Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

Шиллер: акции США будут падать

1 сентября 2015 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Нобелевский лауреат Роберт Шиллер утверждает, что рассчитываемые им показатели сигнализируют о том, что текущие рыночные котировки чрезмерно инфлированы. Т.е. впереди всех ждут дальнейшие просадки — по материалам AMarkets.

Шиллер придумал показатель CAPE – показывает P/E, скорректированный на текущее положение рыночного цикла. Согласно значениям Shiller’s CAPE ratio — акции сильно переоценены. Так, например, в кризисный период 80-х значение CAPE достигало уровня 17 — это намного ниже текущего уровня 27. Уровни выше 27 имели место исключительно в моменты абсолютных рыночных пиков 1929, 2000 и 2007 годов. Индикатор Шиллера указывает на то, что S&P должен стоить не выше 1300 или около того, а Dow Jones – 11000. По словам Шиллера, несдержанность, нетерпение и панические настроения инвесторов — мощные факторы усиления волатильности. Последняя коррекция на фондовом рынке США — это сильная просадка в историческом разрезе. Из 29 коррекций, имевших место с 1950 года, только 9 произошли на коротком отрезке до 5 дней.

Что может отвратить многих инвесторов от инвестирования в акции на отрезке ближайших лет?

* Ощущение глобального медвежьего тренда. Сырье упало до 16-летнего минимума. Нефтяные цены — до 6-летнего минимума. Такие факторы, как показывает практика, приводят к уходу существенной части розничных игроков с рынка.

* Привычный механизм фондового рынка сломан. Прежде всего, из-за чрезмерно активного вмешательства регуляторов, которое препятствует работе брокеров в рынке и создает недостаток ликвидности. Созданный «ваккум» захламляется активностью высокочастотных игроков и алгоритмических роботов.