Отрицательные ставки и расслоение

19 января 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

В общем-то на графике все видно, 50% менее состоятельных американцев так и не смогли восстановить свои финансовые активы после 2000 года, хотя эти активы и составляют достаточно смехотворные 9-11% от ВВП, на фоне активов 10% наиболее состоятельных американцев, которые у ТОП10 выросли с минимумов после кризиса доткомов до 300% ВВП, или более чем в 1.5 раза.

Периоды доминирования отрицательных реальных ставок на графике голубым цветом (в 2019 году был небольшой период выхода ставки в плюс, но это незначимо). Есть много причин почему так происходит, но основное это доминирование консервативных активов у менее состоятельных домохозяйств (депозиты, низкорисковые облигации и пр.), ограниченные возможности диверсификации, ограниченные возможности доступа на рынок, низкое качество управления активами и пр... Отрицательные ставки приводят к тому, что существенная часть активов менее состоятельных домохозяйств теряет свою стоимость, дисконтируя преимущества от низких ставок.