Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

Китай: так себе квартал

16 апреля 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Пока много восторгов относительно роста ВВП Китая на 18.3% г/г, но квартальные то темпы роста, мягко говоря, не выдающиеся. За 1 квартал экономика Китая выросла на скромные 0.6% кв/кв, что указывает на приличное торможение роста. Если не оценивать динамику к искаженной базе 2020 года, а посмотреть средние темпы роста экономики за два года, то мы увидим, что в 4 квартале 2020 года среднегодовой прирост за два года был 6.1% в год, а 1 квартале 2021 года он замедлился до 5% в год. Это указывает на достаточно приличное охлаждение темпов восстановления китайской экономики в начале текущего года. Ужасного в этом, конечно, нет, но звоночек достаточно громкий, чтобы его игнорировать.

А вот как комментирует эту динамику Bloomberg: “ China’s economy soared in the first quarter as consumer spending strengthened, suggesting a more balanced recovery after an investment and export-fueled rebound from last year’s coronavirus lockdowns.”

При этом, производство и внешняя торговля по-прежнему сохраняли достаточно хорошую динамику в 1 квартале, а вот восстановление розничных продаж прилично затормозилось. Хотя внешне ситуация выглядит обратной и квартальные розничные продажи взлетели за год на фантастические 33.2% г/г, но это лишь эффекты базы. Если смотреть продажи за два года - то их средний темп роста в 1 квартале 2021 года замедлился до 3.7% в год в номинале (в 4 квартале 2020 года он составлял 5.5%), в реальном же выражении он составил 2.3% в год (в 4 квартале 2020 года он составлял 5.0%).

Если смотреть в целом на первый квартал в Китае, то здесь хороший экспорт, вместе с ним хорошо выглядит промышленность (несмотря на внешне кажущиеся слабыми в марте +14.1% г/г) и охлаждение потребительской активности.