Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

США Ждемс... инфляцию

12 мая 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Сегодня выходят данные по инфляции в США, пожалуй, один из самых неоднозначных отчетов и один из самых важных в моменте. Рынки, конечно, боятся не столько инфляции, сколько повышения ставок в результате этого роста инфляции. Консенсус на апрель сейчас это +0.2% м/м и +3.6% г/г, что скорее ближе к нижней границе возможного диапазона. Это означает, что есть место для сюрпризов (и дополнительных страхов) в моменте. Хотя предсказать скорость переноса цен на товарных рынках в общую инфляцию сейчас крайне сложно (диапазон достаточно широкий), да и лаги здесь могут быть большие, но консенсус пока достаточно консервативен в оценках.

В преддверии отчета выходили данные по деловой активности, здесь апрель выдал новые максимумы по ценам (как товары, так и услуги), по оплате труда – тоже бурный рост издержек компаний. При этом, стремительный рост спроса на товары благодаря стимулам (как пример - рост продаж автомобилей) вполне позволяет перекладывать издержки в цены. Инфляционные ожидания тоже подрастают, но пока не критически, большинство все же верит, что рост инфляции останется временной историей (эту точку зрения активно всеми силами коммуницирует и ФРС). Практически сразу после отчета по инфляции будет выступать зам главы ФРС Р.Кларида, который, как один из главных «голубей» ФРС, будет продолжать убеждать рынки во временности инфляции. Но убеждать ФРС нужно американцев старшего поколения (>59 лет), без высшего образования, с низкими и средними доходами (до $100 тыс. в год) – именно среди них инфляционные ожидания наиболее высокие… посмотрим как получится.