США: потребитель пока стабилен в расходах ... #США #экономика #производство #розница #инфляция #Кризис

16 мая 2023 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Американская розница в апреле особых сюрпризов не преподнесла, рост на 0.4% м/м – сопоставимо с инфляцией, годовая динамика практически нулевая (0.2% г/г), но база прошлого года была высокой в т.ч. из-за высоких цен на бензин. Без учета автомобилей, продуктов и бензина продажи растут на 0.7% м/м и 4.4% г/г, в реальном выражении они фактически остаются в стагнации вот уже два года и здесь мало что меняется. Хотя признаки слабости все же есть – слабые продажи того, что связано с товарами для дома и стройки, меньше покупают электронику – это в основном следствие снижения продажи домов в США. В целом же пока потребитель затаился и тратит по привычке.

Производство в апреле отскочило после нескольких слабых месяцев– рост 0.5% м/м, но это лишь отскок после ухудшения. Годовая динамика +0.2% г/г – это скорее стагнация. Рост произошел за счет восстановления в обрабатывающей промышленности (автомобили и электроника), но годовая динамика здесь отрицательна -0.9% г/г. В целом промышленность после небольшого спада немного пришла в себя, но и только. Судя по тому, как упала деловая активность по данным ФРБ Нью-Йорка и уровни деловой активности в производственном секторе США, рост здесь ждать вряд ли стоит. Что интересно - это продолжается восстановление активности в секторе жилья, где участники рынка видя улучшение условий ... хотя поток покупателей особо не растет.

В целом данные не указывают на какую-то устойчивую направленную динамику... потребитель готов тратить, производство – не впечатляет, но и большого негатива здесь пока нет, но с текущих уровней мы скорее увидим спад, чем рост. В последние недели активизировались «ястребы» в ФРС, базовая инфляция подзависла в районе 5% +/-, большинство представителей региональных ФРБ высказываются за то, что ставки понижать не собираются в текущем году, а ряд не против повысить еще.