Китайское торможение ... #Китай #экономика #Кризис #розница #производство #инфляция

Данные по китайской экономике за октябрь, в очередной раз продемонстрировали крайне слабую динамику. Рост производства замедлился до 5% г/г, что отчасти отражает некоторое охлаждение внешнего спроса на фоне крайне слабого внутреннего. Розничные продажи снова в минусе, показав -0.5% г/г, причем это в номинале, реальные розничные продажи -2.7% г/г. За последние полгода лишь один раз годовой прирост реальных розничных продаж поднялся выше нуля, ковидные ограничения продолжают давить внутренний спрос и по итогам года реальные продажи должны сократиться.

Очевидно, что на этом экономическом фоне подавлена инфляция в Китае, потребительские цены растут на 2.1% г/г, и то только за счет продуктов (7% г/г) и бензина (23.1% г/г), без учета которых базовая инфляция составило 0.6% г/г. Это вполне объяснимо в условиях слабого внутреннего спроса и избыточных производственных мощностей. Цены производителей снова ушли в отрицательную зону -1.3% г/г, но здесь свою роль играет эффект базы прошлого года, когда был пик роста цен (13.5% г/г).

При этом, кредитный импульс в октябре тоже замедлился, общий объем финансирования растет на 10.3% г/г, рост денежной массы М2 замедлился до 11.8% г/г. В целом скорее можно говорить о том, что китайская экономика остается в состоянии недалеком от стагнации.

Источник @truecon