Получить 100$ на счет бесплатно!!

 

 

 

 

Форекс Eurusd Gbpusd Прогноз Аналитика Технический анализ Курс евро Форекс прогноз Usdjpy Audusd Прогноз eurusd Евро Курс доллара Usdchf Аналитика форекс Курс евро доллар Золото Евро доллар Доллар Usdrub Рынок Forex Форекс прогноз на сегодня Gold Торговля Нефть Usdcad Биткоин Форексмарт Курс фунт доллар Nzdusd Прогноз евро доллар Инвестиции Фундаментальный анализ Экономика Акции Btcusd Евро доллар прогноз Валюта Курс фунта Золото прогноз Фунт Трейдер Ethusd Курс рубля Торговые решения на сегодня Новости Статистика Прогноз форекс Доллар США Евро доллар аналитика Sp500 Торговая неделя Финансы Форекс аналитика Xrpusd Торговые сигналы Xauusd Евро прогноз Технический прогноз Liteforex Газпром Курс Рубль Прогнозы форекс Торговые идеи Сбербанк Gbpusd рекомендация События Usdjpy рекомендация Форекс курс доллар иена прогноз usdjpy Форекс курс фунт доллар прогноз gbpusd Пара Официальные курсы ЦБ Прогнозы Индекс доллара Прогноз фунт доллар Форекс прогноз eurusd Инвестиции в акции Евродоллар Прогноз валют Форекс курс евро доллар прогнозeurusd Как заработать Аналитика Альпари Трейдинг Артем Деев События форекс Прогноз криптовалют биткоин Британский фунт Ltcusd Аналитика рынка Анализ Пара евро доллар Прогноз курса Цены на золото Прогноз курса доллара Золоту Uscrude нефть Xauusd золото Анализ прогноз торговые решения по нефти Eurusd евродоллар UscrudeТорговые решения на сегодня EurusdТорговые решения на сегодня Прогноз на сегодня Прогноз курса евро доллар Сигналы Курс доллара на завтра Обзор Валютный рынок Трейдерам Forex прогноз Новости форекс Золото аналитика и прогноз Инвесторы Теханализ Прогноз цен на золото Прогноз курса золота Форекс прогноз на неделю Анализ eurusd Цена золота сегодня Курс доллар иена Криптовалюта Курсы валют Волновой анализ Курс доллара на сегодня Цена на золото сегодня Прогноз курса рубля на сегодня Gold прогноз на сегодня Рубль доллар прогноз Евро прогноз на сегодня Фьючерсы и опционы Курс евро на завтра Прогноз gbpusd Прогноз btcusd Прогноз eurusd на сегодня Австралийский доллар Торговый план Инстафорекс украина Фондовый рынок Пара eurusd Курс ЦБ на сегодня японские свечи Курс цб на завтра Евро курс цб Доллар курс цб Курс евро на сегодня Какой курс доллара сегодня Курсы валют ЦБ Какой курс евро сегодня Сопротивление Teletrade Fort financial services Работа дома Прогноз форекс рубль Официальный курс цб на завтра Поддержка Macd Аналитика teletrade Инфляция Уровни сопротивления eurusd Уровни поддержка eurusd Фунтдоллар Аналитика евро Прогноз usdjpy Уровни поддержки и сопротивления Фунт доллар Форекс прогноз на сегодня курс евро Курс eurusd Торговля на форекс Точка разворота Прогноз audusd Romanov capital Романов Капитал Курс рубля к доллару Ход торгов Иена Рубль евро Доллару рубль ФРС США Freshforex

Слабое влияние повышения ставок ФРС связана с тем, что государство в лице Минфина и ФРС выкупило большую часть рисков #США #ФРС #ставки #инфляция #экономика

article52317.jpg

Слабое влияние повышения ставок ФРС, или крайне слабая трансмиссия ДКП во многом связана с тем, что государство в лице Минфина и ФРС выкупило большую часть рисов, а также ковидными стимулами, которые привели к избыточным сбережениям, т.е. расходами и дефицитом бюджета при соучастии ФРС. Сейчас уже можно прикинуть в цифрах ... 

 

 

1️⃣ Государство. Минфин США, вместе с ФРС собрали убытки по полной программе за счет того, что доля госдолга в общем объеме долгов почти 45% - в итоге чистые процентные расходы с 2021 года выросли на ~$0.6 трлн и продолжают расти с каждым месяцем. ФРС также собрала $1-1.2 трлн внебалансового убытка по портфелю ценных бумаг. 


2️⃣ Банки. Благодаря тому, что у них был большой объем избыточных депозитов, который был следствием огромных бюджетных стимулов, смогли «отпустить» часть депозитов и не торопиться с повышением ставок по депозитам. Поэтому от повышения ставок они смогли получить прирост чистых процентных доходов на $0.15-0.2 трлн. По портфелю ценных бумаг повисли убытки на $0.5-0.7 трлн, но FDIC, ФРС и бюджет прикрыли амбразуру, взяв большую часть проблем на себя. Банкам еще предстоит собрать риск – это вопрос времени. Собственно, именно потому, что у банков проблем не было и есть большая вера, что всех спасут – финансовые условия остались мягкими. 


3️⃣ Бизнес. Долг нефинансивого сектора к концу 2021 года был $19.5 трлн, на волне но компании сначала резко нарастили займы в 2022 году, а в 2022 году практически перестали наращивать долг, сократив активность заимствования (выручка растет, государство насыпает различные субсидии). Хотя официальных данных нет, но оценить мы можем – за 2 года было рефинансировано и выпущено 30% от портфеля облигаций на конец 2021 года по средней ставке на ~2.2-2.3 п.п. выше ($50-60 млрд в год), кредит и коммерческая ипотека еще до $200-250 млрд в год. Но у компаний было $7 трлн ликвидных активов и их доходность компенсировала существенную часть расходов в целом по системе (но не в структуре) к текущему моменту. Дальше баланс будет только ухудшаться. 


4️⃣ Население. Расходы населения на проценты выросли на $115 млрд в год по ипотеке и $276 млрд по прочему кредиту, грубо $0.4 трлн в год, но большая часть компенсирована ростом процентных доходов на ~$0.3 трлн и тонет в росте номинальных зарплат на ~$1.5 трлн и бюджетных выплат. 

Это, конечно, не означает, что ставки не влияют, но при текущей конструкции их влияние существенно слабее и растянуто во времени. Высокие ставки, на данный момент привели к прекращению роста корпоративного долга и существенному торможению ипотечного долга. Они никак не сказались на росте сбережений, потому как ставки по депозитам все еще 2.3%, что ниже инфляции. Хотя эффект будет нарастать, но бюджет продолжает все выкупать, а рынки уверены, что ФРС/Минфин будут откупать любые проблемы и пока эта уверенность есть с влиянием будут проблемы. 

 

 

Источник @truecon

 

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 242 просмотра

Нет комментариев. Ваш будет первым!

← Назад