Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 16.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY

На минувшей неделе валютный рынок так и не отметился наличием направленной активности. Исключением стали лишь события в паре фунт/доллар, где «баксу» пришлось уступить достаточно приличную часть ранее завоеванных позиций. Остальные majors торговались против доллара в боковых диапазонах и завершили сессию, разнонаправленно, недалеко от цен открытия.

Очевидно, после достаточно масштабных покупок «зленого» в первой пятидневки ноября, инвесторы взяли тайм-аут ввиду, как кажется, технических факторов, представленных сильными уровнями поддержек/сопротивлений, а также малозначительного новостного фона,   публиковавшего статистику, которая не вызывала взрыва эмоций у участников торгов. Наиболее интересными в новостях США были данные пятницы, показавшие, что американские домохозяйства в октябре практически не увеличили свои расходы – розничные продажи выросли лишь на 0.1% м/м, когда ждали роста на 0.3% м/м после +0.1% м/м в сентябре. Не порадовал «быков» по «баксу» и индикатор производственной инфляции — в октябре индекс цен производителей (PPI) снизился на 0.4% м/м при прогнозе увидеть рост на 0.2% м/м. Базовый индекс PPI, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, упал на 0.3% при прогнозе +0.1% м/м. Это указывает на слабые перспективы для инфляции и в какой-то степени повышает сомнения относительно реализации «ястребиных» планов ФРС уже в декабре. Позитивный заряд нес отчет Мичиганского университета, предварительный индекс потребительских настроений в ноябре вырос до 93.1, когда ожидания связывались с ростом лишь до отметок 91.5 против окончательного значения октября, указавшего на уровень 90.0. Выступления топ менеджмента ФРС, включая Д.Йеллен, не вызвали на рынке повышение напряжения, т.к. по сути не содержали ничего такого, что могло добавить уверенности в скором ужесточении денежной политики в США. Пакет статданных этой недели содержанием большого количества новостей повышенной важности тоже не отличается. В фокусе внимания окажутся – октябрьский индекс потребительских цен, который ждут с ростом на 0.2% м/м после -0.2% м/м в сентябре, и информация о ситуации в секторе жилищного строительства, где предполагается увидеть увеличение выданных разрешений на строительство домов в октябре на 3.1% м/м после -5.0% м/м в сентябре, и сокращение новостроек на -3.9% м/м против +6.5% м/м ранее. В политическом плане наиболее интересным видится новостной фон среды, когда опубликуют протоколы октябрьского заседания ФРС. Что касается перспектив, то, по- видимому, в сложившейся обстановке, когда ФРС намерен ужесточать политику, ЕЦБ и BoJ смягчать, а Банка Англии откладывает начало цикла повышения ставок на достаточно отдаленный срок, «бакс», скорее всего, останется лидером на рынке.

EUR

Пара евро/доллар провела прошлую неделю во флэте и завершила торги очень недалеко от цен открытия, отметив минимальное преимущество европейской валюты. Очевидно, одной из причин того, что давление на евро не продолжилось можно считать наличие сильных поддержек, т.к. цена опустилась довольно близко к годовым минимумам. Другим фактором может быть то, что все вербальные интервенции ФРС уже учтены и инвесторы намерены ждать реальных действий, которые, как свидетельствует ситуация, будут предприняты штатовским ЦБ только в декабре, а потому спешить с принятием решений о массовых покупках «бакса» не стоит, т.к. все может быть в «королевстве датском». Данные по экономике Еврозоны и политическая составляющая новостей, ничем примечательным, способным стать «раздражителем» и всколыхнуть активность, не отметились, рынок фактически игнорировал все сообщения. Экономика Еврозоны, в целом по блоку, в 3-м квартале выросла на 0.3% к/к, что указывает на замедление по сравнению с предыдущими четвертями, когда во 2-м было +0.4% к/к, а в 1-м +0.5% к/к. В Германии похожая картина, ВВП 3-го квартала +0.3% к/к против +0.4% к/к ранее. Годовая динамика промышленного производства Еврозоны тоже свидетельствовала об ухудшении — в сентябре выпуск упал на 0.3% м/м и до 1.7% г/г против -0.4% м/м, 2.2% г/г в августе. Выступления главы ЕЦБ продолжали вещать о готовности к дальнейшим смягчениям, но отклика в действиях инвесторов не находили. На этой неделе календарь покажет несколько интересных отчетов, которые могут немного повысить волатильность. Это релиз немецкого института ZEW о настроениях в бизнесе Германии и Еврозоне в целом, запланированный к выходу во вторник. Индекс экономических ожиданий ZEW крупнейшей экономики ЕС предполагают увидеть с ростом в ноябре до 6.0 с 1.9 в октябре, а показатель текущих условий с подъемом к уровню 55.5 с 55.2. Индикатор настроений от ZEW всего блока тоже прогнозируется с улучшением, 35.2 после 30.1 в октябре. Динамика индикаторов позитивная и евро может обрести небольшую и недолгую поддержку, если факт сойдется с ожиданиями. Другим интересным сообщением может быть публикуемая уже сегодня последняя оценка октябрьского индекса потребительских цен (CPI) – изменений не ждут, вероятно, останется  +0.1 м/м, 0.0% г/г против +0.2% м/м, -0.1% г/г в сентябре. Фокус же внимания на сегодняшней сессии будет направлен на  первое выступление (на этой неделе) главы ЕЦБ  М. Драги. Очередные заявления о твердости курса ЕЦБ на смягчение политики могут навредить единой валюте.

GBP

По итогам минувшей недельной сессии лидером среди основных валют оказался британский стерлинг. Очевидно, рынок счел продажи фунта чрезмерными и, воспользовавшись наличием сильных поддержек, к которым опустилась цена, решил зафиксировать прибыль, тем более, что «кабель» продолжает быть самой доходной валютой среди majors, что делает его наиболее интересным вложением в период затишья. Новостей по экономике «островов» публиковалось не много, но и они не препятствовали возврату к росту популярности британской валюты. Данные по рынку труда «островов» показали, что безработица опустилась к минимумам весны 2008-го года – уровень в сентябре снизился до 5.3% с 5.4%, когда изменений не ожидалось. Возможно, поддержка фунту с этой стороны была бы более солидной, если бы не неожиданное замедление роста зарплат — показатель понедельной оплаты труда сократился до 2.5% г/г против 2.8% г/г ранее. На неделе начавшейся главной темой в британских новостях станет инфляция. Данные статистики покажут индикаторы потребительских цен и цен производителей. Прогнозы полагают, что сохранятся признаки дефляции и октябрьский индекс потребительских цен (CPI)    ждут на прежнем уровне -0.1% г/г после -0.1% г/г в сентябре, а базовый показатель, без цен на продукты и топливо, в стагнации на уровне +1.0% г/г. Индекс отпускных цен производителей (PPI) предполагается увидеть, как и в сентябре, с минусом, -0.1% м/м, -1.4% г/г после -0.1% м/м,   -1.8% г/г ранее. Естественно, такого порядка ожидания не могут быть поддержкой для «британца», т.к. добавляют обоснованности заявлениями Банка Англии о резонности отложить повышение ставок на более отдаленный срок. Очевидно, «бычьи» настроения по фунту несколько снизятся и «кабель» вернется к понижению, или, в лучшем случае, будет торговаться против доллара в боковом диапазоне.

JPY

События в паре доллар/йена не составили исключение. Сильные уровни сопротивления остановили рост доллара, и большую часть торгов прошлой недели цена консолидировалась в относительно узком боковом коридоре. Наиболее важными в новостях минувшего периода были сообщения о результатах внешних экономических связей Японии – платежный и торговый балансы продемонстрировали наличие профицита, но это никак не отразилось на ходе торгов. В итоге пятидневки доллар зафиксировал небольшие потери против йены. Наиболее важная статистика по экономике Японии, запланированная к выходу на эту неделю, уже опубликована. Предварительная оценка ВВП   3-го квартала показала признаки рецессии, индикатор снизился второй квартал подряд, -0.2% к/к после -0.3% к/к ранее при прогнозе увидеть -0.1% к/к. Это вызвало маломасштабные разнонаправленные движения на сегодняшнем рынке, которые пока не переросли в направленную активность – цена находится на уровне открытия недели. Не исключено, что пара останется в узком диапазоне, т.к. ожидается еще одно важное событие, теперь уже политического плана – заседание Банка Японии по ставке, результаты которого появятся в четверг. Однако, общие настроения, связанные с полярностью политик ФРС и BoJ, дают основания сохранять ожидания по возобновлению роста доллара.

Автор: Аркадий Нагиев

Фундаментальный анализ валютного рынка Forex4you

Похожие статьи:

Статьи → Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 04.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY

Статьи → Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 17.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY

Статьи → Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 19.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 03.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY

Статьи → Фундаментальный анализ и прогноз валютного рынка Forex 18.11.2015 (Forex4you): USD, EUR, GBP, JPY