6 ключевых причин почему вырос рубль:

1.  В конце марта Путин объявил, что теперь торговля российским сырьем будет осуществляться в рублях. В апреле ещё действовали договоры заключенные до этого события. Однако действующие контракты заканчиваются, необходимо заключать новые или переходить на условия Кремля. Как минимум уже 10 европейских импортеров газа открыли специальные счета в Газпромбанке, а 4 из них уже начали оплату в рублях. И этот процесс продолжается – страны ЕС понимают, что альтернативы не много и они вынуждены покупать рубли для оплаты как минимум газа, а в будущем возможно нефти и другого сырья.

2.  Нефть и газ являются источником поступления денег в бюджет России. Доля доходов сырьевых компаний в стране составляет 50%. Цены на сырьё высокие и даже с учётом санкций бюджет является профицитным, т.е. доходы превышают расходы. Иностранные инвесторы понимают, что страна способна выполнить свои долговые обязательства, поэтому оставляют в своих инвестиционных портфелях и рублевые активы не смотря ни на что. И это не только акции и облигации, но и недвижимость, и прямые инвестиции.

3.  ЦБ России существенно ограничил вывод долларов иностранными инвесторами. Так же ограничены возможности операций с ценными бумагами в основном европейском депозитарии Euroclear. 

4.  Присутствует профицит торгового баланса – это означает, что в Россию поступает долларов больше, чем уходит за её пределы. Объясняется это тем, что выручка от продажи сырья приходит, но возможности по импорту, по покупке иностранных товаров с Запада существенно ограничены. Можно осуществлять торговлю с Китаем в юанях – китайская национальная валюта доступна к покупке на Московской бирже. Пока что объёмы торговли в юаня в несколько раз отстают от объёмов доллара и евро, хотя и выросли к апрелю в 7 раз по сравнению с 2021 годом.

5.  Обязательства по продажи валютной выручки в 80%. Были снижены с 5 рабочих дней до 60. Положительный момент ослабляющий давление на доллар в моменте, но сохраняющийся в среднесрочной перспективе.

6.  До 9 сентября ограничены возможности по снятию наличных долларов через банки – допускается только до 10 тыс. Т.е. купить доллары на бирже можно, но не снять их наличными. 

Напомню, что свои и клиентские доллары я продал в начале марта по 118-114-111 руб. 06.05.2022 курс составляет 66 руб. Это означает, что за ранее проданные доллары сейчас за рубли можно купить долларов как минимум на 40% больше. Например, было 100 тыс. $, а стало 140 тыс. $. Доллары те же, только больше. Впрочем, о своих операциях я многократно рассказывал и в марте, и в апреле – скорее всего вы об этом слышали, но не услышали. Успешных вам инвестиций.

P.S. ЦБ не очень заинтересован в дальнейшем укреплении рубля т.к. в таком случае снизится конкурентоспособность российских товаров на мировом рынке, а так же наполняемость бюджета за счет валютной выручки от продажи сырья. Поэтому ЦБ будет предпринимать меры сдерживающего характера и потенциал последующего укрепления рубля ограничен.

Источник Александр Быстров