Куда бедному крестьянину податься?

Совет директоров Банка России в пятницу снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 4,25%, этого ждали, но от этого не легче. Причина снижения ключевой ставки регулятором проста. Нефть упала, а расходы из-за COVID-19 выросли. Дефицит бюджета надо покрывать, а займы Минфину должны обходиться чем дешевле, тем лучше. Чтобы покрыть дефицит, Министерство финансов рассчитывает занять на рынке 4-5 трлн руб.

Снижение ключевой ставки Банка России — это автоматическое падение ставок по вкладам. Говорят, что после неизбежного теперь падения процентных ставок по вкладам 30% вкладчиков уйдут из банков. В принципе, это не удивительно — кому охота держать деньги в коммерческих банках под 2% или 3%, когда реальная инфляция 10%, а то и все 25% в год. Куда только отнести кровно заработанные? Куда, так сказать, бедному крестьянину податься? Все вокруг пугают дефолтом, девальвацией и деноминацией.

Вариантов немного – акции, облигации, золото и международный валютный рынок. Начнем с облигаций или как говорят – с бондов. Доходность там хоть и выше, чем по вкладам, но принципиальной разницы нет. Можно, конечно, найти хорошую доходность. Но там и вероятность дефолта велика. В отличие от банков, где вклады застрахованы, по бондам вам никто и ничего не гарантирует. Можно потерять все деньги или их часть. Что, согласитесь, невесело.

Золото, конечно, интересно. Вечные ценности, но не стоит складывать все яйца в одну корзину. А вот с акциями рисковать не стоит, вакцины нет, лекарств нет, и уже осенью пандемия может вернуться, обрушив мировые рынки акций и Московскую биржу в том числе. Ну и российские акции и рубль могут обрушить новые американские санкции. Законопроект DASKA (S.482, Defending American Security from Kremlin Aggression Act of 2019), который авторы республиканец Линдси Грэм и демократ Боб Менендес назвали «санкциями из ада», требует запретить иностранным инвесторам инвестировать в российский госдолг.

Конечно, дивиденды сейчас дают доходность повыше, чем проценты по вкладам. Однако, с них всегда берется дополнительный налог, и главное ваши потери от падения курса легко могут перекрыть заработанное на дивидендах. То есть легко можно не только не заработать, но и просто также потерять часть или все из вложенных средств.

Остается международный валютный рынок или Forex. Он будет функционировать вне зависимости от ситуации с пандемией. И там нет санкционных рисков, которые касаются рубля, российских акций и облигаций. Только прикладная экономика, только возможность заработка адекватная существующим там рискам.

Источник Альпари