Чего боится FOMC?

24 декабря 2015 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Алан Гринспен – американский экономист, председатель Совета управляющих ФРС США на протяжении 18 с половиной лет – характеризует работу в центральном банке Америки как «пытки».

Джанет Иеллен председатель Федеральной резервной системы повысила процентные ставки впервые за последние более чем девять лет. Судя по всему, реакция на принятое на прошлой неделе решение оказалась адекватной. Тем не менее, возникает вопрос: что дальше?

Вероятность рецессии в следующем году в Штатах составляет примерно 10%. Даже не учитывая это, есть ряд препятствий с которыми столкнется Иеллен. Никто не любит неопределенности. Сегодня это как раз то, что делает ФРС, посылая противоречивые сигналы.

Неделю назад ЦБ заявил, что экономика продолжает укрепляться и это позволит повысить процентные ставки еще четыре раза в следующем году. Хотя, Джанет Йеллен неоднократно подчеркивала, что, на фоне рисков для экономики и рынков, ФРС намеренно медленно повышать ставки. В своем выступлении председатель банка использовала слово «постепенное» 13 раз.

Так все-таки, что же не дает чиновникам ФРС спать спокойно?

1. Инфляция

Пожалуй, самый важный вызов для ФРС – это низкая инфляция. Целевой уровень инфляции банка составляет 2%.

Для простых американцев инфляция вблизи нуля – не так уж и плохо. Это значит, что цены на все, начиная от топлива и заканчивая одеждой, практически стоят на месте. Но экономисты на Уолл-стрит и в ФРС считают, что здоровая экономика должна иметь хоть какую-то инфляцию.

2. Китай

Китай - джокер 2016 года. Замедление темпов экономического роста в стране имело волновой эффект для ряда стран, таких как Бразилия и Канада.

Решение китайского правительства девальвировать юань в августе вызвало настолько отрицательную реакцию рынков, что на своем заседании в сентябре ФРС оставила ставку на прежнем уровне, ссылаясь на экономическую ситуацию в Китае.

3. Реакция рынков

ФРС трудно контролировать рынки. Повышение процентных ставок в декабре было в скорее ожидаемым событием, поэтому реакция рынков была «мягкой».

Сегодня прогнозы ФРС и Уолл-стрит расходятся. ФРС прогнозирует четыре повышения ставок в следующем году, большинство экономистов Уолл-стрит - всего два, три.

Фондовый рынок находится на пути к худшему году со времен финансового кризиса в 2008 году. Индекс S&P 500, как ожидается, завершит год с убытками. Если в 2016 году текущая тенденция на фондовом рынке сохранится, повышение ставок может оказаться под угрозой.

Источник

Теги: ФРС ставки прогноз 2016