Российский экспорт нефти на минимуме — и что это значит для рубля обзор рынка 03.11.2025

Инфляция, нефть и золото: что ждёт мировую экономику в 2026 году?

На фоне геополитической нестабильности и замедления макроэкономических индикаторов ведущие аналитики всё чаще обращают внимание на риски устойчивого роста инфляции в 2026 году. В отличие от краткосрочных ценовых всплесков, характерных для начала года, эксперты предупреждают о возможности полноценного инфляционного ускорения, которое может затронуть как потребительские, так и инвестиционные активы. Особенно уязвимыми в этом сценарии окажутся инструменты с фиксированной доходностью — облигации, депозиты и структурные продукты, чья реальная доходность может быть полностью «съедена» ростом цен.

Нефтяной рынок: перестройка логистики и сдерживание добычи

Рынок нефти продолжает демонстрировать высокую чувствительность к политическим и логистическим сдвигам. Так, крупнейшие нефтеперерабатывающие заводы Турции начали сокращать закупки российской нефти, ориентируясь на поставки из Ирака и Казахстана. Этот тренд отражает более широкую тенденцию диверсификации источников энергоресурсов на фоне усиления санкционного давления и перестройки глобальных торговых потоков.

Параллельно ОПЕК+ подтвердила приостановку планов по увеличению добычи в первом квартале 2026 года. Решение было принято на саммите в Абу-Даби и обусловлено опасениями переизбытка предложения. Такой шаг может поддержать цены на нефть в краткосрочной перспективе, но вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости баланса спроса и предложения.

Экспорт российских нефтепродуктов в октябре 2025 года упал до минимума с начала 2022 года. Это свидетельствует о том, что даже при адаптации к новым логистическим маршрутам и партнёрствам, российский энергосектор сталкивается с объективными ограничениями на внешних рынках.

Золото: китайский фактор и психологический барьер в $4000

Цены на золото остаются на рекордном уровне — около 4000 долларов за тройскую унцию. Несмотря на слабый старт недели, рынок сохраняет устойчивость благодаря статусу «убежища» в условиях неопределённости. Однако недавняя отмена налоговой льготы для розничных продавцов в Китае может оказать давление на спрос в одной из ключевых юрисдикций для драгоценных металлов. Учитывая, что Китай традиционно входит в тройку крупнейших потребителей золота, любые изменения в фискальной политике Пекина напрямую влияют на глобальную динамику цен.

Геополитика и экономика США: тупик или перезагрузка?

В США продолжается частичная приостановка работы федерального правительства, что блокирует публикацию важнейших макроэкономических отчётов, включая данные по занятости. Для инвесторов это создаёт информационный вакуум в условиях, когда рынки особенно чувствительны к сигналам из Вашингтона.

Президент Дональд Трамп, в свою очередь, заявил, что США не планируют поставлять ракеты Tomahawk Украине, а также выразил уверенность в скором уходе Николаса Мадуро с поста президента Венесуэлы. Подобные заявления усиливают волатильность на сырьевых и валютных рынках, особенно в латиноамериканском регионе.

Одновременно Верховный суд США готовится рассмотреть законность масштабных пошлин, введённых администрацией Трампа. Исход этого процесса может повлиять на торговые отношения с Китаем, ЕС и другими ключевыми партнёрами, что, в свою очередь, отразится на цепочках поставок и инфляционных ожиданиях.

Российский рынок: остров стабильности?

На утро 3 ноября 2025 года российские биржи демонстрируют относительное спокойствие. Однако за внешним равновесием скрываются структурные вызовы: снижение экспортных возможностей, зависимость от ограниченного круга торговых партнёров и риски ужесточения санкционных мер. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием ситуации, особенно в контексте возможного инфляционного давления в 2026 году.

Вывод:
2026 год может стать поворотным с точки зрения макроэкономической стабильности. Устойчивая инфляция, перестройка энергетических потоков и геополитическая напряжённость требуют от инвесторов гибкости и глубокого понимания рыночных механизмов. Только комплексный анализ и своевременная адаптация стратегий позволят сохранить капитал и извлечь выгоду из новых возможностей.

Похожие статьи:

Новости → ФРС снизила ставку, но рынок не рад: почему инвесторы остались настороже

Статьи → Дисконтные облигации ГПН: Инвестиция с подвохом или выгодный инструмент?

Фундаментальный анализ рынков → Доллар на грани срыва: прогноз EURUSD и торговый план на неделю (01.10.2025)

Новости → Финансовый Дайджест: От Красного Рынка РФ до $4 Трлн Nvidia и Новых Угроз Санкций

Новости → Курс рубля, ставка ЦБ и азиатские индексы: главные риски и тренды в экономике РФ