РУСАЛ: Почему компания остаётся ненадёжным активом для инвесторов?

19 марта 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

РУСАЛ: Почему инвесторы избегают алюминиевого гиганта?

РУСАЛ, один из крупнейших мировых производителей алюминия, продолжает демонстрировать тревожные финансовые тенденции. Несмотря на глобальный спрос на «зелёные» технологии, компания сталкивается с падением рентабельности, рекордным долгом и нулевой доходностью для акционеров. Разберёмся, что пошло не так.

Ключевые финансовые показатели: 6 лет стагнации

Чистая прибыль сократилась на 53%: с 1,7млрдв2018годудо1,7млрдв2018годудо0,8 млрд в 2023-м. Основные причины — волатильность цен на алюминий и переоценка запасов, а не улучшение операционной эффективности.
Денежный поток упал на 31% (с 2,1млрддо2,1млрддо1,5 млрд), что ограничивает возможности для развития и погашения обязательств.
Чистый долг снизился на 14% (до $6,4 млрд), но остаётся критически высоким на фоне низкой маржинальности бизнеса.
ROE (рентабельность капитала) рухнул на 54,6% до 6,3% — это ниже средних показателей по отрасли.
Дивиденды не выплачиваются с 2018 года, что делает акции непривлекательными для доходных стратегий.

Производственные риски: Сокращение вместо роста

Руководство РУСАЛа объявило о возможном снижении выпуска алюминия на 250 тыс. тонн (-6% от общего объёма). Это решение связано с перенасыщением рынка: в 2023 году средняя цена реализации упала на 2,2%, несмотря на рост спроса на 3,1%.

Рынок алюминия: Перспективы под вопросом

Главные драйверы спроса — электромобили, ВИЭ и строительство — пока не компенсируют негативных факторов:

Китай, крупнейший потребитель, замедляет темпы роста.
В Европе слабая экономическая динамика.
США страдают от избытка запасов.

Вывод для инвесторов

РУСАЛ остаётся высокорисковым активом: прибыль зависит от внешних факторов, а не от эффективности бизнеса. Снижение долга идёт слишком медленно, а отсутствие дивидендов лишает акции преимуществ перед облигациями. Компании не удаётся конвертировать рыночные возможности в финансовую стабильность, что делает её неподходящей для долгосрочных портфелей.

Примечание: Акции РУСАЛа исключены из рекомендаций из-за повышенной волатильности и структурных проблем.

Не является ИИР

Новости → Электромобили угрожают рынку нефти?

Инвестиции → Рост и развитие Яндекса: анализ финансовых показателей и потенциала акций

Инвестиции → Как заработать на акциях Starbucks! Акции Starbucks Corp. торговые стратегии инвестиций: новый глава компании представит долгосрочный план развития до конца года