WSJ: Краткосрочные векселя с плавающей ставкой.

В статье в WSJ обозреатель Джейсон Цвейг рассказывает о растущей популярности привлечения денег в компании с помощью нового финансового инструмента - краткосрочных векселей с плавающей ставкой. Такие инструменты со ставкой 2,5% годовых выпустил Мерседес Бенц (см. текст проспекта).

Это интересно: Главные ошибки инвестиций в ПАММ

Инструменты примечательны тем что:

1) размещаются вне биржи;

2) продаются только квалифицированным инвесторам (годовой доход 200 тыс долл. и выше или благосостояние 1 млн. долл. и выше).

3) самое главное - на них не распространяются требования законодательства о ценных бумагах.

Например, классический фонд денежного рынка не может вкладывать в бумаги одного эмитента более 5% портфеля. Цвейг приводит цифры Morningstar, что в среднем ФДР имеет инвестиции примерно в 72 разных эмитентов. А тут - полная вольница. Мне кажется здесь мы видим наглядный пример регуляторного арбитража. Но, возможно, кто-то и скажет - - это объективный процесс исчезновения финансовых посредников.

Обычно ничем хорошим фокусы с регуляторным арбитражем не заканчиваются.

Автор: Александр Абрамов