США: ликвидность подвезли #США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар

12 октября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

После встряски на денежном рынке США ФРС провела неделю без активных операций, разве что банки погасили BTFP на $2.5 млрд. Объем обратного РЕПО ФРС сократился сразу на $60 млрд, из которых $20 млрд – иностранные ЦБ, остальное рыночные участники рынка. Минфин США тоже добавил денег в систему, потратив со своих счетов в ФРС $36 млрд.

В итоге долларов на счетах банков стало почти на $100 млрд больше, что, конечно, неплохо для рынка в моменте.

Учитывая, что остатки на счетах Минфина США $787 млрд, а по плану на конец года $650 млрд, а вот через канал RRP вряд ли много придет, т.к. Минфин США планирует размещать мало векселей ($90 млрд), а в фонды денежного рынка деньги продолжают притекать (еще +$11 млрд за неделю до $6.47 трлн) и размещать их куда-то нужно. Учитывая, что денежный рынок уже начало потряхивать - ФРС станет осторожнее... особенно учитывая политическую неопределенность.

Кривая госдолга после «голубиных» речей ФРС, на фоне все еще высокой инфляции подросла на ~ 40 б.п. десятилетки теперь 4.1%, а инфляционные ожидания подросли с 2-2.1% до 2.3%, что отражает лояльность ФРС к инфляции (а значит более высокие долгосрочные ставки).

Источник