Майский отчет по доходам/расходам американцев пока подтверждает, что есть что тратить. Располагаемые доходы прибавили 0.5% м/м и 3.7% г/г. Большая часть роста – это продолжающийся рост фонда з/п в частном секторе (0.7% м/м и 4.5% г/г) и госсекторе (0.5% м/м и 8.5% г/г). Причем годовой номинальный прирост в госсекторе остается на рекордах с начала 1990-х.
Растут и трансферты от государства, но их рост компенсируется ростом налогов и соцвзносов, поэтому чистый гострансферт остается стабильным около $1.2 трлн в год (5.6% расп. доходов). Правда реальные располагаемые доходы на душу населения не так уж и хороши и выросли на 0.6% г/г – инфляция подъедает.
Потребительские расходы растут на 0.2% м/м и 5% г/г, в среднем опережая доходы, но в апреле-мае были все же показывали слабость. Реальные расходы на душу населения растут на 0.2% м/м и 1.9% г/г. Норма сбережения была 3.9% от расп. доходов, это низкие уровни, которые означают, что денежные сбережения были чуть выше нуля. Долги американцев пока критически не напрягают благодаря манипуляциям "матушки" Йеллен со студенческими ссудами и низким расходам на проценты по ипотеке.
В целом есть признаки некоторого торможения спроса, но рост з/п все еще достаточно активен.
![](/upload/wysiwyg/15334b726a08af89cf94956490910de9.jpg)
Источник @truecon