По мотивам «минуток» Банка России … #БанкРоссии #ставка #инфляция

2 апреля 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Участники обсуждения согласились, что баланс рисков для инфляции смещен в сторону проинфляционных.

Проинфляционные риски: высокие инфляционные ожидания, ухудшение во внешней торговле, усиление жесткости рынка труда, медленная нормализация бюджетной политики, льготный кредит;

Дезинфляционные риски выражены слабо: замедление роста спроса, рост потенциала экономики;

При этом, Банк России указывает, что сюрпризом стала «динамика потребления и необеспеченного потребительского кредитования», что может усилить «инерцию инфляции». Ужесточение политики еще не реализовалось в полной мере, а «риски от преждевременного снижения ключевой ставки могут быть существенными».

На заседании Банк России обсуждал сигнал о будущей траектории ключевой ставки и решил сохранить «продолжительный период» жесткой политики (по умолчанию это полгода).

❗️Обсуждался вопрос дополнительного сигнала по изменению ставки на ближайших заседаниЯХ.

Рассматривалась, как возможность дать сигнал на повышение, так и на понижение ставки, но было принято решение, что направленный сигнал давать преждевременно.

Это логично, т.к. любой сигнал о возможном снижении сам по себе приведет к фактическому смягчению условий ДКУ за счет реакции рынка, а о повышении – к ужесточению, в котором нет необходимости.

Условия снижения ключевой ставки:

✔️ дальнейшее устойчивое замедление текущей инфляции; (➖)

✔️ охлаждение потребительского кредитования и потребительской активности; (➖)

✔️ снижение жесткости рынка труда; (➖)

✔️ отсутствие реализации проинфляционных рисков со стороны бюджета или внешних условий. (➕➖)

Условия повышения ставки:

✔️ закрепление инфляции на текущем уровне (особенно в устойчивой ее части) или ее увеличение; (➕➖)

✔️ отсутствие признаков снижения или дальнейший рост потребительской активности;(➕)

✔️ увеличение жесткости рынка труда и масштабов положительного разрыва выпуска в экономике; (➕)

✔️ реализация иных проинфляционных рисков, угрожающих возвращению инфляции к цели в 2024 году.(➕➖)

В принципе сам сигнал от Банка России нейтральный – когда ЦБ говорит о нежелании давать направленный сигнал об изменении ставки «ближайших заседаниЯХ», фактически это говорит о том, что в апреле и июне вероятность изменений ставки низка. Если же смотреть условия снижения/повышения ставки – я бы сказал, что скорее видим более жёсткую риторику …

Источник @truecon

Рейтинг: 0 Голосов: 0 170 просмотров

Комментарии (0)

Нет комментариев. Ваш будет первым!