ЕЦБ объявит о сокращении программы QE и покупки облигаций до июне 2018 года – Reuters

БЕНГАЛУРУ (Reuters) – Европейский центральный банк объявит в октябре о продлении на шесть месяцев своей программы покупки активов, но сократит количество ежедневных покупок до 40 миллиардов евро, показал опрос Reuters.


В последнее время экономика еврозоны укрепилась по сравнению с периодом после финансового кризиса. Это повысило ожидания того, что ЕЦБ начнет сокращать свою программу количественного смягчения (QE) после более чем двухлетнего периода покупки облигаций, в результате чего в государственные облигации превысили 2 триллиона евро.

Опрос ЕЦБ, проведенный Reuters 11-14 сентября, показал, что возобновление экономического роста будет поддерживаться в течение следующего года. Но инфляция, как ожидается, не достигнет цели центрального банка в 2% по крайней мере до 2019 года.

Оптимизм в отношении экономики еврозоны привел к росту курса евро, что ставит перед центральным банком дилемму, поскольку он стремится умерить импортируемую инфляцию.

Президент ЕЦБ Марио Драги заявил на своей сентябрьской пресс-конференции, что центральный банк рассматривает вопрос о том, как сократить свои ежемесячные покупки активов в размере 60 миллиардов евро и будет готов с этим планом к плану к октябрю.
 

Читайте также: Индекс Dow Jones поставил новый рекорд

Хотя опрос Reuters 1 сентября отметил октябрь как наиболее вероятный месяц принятия решения, экономисты сейчас почти единодушны. Только два из 52 опрошенных полагали, что ЕЦБ будет ждать до декабря.

Ожидается, что ЕЦБ объявит о шестимесячном продлении программы QE в соответствии со средним прогнозом 39 экономистов. Прогнозы, тем не менее, варьируются в диапазоне от 3 до 12 месяцев.

«Трудный шаг ожидает ЕЦБ впереди, требующий объявить о продлении покупок активов в2018 году, но с меньшим объемом», – сказал Питер Ванден Хаут, главный экономист еврозоны в ING Financial Markets. «Они должны представить его таким образом, чтобы рынки воспринимали его не как ястребинный».

«Продолжение QE в таком же объеме до 2018 года, как предполагают в некоторых бизнес-кругах, похоже, не является вариантом, поскольку дефицит предложения облигаций создает жесткие технические ограничения для программы QE», – отметил Мариус Геро Даймэм, старший по вопросам еврозоны в SEB.

На вопрос, какова будет ежемесячная сумма покупки ЕЦБ с января, средний ответ от аналогичного числа респондентов составил 40 миллиардов евро, что ниже нынешних 60 миллиардов.

На вопрос, когда ЕЦБ полностью закроет программу, 31 из 33 экономистов заявили, что в конце следующего года, шесть заявили, что программа может быть завершена в первой половине 2018 года. Оставшиеся два сказали, что программа покупки активов будет завершена примерно в 2019 году.

Большинство аналитиков, которых спросили, правильно ли ЕЦБ организовал свою ультрамягкую политику, ответили, что все было правильно. Но подавляющее большинство также заявили, что ЕЦБ вряд ли что-либо сделает с ключевыми процентными ставками до конца следующего года. 
 

Также интересно: Еврооблигации Газпрома номинированные в английских фунтах

Волатильный курс евро

Курс евро в этом году вырос более чем на 13% по отношению к доллару и достиг многолетних максимумов после заседания 7 сентября.

Драги несколько раз подчеркнул рост курса евро на сентябрьской пресс-конференции. Но член правления ЕЦБ Бенуа Кере заявил ранее на этой неделе, что сила евро может иметь меньшее влияние, чем в прошлом.

Опрос экспертов по валютным операциям, опубликованный 7 сентября, показал, что евро будет удерживать большую часть своей прибылей в течение следующего года. Но они также сказали, что если евро повысится еще на 5%, это будет мешать ЕЦБ.

Экономический рост в текущем квартале в последнем опросе прогнозировался на уровне 0.5% по сравнению с 0.4%, прогнозируемыми в прошлом месяце. Средний прогноз предполагает устойчивый рост на 0.4% до конца следующего года.

Хотя экономика редко растет с такой устойчивой скоростью в течение долгого времени, стабильность в прогнозах роста еврозоны, которая в течение многих лет была почти повсеместно пессимистичной, является положительным знаком.

Ожидается, что инфляция останется значительно ниже целевого показателя ЕЦБ, по крайней мере, до 2019 года, составляя в среднем 1.5% в этом году и 1.4% в следующем.

По материалам WELTRADE