Платежный баланс – нормализация ... #Россия #экспорт #экономика #Кризис #ставки #БанкРоссии

10 июня 2022 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Вчера были окончательно отменена обязательна продажа выручка экспортерами, чуть ранее компаниям разрешили размещать валюту на зарубежных счетах. Вряд ли это как-то сильно повлияет на валютный рынок, но дает возможность не очень крупным компаниям действовать более гибко. В принципе практически все ограничения, которые можно было снять, уже сняты. Ограничения с внешней стороны по-прежнему создают риски накопления валюты на внешних счетах. Внутри валюта не нужна в таких объемах как ее хотят накапливать экономические агенты, потому банки вводят комиссии за хранение валюты на счетах.

Можно сколько угодно ругаться на банки, но, если банки привлекают валюту – они должны ее куда-то размещать, а размещать ее негде... можно: в кредиты экспортерам – их спрос на кредит снизился, а потребности скорее в долгосрочном кредите (остаются востребованными депозиты 1-3 года, короткие деньги не нужны); вне России – возможности у банков крайне ограничены, а риски запредельные, особенно учитывая, что средства эти краткосрочные. Валютные депозиты стоят банкам сейчас 1-1.5% (ФОР, АСФ, издержки), если они не могут их размещать – то эти издержки должны перекладываться на того, кто эту валюту хочет хранить. Собственно, это видно и по межбанку, где валюту можно разместить под -1% и ниже.

Вчера вышли оценки Банка России по платежному балансу, положительное сальдо внешней торговли с начала года составило $124.3 млрд, текущий счет $110.3 млрд. Это означает, что баланс нормализовался в мае: сальдо торгового баланса за месяц составило $17.8 млрд, текущего счета - $14.5 млрд. Это даже чуть ниже докризисных уровней, но все-равно очень много. Здесь стоит сделать скидку на то, что возможно на апрель с пришлась часть «застрявшего» мартовского экспорта и резкий провал импорта, в мае ситуация улучшилась с импортом (это видно и по росту импорта из Китая), но сказалось падение цен на экспорт и некоторое его «приземление» в объемах. Пока я бы не торопился с выводами – торговые потоки были крайне волатильны, но сальдо в этом году скорее всего будет под $250 млрд...

Ждем на что решится сегодня ЦБ )