Над мировой экономикой сгущаются серые тучи

Что готовит 2019 год для мировой экономики? Над горизонтом сгущаются непроглядные тучи, но в целом 2018 год был достаточно сильным.

По данным Международного валютного фонда, глобальный рост, вероятно, составит около 3.7%. Две крупнейшие экономики мира, вероятно, продемонстрируют достойные темпы роста.

Самая большая экономика из всех, экономика США, продемонстрировала два сильных квартальных роста в середине прошлого года .

Что касается Китая, то спад после трех десятилетий потрясающего роста продолжается. Данные в конце января показали, что экономика Китая замедлилась до 6.4% в годовом исчислении по сравнению с 6.5% в третьем квартале. Большинство основных прогнозов предполагают, что восстановление после великой рецессии будет продолжаться еще год и более.


Так что насчет серых туч? 
 

Трампономика

Рост в США, вероятно, будет медленнее. Ускорение роста в 2018 году отражает снижение налогов президентом Трампом. Точатся дискуссии о том, будет ли воздействие продолжаться. Является ли это одноразовым эффектом, который исчезнет вскоре или эти правки будут иметь длительное влияние?


Существует также влияние центрального банка, Федерального резерва. Будет ли он продолжать повышать процентные ставки, чтобы инфляция оставалась близкой к целевому уровню в 2% после четырех повышений, осуществленных в 2018 году?
Президент Трамп, безусловно, считает, что ФРС может принести много вреда. Это, по его словам, «единственная проблема, которая есть в их экономике».

В экономической политике президента Трампа есть еще одно направление, которое может подорвать экономический рост: международная торговля. 
 

Повышение тарифов?

США уже вступили в серьезную торговую конфронтацию с Китаем из-за того, что президент Трамп обвиняет Китай в краже технологий американских компаний, ведущих бизнес в Поднебесной.

Вскоре тарифы, которые администрация Трампа уже ввела на широкий спектр китайских товаров, может увеличиться с 10% до 25%. Можно ожидать, что Китай ответит тем же.

Кроме того, существуют тарифы США на сталь и алюминий, якобы введенные для защиты национальной безопасности, которые затронули большое количество торговых партнеров США. Перспектива сохранения торговой напряженности является значительным серым облаком над экономическими перспективами. 
 

Экономический спад в Европе

У Европы тоже есть свои проблемы. Экономические данные за третий квартал прошлого года показали заметное замедление роста в еврозоне.


Частично это замедление может быть кратковременным. Исследование в обрабатывающей промышленности в регионе показало, что замедление продолжилось в декабре с сокращением в двух отдельных странах – Италии и Франции.

У Европы также есть свои проблемы с торговлей: Brexit. Великобритания должна покинуть ЕС 29 марта. Существует широкий спектр возможных результатов, некоторые из которых могут нарушить торговлю между Великобританией и континентом. 
 

Показатели, указывающие на рецессию?

В конце 2018 года на фондовых рынках произошел резкий скачок. Многие в начале года продемонстрировали сильный рост, который был более чем развернутым. В целом это был худший год для мировых рынков со времен финансового кризиса.

Более низкие цены на акции могут быть предупреждающим признаком более широких экономических проблем в будущем, иногда даже рецессии. Но падение цен на акции не является надежным признаком грядущей рецессии.

Как однажды пошутил покойный нобелевский лауреат Пол Сэмюэлсон: «Индексы Уолл-стрит предсказали девять из пяти последних спадов». Рынок может давать ложные прогнозы.

Рынок облигаций также был близок к гране, предупреждающей о перспективах США.

Феномен, известный как перевернутая кривая доходности, был более надежным показателем спада, хотя и не очень точным в отношении того, когда этот спад произойдет.

Тем не менее, есть экономисты, которые думают, что США могут вступить в рецессию не в этом году, а в 2020 году. Нуриэль Рубини, который спрогнозировал финансовый кризис, является одним из них. Он также предупреждает, что, по его прогнозам, правительству и Федеральному резерву будет сложнее справиться с рецессией.

Китаю также есть о чем беспокоиться – это растущая задолженность государственного и частного секторов, которая может подорвать финансовую стабильность. Опросы показали, что новые заказы для производителей сократились в декабре, впервые за два года.

WELTRADE аналитика