Nomura: 7 стран наиболее подвержены риску валютного кризиса

11 сентября 2018 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Учитывая волатильность на развивающихся рынках, аналитики Nomura возобновили инструмент, который, по их словам, имеет замечательную способность прогнозировать валютные кризисы, которую и продемонстрировал ранее.

Имея тонкое название, «дамоклов» индекс (Damocles index) использует восемь индикаторов: импортное покрытие, краткосрочный внешний долг/экспортный коэффициент, валютные резервы/ краткосрочный внешний долг, денежная масса/валютные резервы, реальная краткосрочная процентная ставка, не иностранные – прямые валовые инвестиции (1 год и 3 года), фискальный и текущий счет, текущий счет и реальное эффективное отклонение обменного курса.

Аналитики используют критерии для составления оценки, причем показатель выше 100 считается предупреждающим сигналом о возможном кризисе обменного курса (см. график ниже).

Наибольшему риску подвергается Шри-Ланка со 175 баллами, за ней следуют Южная Африка и Аргентина со 143 и 140 баллами соответственно.

Пакистану присвоена оценка 136, Египту – 111, Турции – 104, Украине – 100 баллов.

Любой, кто следил за показателями ранее, вероятно, не будет шокирован результатами, особенно касательно аргентинского песо, которое уже на протяжении последних двух недель упало более чем на 50% по отношению к доллару. Валюта Аргентины упала до рекордного минимума против доллара США. Это заставило аргентинское правительство и Международный валютный фонд попытаться подбодрить инвесторов, в то время как центральный банк страны повысил процентную ставку с 45% до 60%.

Турция также привлекла большое внимание на фоне сохраняющейся слабости курса лиры, которая упала на 41% по состоянию на сегодня USDTRY на фоне экономических проблем, дипломатического скандала с Вашингтоном. Тем временем Южная Африка неожиданно вошла в рецессию во втором квартале.

Среди других стран в списке, рупия USDLKR, которая распространена на Шри-Ланке, имела самый высокий показатель «дамоклового» индекса. Ее курс снизился на 5.5% по сравнению с долларом США в 2018 году. Среди прочих в списке южноафриканский ранд USDZAR, который снизился на 18.8% по сравнению с предыдущим годом, египетский фунт USDEGP, снизившийся на 0.4%, пакистанская рупия USDPKR, стоимость которой снизилась на 10.3%, а украинская гривна USDUAH, упавшая на 0.5%.

На фондовом рынке индекс iShares MSCI Emerging Markets ETF в сентябре снизился на 4.5%. Индекс S&P 500 в этом году вырос на 7.6%.

Аналитики Nomura заявили, что индекс правильно сигнализировал 67% прошлых кризисов в своей выборке, включая азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов, финансовый кризис 1998 года в России и текущие проблемы в Аргентине и Турции. Они также отмечают, что восемь стран, включая Бразилию, которая испытывает политическую неуверенность, имеют нулевую оценку.

В то же время аналитики предупреждают, что было бы «глупо» делать преувеличенные заявления о прогностической способности индекса. Они намерены использовать более широкую оценку глобального, экономического, политического и институционального ландшафта, и они могут помочь лучше оценить риски, добавив, что они планируют обновлять показатели каждый квартал.

Собрались торговать на валютном рынке? Соберите все бездепозитные бонысы форекс!

По материалам WELTRADE

Теги: валютный кризис