Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

Долларов подвезли... но это временно ... #США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар

9 сентября 2022 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

ФРС в первую неделю сентября особо не усердствовала, сократив портфель UST лишь на $4.2 млрд. Как только запахло жаренным на долговом рынке (UST10 ушли на 3.3%, ипотека поставила многолетний рекорд 5.89%) – ведомство Дж.Пауэлла отходит в сторонку. В такой ситуации есть большие сомнения, что монетарные власти способны реализовывать планы по сокращению портфеля заявленными темпами $95 млрд в месяц. Многие банки США признают, что на рынке гособлигаций США сложности с ликвидностью после ухода ФРС, продать $50 млн лот уже проблема. А низкая ликвидность в этом сегменте рынка может приводить к крайне серьезным проблемам в итоге, если рынок гособлигаций США «сломается» в какой-то момент.

В итоге ФРС на неделе отошла, а Минфин США помог, добавив долларов в финансовую систему сразу на $87 млрд, причем на неделе чистый долг он практически не наращивал. И рынкам сразу стало немного повеселее, банковская ликвидность подросла, при этом, банки вернули из обратных РЕПО с ФРС $68 млрд. Итогом стал рост депозитов банков в ФРС на $155 млрд до $3.27 трлн и оживление настроений на рынках. Но к концу сентября Минфин США опять планирует довести баланс до $650 млрд, забрав деньги обратно и эти качели будут еще долго.

Пока все больше идет к тому, что планы по сокращению портфеля ФРС так и останутся планами, в текущих условиях проблем с ликвидностью на рынке гособлигаций США слишком много и реализовать QT сложно. Этого можно было ожидать, когда ФРС загоняла себя в угол проводимой политикой. При этом, ФРС продолжает агрессивно повышать ставки и достаточно четко сигнализирует о движении в сторону 4% и, похоже, готова это делать пока что-то серьезно не рухнет ... )