, который надеется, что корпоративные расходы помогут компенсировать падение потребления.
Доллар США укрепился в среду, 2 июля, к большинству основных валют, прибавив 0,15% по индексу доллара на фоне сильных данных по занятости в США. Фунт продолжил рост на фоне сильных данных с рынка жилья Великобритании.
Занятость в США в июне выросла максимальными темпами за полтора года, с ноября 2012 года. Американские компании ускорили темпы найма новых сотрудников в конце 2-го квартала. Согласно данным компании Automatic Data Processing (ADP), число рабочих мест в частном секторе США в июне выросло на 281 тыс. по сравнению с 179 тыс. в мае, значительно превысив ожидания роста на 206 тыс.
Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls
Данные особенно важны перед ключевым отчетом по рынку труда США, выходящим в четверг. Как ожидается, число новых рабочих мест (Non-Farm Payrolls) в июне выросло на 215 тыс., а безработица осталась неизменной на уровне 6,3%. Данные от ADP увеличивают вероятность выхода более сильных официальных данных по занятости в США.
Деловая активность в регионе Нью-Йорк выросла в конце 2-го квартала до 5-месячного максимума. Согласно данным Института управления поставками Нью-Йорка (ISM-NY), индекс деловой активности в регионе Нью-Йорк вырос в июне до 60,5 по сравнению с 55,3 в мае. В то же время, производственные заказы в США упали в мае после трех месяцев роста, что было связано с падение спроса на военную технику. Заказы снизились на 0,5% м/м против ожиданий снижения на 0,3%.
Председатель ФРС Йеллен в своем выступлении на заседании МВФ выразила сомнение в использовании процентных ставок для борьбы с финансовыми рисками. По ее словам, корректирование процентных ставок для обеспечения стабильности повышает волатильность инфляции и занятости.
Евро торговался в среду с понижением второй день подряд на фоне слабых данных по производственной инфляции в еврозоне. Индекс цен производителей (PPI) в мае упал на 0,1% м/м из-за падения цен на энергоносители, тогда как изменений не ожидалось. Продолжающееся снижение цен производителей, которое идет уже 5-й месяц подряд, предполагает, что потребительские цены вряд ли начнут быстро расти в ближайшие месяцы. Число безработных в Испании хотя и уменьшилось в июне максимальными темпами за год - на 122,7 тыс., оказалось меньше ожиданий снижения на 147 тыс.
Фунт продолжил рост в среду уже пятый день подряд на фоне сильных данных с рынка жилья Великобритании. Активность в строительном секторе выросла до 5-месячного максимума после 4 месяцев снижения. Индекс деловой активности в строительном секторе вырос в июне до 62,6 п. по сравнению с 60 п. в мае, тогда как ожидалось снижение. Согласно оценкам Markit, британский строительный сектор вырос более чем на 1% во 2-м квартале благодаря улучшению общей ситуации в экономике Великобритании. Темпы роста рабочих мест в строительной сфере в июне были максимальными с начала отслеживания этих данных в 1997-м году.
Цены на жилье в Великобритании, согласно данным Nationwide, выросли уже 18-й месяц подряд - рост в июне составил 1% м/м, превысив прогноз. В годовом измерении рост цен ускорился в июне до 11,8% против 11,1% месяцем ранее. Представитель Банка Англии Халдейн заявил, что несмотря на стремительное ускорение роста, экономика Великобритании не выглядит "перегретой", что могло бы потребовать немедленного повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией.
Австралийский доллар упал после выхода слабых данных по торговому балансу Австралии. Дефицит торгового баланса расширился в мае до 1,91 млрд австралийских долларов против 0,78 млрд, значительно превысив ожидания. Апрельский показатель был пересмотрен в сторону ухудшения. Дефицит вырос до 1,5-годового максимума из-за падения экспорта на 5% м/м. Негативное влияние на внешнюю торговлю страны оказало снижение цен на железную руду, которые упали в мае на 12,8%.
Торговый баланс Австралии
Йена продолжила снижение в среду на фоне замедления роста денежной базы в Японии в июне до 10-месячного минимума. Темпы роста денежной базы в годовом измерении снизились в июне до 42,6% г/г по сравнению с 45,6% г/г в мае против ожиданий роста. Укреплению доллара против йены способствовал и рост доходности казначейских облигаций США, которая по 10-летним бумагам поднялась с 2,53% до 2,63%.
Доллар США укрепился в четверг, 3 июля, к большинству основных валют, прибавив 0,36% по индексу доллара на фоне сильных данных по рынку труда США. Прирост новых рабочих мест значительно превысил ожидания, уровень безработицы также заметно снизился.
В июне ситуация на американском рынке труда заметно улучшилась, что подтверждает продолжение восстановления экономики. Согласно данным министерства труда, число новых рабочих мест в США в несельскохозяйственных отраслях экономики подскочило в июне на 288 тыс. по сравнению с пересмотренными вверх 224 тыс. в мае, что оказалось значительно больше ожидаемых 212 тыс. Данные за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону повышения на 29 тыс. В апреле рост рабочих мест был пересмотрен с 282 тыс. до 304 тыс. - это самый сильный прирост рабочих мест с января 2012 года.
Число новых рабочих мест вне с/х и уровень безработицы в США
Уровень безработицы в июне снизился с 6,3% до 6,1% - минимального уровня с июля 2008 года, тогда как изменений не ожидалось. Число людей, долгое время (более 27 недель) остающихся без работы, сократилось до 3,1 млн человек. Их доля от общего числа безработных упала до минимума с июня 2009 года - 32,8%. Средняя почасовая оплата труда в июне выросла на 0,2% м/м, что совпало с прогнозами. Средняя продолжительность рабочей недели и доля экономически активного населения в июне не изменились по сравнению с маем. Более широкий индикатор безработицы снизился с 12,2% до 12,1%.
Данные по заявкам на пособие, в целом, совпали с ожиданиями, данные по торговому балансу вышли лучше прогнозов, тогда как по индексу ISM Non-Manufacturing PMI - чуть хуже. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 2 тыс. - до 315 тыс., тогда как ожидался рост до 314 тыс. Дефицит торгового баланса США снизился в мае впервые после 5 месяцев роста. Дефицит сократился на 5,6% - с $47 млрд до $44,4 млрд, тогда как ожидалось снижение лишь до $45 млрд.
Активность в сфере услуг США в июне снизилась с 10-месячного максимума, достигнутого в предыдущем месяце. Согласно данным Института управления поставками (ISM), индекс деловой активности в сфере услуг США снизился в июне до 56 п. по сравнению с 56,3 п. в мае, тогда как изменений не ожидалось. Наибольшее снижение показал подындекс производства, а занятость и новые экспортные заказы увеличились. В то же время, индекс деловой активности в сфере услуг США от Markit поднялся в июне до максимального значения с октября 2009 года, когда индекс начал рассчитываться.
Евро упал до недельного минимума к доллару после оглашения итогов заседания ЕЦБ, на котором, как и ожидалось, ставки были оставлены без изменений. Президент ЕЦБ Драги заявил во время пресс-конференции, что процентные ставки будут оставаться низкими в течение продолжительного периода, и ЕЦБ готов использовать нетрадиционные меры для борьбы с устойчиво низкой инфляцией. Если наш среднесрочный или долгосрочный прогноз по инфляции будет изменен, мы определенно прибегнем к широкомасштабной программе покупок активов, - заявил он.
ЕЦБ также усиливает подготовку к покупке ценных бумаг, обеспеченных активами. Это еще одна мера, которая поможет стимулировать банковское кредитование, которое снижалось на протяжении более двух лет. Драги отметил сохранение негативных рисков в экономике валютного союза, и заявил, что руководство банка внимательно следит за геополитическими рисками и положением дел на развивающихся рынках. С нового года заседания ЕЦБ по монетарной политике будут проходить каждые 6 недель, а не каждый месяц, как сейчас, а также будут публиковаться протоколы заседаний.
Австралийский доллар упал до двухнедельного минимума к доллару после выступления главы РБА Гленна Стивенса, который заявил, что курс AUD остается высоким по историческим меркам, и инвесторы недооценивают риск резкого снижения австралийской валюты. Австралийский доллар переоценен по большинству критериев и больше, чем на несколько центов. Рынок жилья охлаждается и условия на нем не гарантируют повышения ставок. Перспектива роста экономики во втором квартале слабее, чем в первом. Глава РБА не видит событий, которые могли бы гарантировать повышение процентных ставок в качестве следующего шага.
Фунт незначительно снизился в четверг на фоне данных по деловой активности в ключевой для Великобритании сфере услуг. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился в июне до 57,7 п. по сравнению с 58,6 п. в мае и прогнозом 58,3 п., но продолжает оставаться на высоких уровнях. В Markit отметили, что наряду с подъемом в строительстве и крупнейшим квартальным ростом промпроизводства за последние 20 лет, PMI в секторе услуг подтверждает, что экономика работает на полную мощность.
Индексы деловой активности в сфере услуг еврозоны и Великобритании
Канадский доллар вырос на фоне сильных данных по рынку труда США - своего основного торгового партнера. Укрепление экономики США может позитивно отразиться и на канадской экономике. Кроме того, лучше ожиданий вышли данные по внешней торговле Канады за май - экспорт увеличился на 3,5% м/м.
Деловая активность в Канаде упала до полугодового минимума
Доллар США торговался в понедельник, 7 июля, с небольшим понижением к большинству основных валют, потеряв 0,06% по индексу доллара на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Австралийский доллар укрепился на фоне позитивных данных по рынку труда и деловой активности в строительном секторе Австралии.
Доллар укреплялся в начале дня, но затем снизился. Негативно на доллар повлияло снижение доходности казначейских облигаций США, которое произошло впервые в июле. Доходность 10-летних облигаций упала в понедельник с 2,64% до 2,62%. Между тем, индекс тенденций занятости (ETI) в США от Conference Board продолжил рост в июне второй месяц подряд и вырос до 119,62. Значение мая было пересмотрено с повышением - с 118,58 до 119,03. Семь из восьми компонентов индекса в июне внесли свой вклад в рост индекса. Как сообщил Conference Board, быстрый рост индекса ETI в последние месяцы позволяет предполагать, что сильный рост числа рабочих мест, вероятно, продолжится летом.
Евро незначительно вырос после четырех дней снижения на фоне роста настроений среди инвесторов еврозоны, которые улучшились после двух месяцев снижения, что было связано с новыми мерами ЕЦБ по стимулированию экономики и улучшением ожиданий в отношении мировой экономики. Индекс доверия инвесторов еврозоны от Sentix укрепился в июле до 10,1 п. по сравнению 8,5 п. в июне (полугодовой минимум) против ожиданий снижения. Подындекс ожиданий вырос впервые после четырех месяцев снижения.
Индекс доверия инвесторов еврозоны от Sentix
В то же время, промышленное производство в Германии упало в мае на 1,8% м/м против ожиданий роста, что стало наибольшим снижением за два года. Промпроизводство в Германии сокращается уже третий месяц подряд, хотя в министерстве экономики отметили, что снижение промпроизводства является временным фактором. Представитель ЕЦБ Новотны заявил, что низкие процентные ставки являются правильными мерами и помогут Европе вернуться к росту экономики. Фунт торговался в понедельник с понижением перед данными по промпроизводству в Великобритании, которые выходят во вторник.
Австралийский доллар укрепился на фоне позитивных данных с рынка труда. Индекс числа вакансий от ANZ вырос в июне на 4,3% после снижения в мае на 5,6%. Данные по рынку труда Австралии за июнь выходят в четверг. Индекс деловой активности в строительном секторе Австралии от AiG подскочил в июне до 7-месячного максимума 51,8 п. по сравнению с 46,7 п. в мае, впервые в этом году поднявшись выше отметки 50, отделяющей спад от расширения.
Новозеландский доллар также торговался с повышением перед выходом данных по доверию в деловых кругах. Однако деловое доверие снизилось с 20-летнего максимума до самого низкого уровня за год. Индекс настроений в деловых кругах Новой Зеландии от NZIER упал во 2-м квартале до 32 по сравнению с 52 в 1-м квартале.
Канадский доллар упал после выхода слабых данных по деловой активности в Канаде, которая снизилась в прошлом месяце до полугодового минимума. Индекс деловой активности в Канаде Ivey PMI упал в июне до 46,9 п. с 48,2 п. в мае против ожиданий роста. Индекс снижается уже четвертый месяц подряд. В то же время, разрешения на строительство в Канаде в мае подскочили на 13,8% по сравнению с апрелем, показав максимальные темпы роста за 10 месяцев. Скачок был обусловлен ростом спроса на строительство жилья, складских помещений и точек розничной торговли.
Индекс деловой активности в Канаде Ivey PMI
Опрос Банка Канады о перспективах развития бизнеса во 2-м квартале показал, что имеются некоторые воодушевляющие признаки для перспектив экономики, но сохраняющаяся неопределенность на фоне сильной конкуренции по-прежнему сдерживает темпы роста. Интенсивная конкуренция в сфере розничной торговли ограничивает рост цен и удерживает инфляционные ожидания на низком уровне. Согласно результатам опроса, ожидания компаний в отношении продаж и планы найма ослабли по сравнению с опросом за 1-й квартал, а индикатор нехватки имеющихся мощностей снизился. Результаты опроса указали на то, что Банк Канады, вероятно, сохранит нейтральную позицию на заседании 16 июля и продолжит выражать озабоченность низкой инфляцией.
Доллар США торговался во вторник, 8 июля, с понижением к большинству основных валют, потеряв 0,07% по индексу доллара на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Новозеландский доллар достиг $0,88 впервые за три года.
Доллар снизился на фоне падения доходности казначейских облигаций США, которая снижалась уже второй день подряд. Доходность 10-летних облигаций упала во вторник с 2,62% до 2,57%. Между тем, индекс оптимизма малого бизнеса в США от NFIB снизился в июне до 3-месячного минимума 95 п. с 96,6 п. в мае против ожиданий роста. Число открытых вакансий, согласно данным Бюро трудовой статистики, выросло в мае до 4,64 млн против 4,46 млн в апреле, достигнув максимального уровня за семь лет, с июня 2007 года. Представитель ФРС Кочерлакота заявил, что ФРС не удается достичь целевых уровней инфляции и найма, рост на рынке труда болезненно медленный и может потребоваться четыре года для возвращения инфляции к целевому уровню 2%.
Евро незначительно вырос на фоне слабости доллара, но в первой половине дня торговался с понижением после выхода слабых данных по экспорту из Германии. Профицит торгового баланса Германии в мае расширился до ?18.8 млрд по сравнению с ?17.2 млрд в апреле, однако это произошло за счет снижения импорта на 3,4% м/м. Экспорт упал на 1,1% против ожиданий снижения на 0,3%. Профицит текущего счета платежного баланса Германии снизился в мае до 9-месячного минимума. Данные по торговому балансу Франции также вышли хуже ожиданий.
Фунт резко упал после выхода слабых данных по промпроизводству в Великобритании, но затем нивелировал всё падение. Промпроизводство в Великобритании снизилось в мае на 0,7% м/м против ожиданий роста, месячные темпы снижения стали максимальными за 9 месяцев. Производство в обрабатывающей промышленности упало на 1,3% м/м, зафиксировав наибольшее падение с января 2013 года. В ONS заявили, что снижение в промышленном секторе Великобритании не является признаком слабости экономики и более общая картина в мае оставалась позитивной. Ежеквартальный экономический обзор Британской торговой палаты, опубликованный во вторник, также показал, что британская экономика по-прежнему сильна и движется в правильном направлении.
Изменение объема промпроизводства в Великобритании (м/м)
Швейцарский франк также отыграл всё снижение, которое произошло после выхода слабых данных по инфляции и розничным продажам в Швейцарии. Индекс потребительских цен упал в июне на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,1%, снижение произошло впервые за пять месяцев. Розничные продажи в годовом выражении снизились в мае на 0,8%, тогда как прогнозировался рост на 1,5%.
Новозеландский доллар обновил максимум года и вырос выше $0,88 впервые с августа 2011 года, несмотря на снижение доверия в деловых кругах Новой Зеландии с 20-летнего максимума до самого низкого уровня за год. Однако деловое доверие всё равно остается на очень высоких уровнях. Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг Новой Зеландии на уровне "AA", прогноз по рейтингу страны пересмотрен со стабильного до позитивного. Агентство сослалось на благоприятный эффект от мер финансовой консолидации. Макроэкономические данные и перспективы вполне благоприятны, и Fitch ожидает роста ВВП страны в 2014 году на 3,8%, после того, как в 2013 году экономика выросла на 2,7%. Тем не менее, риски сохраняются и связаны они с высоким внешним долгом и сильной зависимостью от сырьевого рынка.
Австралийский доллар во вторник продолжил рост третий день подряд на фоне роста делового доверия в Австралии до самого высокого уровня за пять месяцев. Индекс доверия бизнеса от NAB вырос в июне до 8 п. по сравнению с 7 п. в мае. Индекс условий для развития бизнеса впервые за пять месяцев поднялся выше нулевой отметки (до 2 п.), отделяющей улучшение условий от их ухудшения.
Индекс доверия бизнеса в Австралии от NAB
Йена укрепилась на фоне снижения фондовых рынков, что повысило спрос на валюту-убежище. Профицит текущего счета платежного баланса Японии в мае вырос до 0,52 трлн йен по сравнению с 0,19 трлн в апреле, превысив ожидания. Дефицит торгового баланса Японии сократился с 0,78 трлн йен в апреле до 0,68 трлн в мае, против ожиданий роста. Импорт сократился в мае на 0,4% после апрельского повышения налога с продаж, что стало первым снижением за 19 месяцев. В то же время, экспорт оставался слабым из-за укрепления йены.
Доллар США упал в среду, 9 июля, к большинству основных валют, потеряв 0,21% по индексу доллара на фоне публикации протоколов последнего заседания ФРС.
В среду выходило очень мало значимой макростатистики, и основным событием дня была публикация протоколов заседания ФРС, которое состоялось две недели назад. Доллар США торговался с понижением перед публикацией протоколов и упал после их оглашения. Протоколы оказались более мягкими, чем ожидали некоторые участники рынка после сильных данных по занятости в США, и не оказали доллару никакой поддержки. Позитивные данные по занятости в США, вышедшие на прошлой неделе, несколько ослабили давление на доллар, под которое он попал после июньского заседания ФРС, но сейчас давление снова возобновляется.
Участники заседания ФРС обсуждали ожидаемую в конечном итоге нормализацию денежно-кредитной политики и инструменты. Но опубликованные протоколы почти не предоставили новой информации по поводу того, когда Центробанк повысит процентные ставки. Новым было указание на то, что программа покупки облигаций должна завершиться после октябрьского заседания. ФРС признала некоторое улучшение экономической активности за последние три месяца после зимнего спада в 1-м квартале.
Однако мнения руководителей ФРС относительно направления инфляции разделились. Некоторые члены FOMC выражали озабоченность в связи с устойчивой низкой инфляцией, другие видели повышательные риски для инфляции. ФРС хотела бы увидеть рост потребительских цен в США и улучшение ситуации на рынке труда, прежде чем повышать процентные ставки. Центробанк понизил свои прогнозы в отношении роста ВВП США в 2014 году после того, как суровая зима оказала понижательное давление на экономику США в 1-м квартале. Тем не менее, ФРС признала некоторые улучшения на рынке труда и повышение инвестиций компаний.
Евро продолжил рост в среду третий день подряд на фоне слабости доллара. Президент ЕЦБ Марио Драги, выступая в Лондоне, не сказал ничего нового, ограничившись уже неоднократно озвученными ранее тезисами. Драги повторил, что готов применять нетрадиционные меры и Управляющий совет ЕЦБ привержен сохранению стимулирующей денежной политики. Президент ЕЦБ призвал к новым правилам еврозоны по экономическим реформам, которые должны помочь преодолеть отставание в конкурентоспособности.
Новозеландский доллар в очередной раз обновил максимум года и закрылся выше $0,88 впервые с августа 2011 года. Канадский доллар укрепился в среду на фоне сильных данных с рынка жилья Канады. Число закладок новых фундаментов в июне выросло на 0,6% по сравнению с маем - до 198,2 тыс. домов, - против ожиданий снижения. Число закладок новых домов в июне оказалось самым большим за восемь месяцев. Данные указывают на то, что рынок жилья Канады по-прежнему сохраняет значительную силу. Строительный сектор может увеличить рост ВВП Канады во 2-м квартале после того, как в предыдущие два квартала его вклад в рост экономики был отрицательный.
Число закладок новых фундаментов в Канаде
Австралийский доллар вырос в среду четвертый день подряд перед данными по занятости в Австралии, выходящими в четверг. Потребительское доверие в Австралии растет уже второй месяц подряд после того, как упало до минимальных уровней почти за три года, с августа 2011 года. Индекс потребительского доверия в Австралии от Westpac вырос в июле на 1,9% после роста на 0,2% в июне.
Индекс потребительского доверия в Австралии от Westpac
Вышедшие в четверг данные по занятости в Австралии и внешней торговле Китая не совсем оправдали ожидания. Уровень безработицы в июне вырос на 0,2% - до 6%, тогда как ожидался меньший рост - до 5,9%. Число занятых превысило прогнозы (+12 тыс), увеличившись на 15,9 тыс., однако рост был вызван рабочими местами с частичной занятостью, число которых выросло на 19,7 тыс. Число рабочих мест с полной занятостью уменьшилось в июне на 3,8 тыс. Профицит торгового баланса КНР сократился в июне до $31,6 млрд с $35,9 млрд в мае против ожиданий роста. Экспорт из Китая вырос в июне меньше прогнозов.
Опасения по поводу европейской финансовой системы возвращаются
Доллар США укрепился в четверг, 10 июля, к большинству основных валют, прибавив 0,13% по индексу доллара на фоне сильных данных по рынку труда США. Евро упал на фоне снижения промпроизводства в крупнейших странах еврозоны.
Торги на валютном рынке в четверг проходили проходит под влиянием опасений относительно ухудшения ситуации в финансовом секторе еврозоны, что привело к бегству от риска, росту йены, снижению евро и чувствительных к риску сырьевых валют. По сообщениям СМИ, крупнейший португальский банк Banco Esperito Santo (BES) просрочил выплаты по некоторым краткосрочным долгам и может объявить дефолт. Банк ведет переговоры с кредиторами и при неудаче будет вынужден обратиться за помощью к властям страны. Позднее Банк Португалии заявил, что платежеспособность BES является прочной, что несколько успокоило ситуацию.
Число первичных заявок на пособие снизилось до минимального уровня за шесть недель. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе упало на 11 тыс. - до 304 тыс., тогда как ожидался рост на 1 тыс. - до 316 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели снизилось на 3,50 тыс. - с 315 тыс. до 311,50 тыс.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США
Евро упал после трех дней укрепления на фоне слабых данных по промпроизводству во Франции и Италии. Промпроизводство в мае резко упало во Франции на 1,7% м/м, в Италии - на 1,2% м/м, тогда как в обеих странах прогнозировался рост. Хуже ожиданий вышли и данные по инфляции во Франции. Годовые темпы роста инфляции в июне остались без изменений по сравнению с маем, +0,5%, против ожиданий роста на 0,7%. Представитель ЕЦБ Виско заявил, что рост в еврозоне всё еще очень слабый и ЕЦБ готов к применению новых мер, включая покупку активов. Министр экономики Франции также высказался в пользу покупки активов со стороны ЕЦБ, назвав ее неизбежной.
Изменение объема промпроизводства во Франции и Италии (м/м)
Фунт снизился на фоне решения Банка Англии оставить без изменений ключевую процентную ставку и размер программы по покупке активов. Вышедшие данные также не оказали фунту поддержки. Дефицит торгового баланса Великобритании расширился в мае до 4-месячного максимума против ожиданий снижения. Баланс цен на жилье от RICS снизился в июне больше прогнозов - до 53% - с 56% в мае, тогда как ожидалось снижение только до 55%.
Сырьевые валюты попали в четверг под давление после выхода данных по занятости в Австралии и внешней торговле Китая, которые не оправдали ожидания. NZD и CAD при этом отыграли к концу дня всё снижение, тогда как AUD закрылся падением. Уровень безработицы в Австралии в июне вырос на 0,2% - до 6%, тогда как ожидался меньший рост - до 5,9%. Число занятых превысило прогнозы (+12 тыс), увеличившись на 15,9 тыс., однако рост был вызван рабочими местами с частичной занятостью, число которых увеличилось на 19,7 тыс. Число рабочих мест с полной занятостью сократилось в июне на 3,8 тыс.
Профицит торгового баланса КНР сократился в июне до $31,6 млрд с $35,9 млрд в мае против ожиданий роста. Экспорт из Китая вырос в июне меньше прогнозов - на 7,2% г/г, тогда как ожидался рост на 10% г/г. Данные, вместе с европейскими проблемами, вызвали резкое снижение фондовых рынков, что привело к росту йены до 7-недельного максимума против доллара. Кроме того, и сами японские данные не блистали. Базовые заказы на машины и оборудование в Японии в мае упали сразу на 14,3% г/г, что стало максимальным снижением за всю историю.
Канадский доллар резко упал на данных по рынку труда
Доллар США торговался смешанно в пятницу, 11 июля, прибавив 0,07% по индексу доллара. Канадский доллар резко упал после выхода слабых данных по рынку труда Канады.
Доллар мало изменился в пятницу к большинству основных валют на фоне отсутствия значимой макростатистики по большинству стран. Торги проходили в узком диапазоне. По итогам недели доллар США снизился к большинству основных валют, потеряв 0,13% по индексу доллара на фоне публикации более мягких, чем ожидалось, протоколов последнего заседания ФРС. Больше всего доллар снизился за неделю по отношению к новозеландскому доллару и йене. Вырасти доллар смог только против фунта и канадского доллара.
Изменение основных валют к доллару за неделю
Наиболее важная статистика выходила в пятницу по Канаде. Канадский доллар резко упал до двухнедельного минимума к доллару, потеряв 0,8% после выхода слабых данных по рынку труда Канады. Столь резкая реакция была вызвана приближающимся заседанием Банка Канады по ставкам, которое состоится в среду на текущей неделе. Уровень безработицы в Канаде в июне вырос до полугодового максимума на уровне 7,1% с 7% в мае, тогда как изменений не ожидалось. Безработица увеличивается уже второй месяц подряд.
Уровень безработицы и изменение числа занятых в Канаде
Число занятых в Канаде в июне сократилось на 9,4 тыс. против ожиданий роста на 20 тыс. Число занятых неполный рабочий день при этом сократилось на 43 тыс., тогда как число занятых полный рабочий день выросло на 33,5 тыс. Данные по занятости свидетельствуют в пользу наличия незадействованных мощностей в экономике страны, что может побудить Банк Канады продолжить придерживаться нейтральной позиции и сохранить осторожный тон высказываний в своем итоговом заявлении по итогам заседания в среду.
Австралийский доллар торговался в пятницу с небольшим повышением, однако снизился после выступления главы РБА Гленна Стивенса, закрывшись с незначительным понижением к доллару. Стивенс заявил, что РБА не имеет определенного мнения по ожиданию снижения процентной ставки, и он ожидает значительного снижения австралийского доллара со временем. Новозеландский доллар также незначительно снизился по итогам дня.
Евро почти не изменился по итогам дня на фоне выступления представителя ЕЦБ Новотны, который заявил, что сейчас нет необходимости в программе покупки облигаций, поскольку последний пакет мер ЕЦБ пока еще не успел оказать воздействие на рынок. Хотя определенные положительные результаты уже видны - такие, например, как смягчение условий финансирования, а также прекращение роста единой европейской валюты.
Согласно окончательным данным, годовые темпы роста инфляции выросли в Германии в июне до 1%, тогда как в Испании снизились до 0,1%. Несмотря на недавний рост опасений в отношении одного из крупнейших банков Португалии, евро по итогам недели почти не изменился и сохранил свои позиции около $1,36. Фунт незначительно снизился в пятницу на фоне слабых данных по строительству в Великобритании, объемы которого упали в мае на 1,1% м/м против ожиданий роста.
Между тем, представитель ФРС Плоссер заявил в пятницу, что ФРС должна подготовить рынки к грядущему повышению ставок, которое может произойти раньше, чем ожидается. По мнению Плоссера, ФРС приближается к достижению целей своей политики, и он хотел бы, чтобы к концу года ключевая ставка составляла 1%. В то же время, представитель ФРС Локхарт сказал, что еще слишком рано давать сигналы относительно ставок и он хотел бы сохранять ставки около нуля до середины 2015 года или дольше.
Доллар США торговался разнонаправленно в понедельник, 14 июля, почти не изменившись по индексу доллара на фоне отсутствия значимой макростатистики по большинству стран.
Доллар укрепился к йене, фунту и новозеландскому доллару, но снизился по отношению к евро и канадскому доллару. Евро торговался в понедельник с повышением, почти не отреагировав на данные по промпроизводству в еврозоне, а также на выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Промпроизводство в еврозоне упало в мае на 1,1% м/м, почти совпав с ожиданиями. Снижение стало самым значительным с сентября 2012 года, однако не стало неожиданностью после слабых данных по промпроизводству в странах еврозоны, уже выходивших ранее.
Изменение объема промпроизводства в еврозоне (м/м)
Глава ЕЦБ Драги повторил в своем выступлении основные моменты июльского заявления в рамках решения по монетарной политике. МВФ заявил в понедельник, что количественное смягчение может стимулировать рост и инфляцию в еврозоне, и обозначил потенциальные выгоды покупок облигаций со стороны ЕЦБ.
Йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка перед оглашением решения Банка Японии по монетарной политике во вторник. Рост промпроизводства в Японии был пересмотрен в сторону повышения по сравнению с первоначальной оценкой. Согласно окончательным данным, промпроизводство в Японии выросло в мае на 0,7% м/м после снижения на 2,8% в апреле, что оказалось выше первоначальных оценок на уровне +0,5% м/м. В годовом исчислении рост составил 1%, а не 0,8%, как сообщалось ранее.
Новозеландский доллар торговался с понижением на фоне данных с рынка жилья Новой Зеландии. Индекс цен на жилье от REINZ упал в июне на 0,3% м/м, снижение идет уже второй месяц подряд. REINZ (Институт недвижимости Новой Зеландии) сообщил о том, что во многих регионах цены почти не изменились и требуется больше времени для продажи имеющегося на рынке жилья. Продажи жилья, согласно данным REINZ, упали в июне на 6,1% г/г - снижение продаж в годовом исчислении идет уже восьмой месяц подряд.
По США во вторник выйдут данные по розничным продажам, товарно-материальным запасам и производственный индекс Empire Manufacturing, в среду - данные по производственной инфляции, притоку капитала, промпроизводству, индекс цен на жилье от NAHB и экономический обзор ФРС Бежевая книга, в четверг - разрешения на строительство, закладки новых домов и производственный индекс от ФРБ Филадельфии, и в пятницу - предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета. Во вторник и среду председатель ФРС Джанет Йеллен выступит с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике в двух палатах Конгресса США. Более важным считается первое выступление. На второй день обычно повторяются основные тезисы первого выступления, но может прозвучать и что-то новое.
По еврозоне во вторник будут опубликованы данные по торговому балансу, в четверг - окончательные данные по инфляции, и в пятницу - текущий счет платежного баланса. По Германии во вторник выйдет индекс экономических ожиданий от ZEW - ожидается продолжение снижения индекса. По Италии во вторник будут опубликованы окончательные данные по инфляции, и в среду - торговый баланс.
По Великобритании во вторник выйдут данные по инфляции, и в среду - по рынку труда. Ожидается рост годовых темпов инфляции, а также продолжение снижения уровня безработицы в Великобритании. Управляющий Банка Англии Марк Карни будет выступать во вторник в парламенте на тему отчета о финансовой стабильности. Итоги двухдневного заседания Банка Японии будут оглашены во вторник, в среду будет опубликован ежемесячный отчет Банка Японии, и в пятницу - протоколы заседания Банка Японии от 11-13 июня. По Китаю в среду выйдет большой блок данных (ВВП, промпроизводство, розничные продажи, инвестиции в основные фонды).
По Австралии во вторник будут опубликованы протоколы последнего заседания Резервного Банка Австралии и продажи новых транспортных средств, в среду - индекс опережающих индикаторов от Westpac, и в четверг - квартальный индекс настроений в деловых кругах от NAB. По Новой Зеландии в среду выйдет квартальный отчет по потребительской инфляции. В среду состоится заседание Банка Канады по ставкам, пресс-конференция Банка Канады и будет опубликован квартальный отчет по монетарной политике. В пятницу выйдут данные по инфляции и оптовым продажам в Канаде.
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Акция "Курс обучения в подарок"
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
