Манипуляции с нефтью

Переговоры в Дохе завершились полным провалом. Тем не менее, нефть после временного падения в понедельник сумела восстановить потери и сейчас торгуется выше уровня, на котором она была до переговоров.

 Вначале падению нефти помешала забастовка в Кувейте, но, после того как забастовка во вторник завершилась и нефть утром того дня возобновила падение, казалось, что уже ничто не помешает движению Brent к 40 долларам за баррель.

И здесь произошло что-то совершенно невероятное. На Bloomberg появился заголовок со ссылкой на заместителя министра нефти Ирака (всего-то!) о возобновлении переговоров о замораживании цен на нефть (глупость, в которую невозможно было поверить). Новость была в скором времени опровергнута несколькими источниками, но за это время нефть взлетела на 3 доллара вверх и так там и осталась.

Очевидная и очень грубая манипуляция! Возникает вопрос: зачем и кому это нужно?

Мне неоднократно приходилось писать о том, что сейчас присутствует очень сильная корреляция между ценами на нефть и стоимостью фондовых активов.

Именно это и есть причина, по которой нефть необходимо толкать вверх.

Притом эта связь проявляет себя на различных таймфреймах, включая минутный.

Вот как, например, выглядел эпизод взлета нефти за несколько дней до встречи в Дохе после новости Интерфакса от «неназванного дипломатического» источника о том, что Россия и Саудовская Аравия договорились о «замораживании» объемов добычи.

Как мы видим на рисунке, движения цены на западно-техасскую нефть WTI и индекса S&P500 на минутном графике почти синхронно.

По моим наблюдениям, зависимость между ценами на нефть и ценами на акции биполярна: в одних случаях нефть выступает драйвером для роста, в других нефть может реагировать на позитивные для акций события. В широком плане это зависимость между всем сектором commodities и акциями, поскольку цены на сырьевые товары сейчас движутся единой группой.

Встреча в Дохе с самого начала была фарсом. Неужели кто-то думал, что члены ОПЕК и другие главные экспортеры нефти, которые за 15 лет ни разу не смогли ни о чем договориться, разделенные глубокими противоречиями, в том числе конфессиональными и геополитическими, смогут выработать общий подход?

Но рынок не обращал внимания на негативные сообщения и объективные предостережения о том, что переговоры завершатся неудачей.

Bloomberg и другие информационные агентства генерировали по несколько раз в неделю разнообразные слухи о закулисных переговорах между участниками предстоящей встречи, и эти сообщения использовались для инициирования покупок в нефти, а вместе с ней и в акциях.

Фактически, в течение полутора месяцев, предшествующих встрече, американский рынок акций разгонялся за счет слухов, связанных с предстоящей встречей.

И Brent и WTI очень существенно выросли от минимальных значений, достигнутых в январе: примерно на 70%. И значительная часть этого роста была достигнута за счет муссирования слухов относительно Дохи.

Значительная часть роста цен на акции в феврале-апреле также достигнута за счет манипуляций с рыночной информацией и слухов относительно Дохи.

С технической точки зрения нефть сейчас рисует консолидацию в виде расширяющегося треугольника. Неожиданно для многих, в том числе и для меня, нефть на этой неделе сделала еще одну вершину в этом треугольнике с пробоем трендовой линии и срабатыванием большого количества стопов.

Но мое мнение, что это принципиально ничего не меняет. Спрос на нефть не растет такими темпами, как предложение. Существует сильное затоваривание нефтью, а несколько крупных производителей, в их числе Ирак, Ливия, Иран, Нигерия, имели в последние месяцы проблемы либо с добычей, либо с отгрузкой нефти.

Мне кажется, что после 70% роста у этого расширяющегося треугольника нет шансов на то, чтобы стать «моделью продолжения».

Если мы посмотрим на динамику нефти в прошлом году, а у движения нефти в прошлом и в этом году очень много сходства, то мы увидим, что разворот вниз произошел 6 мая. Сегодня у нас 22 апреля – не так много времени осталось по календарю.

Учитывая, что нефть в этом году росла гораздо сильнее и быстрее, логично предположить, что разворот нефти произойдет скорее раньше, чем позже.

Возможно, разворот уже произошел – вчера, 21 апреля.

Имеет большое значение то, что благоприятный для нефти календарный период годового цикла подходит к концу.

Можно сделать однозначный вывод - фундаментальные условия не способствуют росту цены на нефть.

Я не вижу повода для роста, а на манипуляциях далеко не уйдешь. Как говорил еще Джесси Ливермор, манипуляции возможны лишь на краткосрочном промежутке времени.

Я ожидаю, что нефть в ближайшие недели пойдет в район 36 долларов за баррель.

Что будет дальше с нефтью? Это будет зависеть от разных факторов.

Ребалансировка нефтяного сектора началась, но, сколько времени она займет – сказать очень сложно!

Во всяком случае то, что она торгуется сейчас на уровне выше 40 долларов за баррель – это только задерживает процесс ребалансировки, и удлиняет период низких цен на нефть.

Автор: Николай Луданов Источник