С чем связан недавний рост акций «Сбера»

Предыдущий прогноз по стоимости акций «Сбербанка» остается в силе. В 2023 году я ожидаю от обыкновенных и привилегированных акций «Сбербанка» восстановления в стоимости в диапазон 200-250 руб. Иными словами, у них, на мой взгляд, есть потенциал для возврата к уровням начала 2022 года. Не стоит забывать, что осенью 2021 года эти бумаги торговались существенно дороже указанного целевого диапазона.

Наметившийся в начале текущего года рост стоимости акций «Сбербанка» выглядит вполне закономерной тенденцией. Это связано с позитивными новостями эмитента, носящими для него фундаментальный характер. 

Подпавший под внешние санкции «Сбербанк» сумел вернуться к состоянию прибыльности. Его акционерам, в отличие от держателей акций ВТБ, не грозит дополнительная эмиссия. Кроме того, в текущем году от «Сбера» ожидается возобновление дивидендных выплат. В самом лучшем случае на них может быть направлена и часть нераспределенной прибыли за 2021 год.

Не будем забывать, что обыкновенные акции «Сбербанка» остаются не только самой привлекательной бумагой в своем секторе, но и главной российской голубой фишкой. Поэтому любой позитив на отечественном фондовом рынке будет стимулировать дополнительный приток средств в эти бумаги.

Прогнозы по поводу величины предстоящих дивидендов на акции «Сбербанка» сейчас делать затруднительно. Простой расчетный метод не гарантирует точного результата. В прошлом году такой подход дал сбой по причине рекомендации регулятора для всего российского финансового сектора воздержаться от выплаты дивидендов в угоду поддержания его устойчивости.

Необходимо учитывать и тот факт, что в текущем году правительство будет изыскивать дополнительные источники пополнения федерального бюджета. Уже сейчас понятно, что одним из инструментов в этом плане станет увеличение налоговой нагрузки на самые рентабельные секторы экономики. На это указывает пример уже состоявшегося повышения НДПИ для компаний «Газпром» и «Алроса».

Вместе с тем, такой подход больше характерен в отношении предприятий добывающей отрасли. Поэтому не исключено, что «Сбербанку» будет позволено выплатить достаточно крупные дивиденды.

Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса для РБК

Источник @finance_forkid #ВиталийМанжос