США: бюджет разбалансирован ... #США #Минфин #долг #бюджет #ставки #инфляция

21 октября 2023 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Минфин США, наконец, посчитал бюджет за сентябрь: доходы упали до $467.5 млрд (-4.2% г/г), расходы составили $638.5 млрд. (+25.7% г/г с коррекцией на «студенческие махинации» /1), дефицит бюджета составил $171 млрд – рекордный для сентября дефицит как минимум за последние 40 лет. Здесь важно понимать, что в сентябре обычно платятся повышенные налоги за год, т.к. это конец фингода и этот месяц бюджет традиционно закрывает с положительным сальдо. С поправкой на сезонность в сентябре дефицит был около 11.8% ВВП (обычно такое было только в очень жесткий кризис), а последние полгода составлял более 8% ВВП в среднем.

В среднем за 12 месяцев с поправкой на «студенческие махинации» доходы составили $4.44 трлн (-9.3% г/г), расходы составили $6.47 трлн (+10.3% г/г), а дефицит за 12 месяцев составил ровно $2 трлн, или около 7.5% ВВП.

Доходы за фингод упали за счет резкого сокращения поступления подоходного налога на $0.46 трлн (-17.3% г/г) и потерянных процентов от ФРС, хотя сокращались практически все статьи доходов кроме соцвзносов.

Крупнейшей статьей прироста расходов стал конечно рост процентных расходов по долгу, которые достигли $0.88 трлн и выросли на 22.5% г/г. Но здесь стоит учитывать, что реальный рост больше, как раз за счет того, что в прошлом году ФРС выплатила Минфину США $105 млрд из своей прибыли, а в текущем году ФРС в убытке на $110 млрд и ничего не платит. Добавили дефицита и расходы на спасение банковской системы за $92 млрд, рост оборонных, социальных расходов и расходов на различные медицинские программы.

Расходы на проценты по долгу за фингод составили 3.3% ВВП, средняя ставка облуживания долга достигла 2.97% в сентябре (более 3.6% ВВП) и продолжит расти. Минфину надо будет в ближайшие 12 месяцев рефинансировать около $9 трлн госдолга и занять на финансирование дефицита около $2 трлн (т.е. дефицит останется выше 7% ВВП без дополнительных антикризисных расходов).

1/ Минфин США в сентябре 2022 года включил расходы по списанию студенческого долга более $0.4 трлн в расходы бюджета, а в августе 2023 года, после проигранных судов, более $0.3 трлн было исключено из расходов.