Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

США: стагфляционная повестка сохраняется

3 октября 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

В августе располагаемые доходы американцев выросли на скромные 0.1% м/м, что оказалось ниже темпов роста цен (0.4% м/м). Реальные располагаемые доходы на душу населения упали за август на 0.3% м/м, они были на 4.3% выше уровней декабря 2019 года, несмотря на то, что сохранялись достаточно высокие чистые выплаты из бюджета в объеме 8.5% от располагаемых доходов (в июле-августе трансферты прибавили за счет выплат на детей). Фонд зарплат рос 0.5% м/м, но это лишь немногим быстрее инфляции. В сентябре за счет отмены пособий по безработице можно ждать приличного снижения доходов.

Расходы американцев выросли в августе на 0.8% м/м, вроде бы неплохо и выше инфляции… но здесь незадача – данные за июль пересмотрели с +0.3% м/м до -0.1% м/м. В итоге за июль-август реальные потребительские расходы на душу населения падают на 0.1% относительно уровней 2 квартала, в сентябре, на фоне падения доходов, их рост тоже не просматривается. Падают, а не растут и при этом рынок все еще ждет роста ВВП США на 5-6% в третьем квартале. В целом реальные потребительские расходы в США на душу населения с середины весны в состоянии близком к стагнации и лишь на скромные 2.6% выше уровней декабря 2019 года (и это несмотря на огромные стимулы). А инфляция вполне себе резвая, поэтому фактически сейчас мы имеем, как минимум, краткосрочную стагфляционную картину. Учитывая с одной стороны сворачивание стимулов, а с другой сохраняющиеся перебои поставок, рост цен на энергоносители, возможные перебои с производством в Китае, пока не видно, как эта картина может измениться.

P.S.: Стоит учитывать, что отчеты по доходам и расходам американцев в США – это статистика очень среднего качества, пересмотры позднее могут быть очень существенными, потому их надо воспринимать только в контексте с другими источниками информации.