Венесуэла: до дефолта стране осталась всего неделя?

Участникам нефтяных рынков и торговцам ценных бумаг некогда отдыхать после неоднозначного регионального голосования в стране, так как Венесуэла, которая пребывает в состоянии упадка обязана рассчитаться с долгом и выплатить свыше $2 млрд по облигациям на следующей неделе. Данными выплатами нельзя пренебречь, иначе обострятся отношения с держателями ценных бумаг, которые ожидают дефолта.

Еще на прошлой неделе, власти Венесуэлы – страны, в которой имеются огромнейшие нефтяные резервы мира, не смогли произвести платежи по купонным доходам по ценным бумагам, общий объем которых определяется суммой $586 млн.

Но, несмотря на это, выплатам полагается льгота, весь период которой (месяц), страна уже применила. Венесуэла всеми силами старается найти деньги для того, чтобы рассчитаться по долгам на этой неделе – 27 октября, и через неделю – 2 ноября.

Государственная нефтяная организация – компания PDVSA обязана произвести выплату на сумму $985 млн уже сегодня, а через шесть дней, заплатить еще $1.2 млрд. К данным выплатам (общая сумма $2.2 млрд), к сожалению, невозможно применить льготы, и их не реализация может негативно сказаться на ситуации: вкладчики, которые инвестируют в ценные бумаги будут настроены негативно и начнут требовать дефолта.

Такой сценарий может спровоцировать еще более глубокий экономический упадок, и вполне вероятно, что экономика просто остановит добычу «черного золота», уровень которой и так упал в 2016 по причине отсутствия каких-либо вложений в сектор.

Но, кроме сокращения нефтяного производства в стране, еще и падает качество сырья. Причина – острый дефицит капитала PDVSA для переработки тяжелого сырья. Эксперты уверены, что Венесуэла заплатит по долгам и на этой неделе, и на следующей. Причем, транзакции будут проведены, несмотря ни на что.

Читайте также: 9 полезных советов начинающему инвестору

Аналитики полагают, что венесуэльские ценные бумаги в качестве собственности больше несоединимы с социально серьезным вложением средств. Так или иначе, рынок теряется в догадках: существует огромное количество размышлений, почему на прошлой неделе Венесуэла обошла выплаты.

Возможно, что у Мадуро нет средств? Или он экономит наличность по причине прошлых выплат с льготными отсрочками, что затем, заплатить по тем долгам, которые просто невозможно пропустить? Или запреты США осложнили работу банковского сектора страны?

Вне зависимости от причины, которая заставила Венесуэлу пропустить выплату, все (исключая кредиторов) питают надежду на то, что страна сможет осуществить эти две выплаты. По мнению специалистов развивающихся рынков, Венесуэла дошла до критической черты.

Безусловно, рынки капитала являются неотъемлемой составляющей государственного режима, но при сложившейся ситуации в Венесуэле, владение ценными бумаги просто не сочетаемо с ответственным инвестированием.

Кроме того, по мнению экспертов, текущие санкционные меры со стороны США недостаточно сильные, и Америки явно стоит их усилить: ввести запрет на импорт «черного золота» из Венесуэлы, и конечно, увеличить перечень ограничений. Аналитики придерживаются мнения, что власти активно применяют наличные средства, используют кредиты – из Китая и РФ в своих торговых операциях (нефть в обмен за наличные), и тем самым минут банкротство.

Также существует мнение, что Николас Мадуро улучшает отношения с Россией: в попытке наладить контакты он предоставляет «Роснефти» ценные нефтяные объекты, важные проекты в сделке на наличность. Напомним, что Мадуро нанес визит Путину еще в начале октября, чтобы обсудить с ним энергетические вопросы и экономические проблемы.

Не пропустите: Инвестиции в ПАММ счета – как снизить риски

По данным рейтинговой организации Fitch, несмотря на потребность Венесуэлы в помощи РФ, международные запасы страны сократились: а августе резервы не доходили даже до $10 млрд. Соответственно, как и упал суверенный рейтинг государства на фоне последних санкций со стороны Америки.

В октябре Венесуэла обязана провести выплаты по задолженностям с льготными сроками. Вне зависимости от того, будет ли Венесуэла выплачивать долги без льгот, ближайшие 10 дней продемонстрируют реальную возможность страны: готова ли Венесуэла с финансовой точки зрения обслуживать свой долг.

Эксперты подчеркивают, что даже в случае непогашения двух будущих обязательств, нельзя на 100% быть уверенным в том, что держатели спровоцируют крах. Но так или иначе, кредитные свопы по дефолту демонстрируют факт того, что инвесторы с высокой вероятностью прогнозируют дефолт нефтяной компании PDVSA в ближайшие годы.

Банкротство неизбежно: конечно, вероятнее всего, дефолт случиться не на будущей неделе, но он уже не за горами. И когда-то богатая нефтяная страна, сейчас пытается выжить, находясь за чертой бедности.

По материалам WELTRADE