Покупать биткоин или уже поздно?!

На минувшей неделе ведущая криптовалюта мира снова прокатилась на горках, которые впору переименовать в азиатские. Большинство держателей биткоина представляют Японию, Южную Корею, Китай, а скоро в клуб вступит и Индия. Рынок гадает на тему того, где же максимум, который можно выжать из биткоина? Ключевое слово здесь «гадает», поскольку построить прогноз на какой-либо вменяемой экономической или биржевой основе не представляется возможным.

Однако запуск фьючерсов на биткоин 10 декабря на Чикагской опционной бирже (CBOE) говорит о высоком интересе к цифровой валюте. Становление инфраструктуры крипторынка свидетельствует о развитии цифровой экономики и скором снижении уровня мошенничества в данной сфере. За первые сутки торгов премия на производный инструмент снизилась с 13% до 4,5%. Такая ситуация свидетельствует об активной продаже фьючерса на спотовом рынке. Во время торгов установился устойчивый внутридневной спред в районе $600-800, что в дальнейшем может стать своего рода ориентиром для проведения арбитражных сделок.  Такие данные показывают, что рынок успешно стартовал, но объемы торгов по сравнению с такими активами как золото ничтожно малы. Для сравнения объем торгов по золоту в день может превышать $ 6 трлн.
 

Рыночная капитализация актива

Биткоин

$285 млрд

Золото

$6 трлн

Фондовый рынок США

$25 трлн

Рынок облигаций США

$38 трлн

На текущий момент на бирже торгуется более 4000 контрактов, что примерно равно $50 млн. Начало торгов фьючерсами на биткоин привлекло огромный интерес инвесторов. Однако институциональные инвесторы пока не могут принимать участие в подобных торгах. Многие инвесторы ждут начала торгов на СМЕ в начале следующей недели, что увеличит объемы торгов.

         18 декабря Чикагская товарная биржа (CME) также запустит фьючерс на флагманскую криптовалюту. Насколько известно, один контракт будет включать в себя пять биткоинов, а срок обращения контракта составит один месяц. Этот инструмент даст доступ институциональным инвесторам впервые зайти на рынок криптовалют.

Положительная сторона запуска производных инструментов не исключает отрицательной. На сегодняшний день можно выделить как минимум три серьезных препятствия для покупки биткоина:

Ажиотаж на биткоин вызывает сомнения не только у российских регуляторов.  Представитель Ассоциации североамериканских администраторов ценных бумаг Джозеф Борг считает биткоин манией, которая может закончиться крупной потерей для многих инвесторов, когда криптовалютный пузырь лопнет. Несмотря на высокую,  ничем не подкрепленную  волатильность цифрового рынка,  сегодня ради покупки биткоина инвесторы закладывают дома и открывают кредитные линии. Рынок раздувается от наплыва частных инвестиций, что приводит к сбоям на криптобиржах.

В свою очередь нарушение работы крупнейших площадок крипторынка и возможность использования кредитного плеча инвесторами приводит к большому движению стоимости цифровой валюты. К примеру, 29 ноября курс биткоина рухнул на $2 000 из-за массовых перебоев на криптобиржах. То есть возникает вопрос в готовности основных торговых площадок к дальнейшему росту объемов торговли цифровыми активами.

Также опасения относительно стабильности биткоина связаны с появлением фьючерсов. Существует вероятность, что производный инструмент понизит волатильность базового актива. В случае биткоина существует риск, что институциональные инвесторы начнут играть на понижение. Это может привести к падению цены на цифровую валюту. На текущий момент биткоин торгуется на уровне $17 000, а капитализация крипторынка превышает $494 млрд.

Прошедшая неделя показала, что мир сходит с ума не только по творению Сатоши Накамото, но и в целом по крипторынку. По данным Coinmarketcap.com на 11 декабря 2017 года, на крипторынке насчитывалось 1 340 цифровых валют. Вне этого списка их еще больше. Это повод для инвесторов присмотреться к другим криптомонетам, которые, возможно, окажутся более доходными, чем текущий лидер.

Что же касается вопроса, покупать ли биткоин, то, по нашему мнению, имеет смысл, вкладывать в корзину криптовалют, чтобы диверсифицировать риски, так как все криптовалютные инвестиции сопряжены с огромным риском.  На текущий момент инвестиции в криптовалюты имеют по большей части спекулятивный характер и низкий уровень безопасности. Если вы приняли решение инвестировать деньги в биткойн, инвестируйте столько, сколько сможете безболезненно потерять. На ближайшую перспективу нужно быть готовыми к высокой волатильности цифровой валюты ввиду запуска фьючерсов на CME.

К этой теме мы вернемся в конце недели в нашем криптодайджесте.

По материалам Альпари